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　　出于對加息壓力和經(jīng)濟增速放緩的擔憂(yōu),市場(chǎng)情緒近期再度不安,出現劇烈震蕩。對于近期市場(chǎng)的走向,南方日報記者昨日采訪(fǎng)多家公募和私募基金人士。其中,公募基金多持中性態(tài)度,認為股市二次探底機會(huì )很小,預計A股下半年有望迎來(lái)大級別反彈。不過(guò)私募基金則相對謹慎,認為反彈是減倉機會(huì ),真正的底部還沒(méi)有出現。

　　公募基金�＋�經(jīng)濟不會(huì )破壞性下滑大機會(huì )在下半年

　　華泰柏瑞投資部總監汪暉向南方日報記者分析,“短期內經(jīng)濟熱還將持續,二季度還看不到經(jīng)濟明確趨緩的跡象,從上市公司業(yè)績(jì)看,業(yè)績(jì)處于快速上升周期,與2006年-2007年牛市期間的情形沒(méi)有不同,但問(wèn)題是政策不同,當前流動(dòng)性是主要問(wèn)題”。

　　“當前公布的4月份數據,能夠明確地反映出經(jīng)濟同比增速在走下坡路”,廣發(fā)基金宏觀(guān)策略分析師孫健波博士昨日向南方日報記者表示,經(jīng)濟在報復性反彈后開(kāi)始進(jìn)入平穩增長(cháng)期,“這是一個(gè)低迷的階段,但不會(huì )發(fā)生破壞性的下滑或二次探底。我個(gè)人認為大盤(pán)2500點(diǎn)上下是劫后狂歡破滅的理性回歸,不是二次探底�！彼�表示。

　　中歐基金研究部總監、中歐滬深300指數增強型基金擬任基金經(jīng)理林鐘斌表示,“從短期來(lái)看,震蕩調整仍然是市場(chǎng)的主旋律,將更注重行業(yè)和個(gè)股的挖掘。但從中長(cháng)周期來(lái)看,中國經(jīng)濟此輪從復蘇到繁榮周期還沒(méi)有結束,市場(chǎng)在下半年將有望重回震蕩上行�！�

　　他預計,到今年第三、四季度,經(jīng)濟局部過(guò)熱領(lǐng)域或將得到抑制,房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸理性后,宏觀(guān)政策將有所放松,經(jīng)濟服務(wù)和政策推出的力度均將發(fā)生變化,逐漸向有利于市場(chǎng)的方向發(fā)展。

　　汪暉表示,二季度數量化收縮貨幣的政策將會(huì )持續,如提高準備金率或者加息都是大概率事件。只有在流動(dòng)性回到正常軌道后,政策才會(huì )真正平穩。在這個(gè)時(shí)期內股市壓力大于機會(huì ),出現系統性投資機會(huì )的可能性很小。

　　上投摩根投資副總監、行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理許運凱向南方日報記者透露,“在第一季度,由于政策和諸多不確定性帶來(lái)了市場(chǎng)震蕩,我們操作上采取了低倉位規避震蕩的策略。目前基金仍處于建倉期,低倉位帶來(lái)的靈活度非常明顯�！�,他表示,市場(chǎng)大跌之后有部分行業(yè)的估值已經(jīng)體現出優(yōu)勢,未來(lái)會(huì )以醫藥、商業(yè)零售等大消費行業(yè)和新興戰略產(chǎn)業(yè)作為主線(xiàn),適時(shí)加快建倉步伐。

　　林鐘斌也表示,中長(cháng)期看好TMT、醫藥、節能減排等板塊。同時(shí),如果進(jìn)出口保持高增長(cháng),在房地產(chǎn)市場(chǎng)穩定、調控政策弱化之后,一些周期性行業(yè)存在交易性機會(huì )。

　　私募基金�＋�反彈要減倉抄底尚早

　　記者昨日從私募排排網(wǎng)獲悉,該網(wǎng)最近就股指期貨和股市下跌等熱點(diǎn)問(wèn)題,收集了多位頂尖私募人士的意見(jiàn)。

　　北京京富融源投資總監李彥煒表示,股指期貨放大股市的下跌幅度是很正常的�！辈僮魃�,2600點(diǎn)是一個(gè)關(guān)口,如果2600點(diǎn)跌破,后市不看好,政策不轉向,2000點(diǎn)估計也難守,一切都取決于政策面的變化,選股和行業(yè)選擇都不起作用,如果對政策有信心,可以建倉,如果對政策沒(méi)有信心,則觀(guān)望為主。但從這兩天交易情況看,護盤(pán)的可能性比較大�！�

　　湖北盈捷投資董事長(cháng)李少偉也表示,目前參與股指期貨的主體投機性居多,套保資金還沒(méi)有入場(chǎng),投機性導致股指期貨助漲助跌的效應放大。他判斷,短期來(lái)看,市場(chǎng)向下的空間較小,由于目前市場(chǎng)下跌幅度巨大,技術(shù)指標需要得到修正,具有反彈的要求。操作上,反彈減倉。重點(diǎn)關(guān)注的是新興產(chǎn)業(yè)、錯殺股,提前埋伏節能減排個(gè)股。

　　深圳金中和投資首席執行官曾軍則判斷,A股的大幅下跌,主要是受政策和經(jīng)濟預期的影響,緊縮的政策和經(jīng)濟預期轉壞的兩者疊加造成了股市的暴跌,沒(méi)有其他的因素影響�！澳瓿跻詠�(lái),國家的政策就是模糊不清的,市場(chǎng)投資者沒(méi)有充分的心理準備,現在的政策轉向和言論導致了恐慌性?huà)伿�。因�?這種情況下,對政府以后出臺政策也提出了更高的要求,要求政策的透明化。A股會(huì )延續弱勢,但經(jīng)過(guò)暴跌后,會(huì )有反彈的要求,從國內外的環(huán)境看,目前A股還不能言底,需要謹慎操作�！�

　　深圳翼虎投資總經(jīng)理余定恒也認為目前A股的調整還沒(méi)有結束,大盤(pán)還沒(méi)有站穩,還有下探的空間,目前倉位非常低,主要以控制風(fēng)險為主。(賈肖明)