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　　震蕩市向來(lái)是最好的“試金石”，從2009年5月12日至2010年5月12日這一年間，上證指數進(jìn)行了一次往返運動(dòng)，漲幅幾近歸零，而同期跑贏(yíng)大盤(pán)的主動(dòng)型偏股基金卻接近8成，冠軍華夏大盤(pán)精選的凈值漲幅更是高達39.44%，充分顯示了基金主動(dòng)管理的能力。

　　主動(dòng)型偏股基金跑贏(yíng)大盤(pán)

　　由于多數指數基金都是以滬深300指數作為標的指數的，所以在進(jìn)行比較時(shí)，選取滬深300指數比上證指數更有參考意義。2009年5月12日，滬深300指數從2788.56點(diǎn)上漲，直至2009年8月4日，創(chuàng )下年內高點(diǎn)3803.06點(diǎn)，然后再從高點(diǎn)回落，一路震蕩下行，截至2010年5月12日，滬深300指數收于2818.26點(diǎn)，回到了一年前的水平。

　　盡管股指進(jìn)行了一次往返運動(dòng)，但是部分主動(dòng)型偏股基金憑借著(zhù)良好的選股能力，在過(guò)去一年中表現搶眼。

　　統計顯示，自去年5月12日至今年5月12日，盡管滬深300指數的漲幅僅為1.06%，在納入統計的305只主動(dòng)型偏股基金中，共有242只基金跑贏(yíng)滬深300指數，占比高達79.34%，其中，31只主動(dòng)型偏股基金的收益率更是超過(guò)了20%。

　　華夏大盤(pán)精選、華夏策略精選和華商盛世成長(cháng)位列前三甲，過(guò)去一年的收益率分別高達39.44%、36.85%和35.51%，充分體現了基金經(jīng)理在震蕩市中的主動(dòng)管理能力。

　　一半指數基金徒勞往返

　　反觀(guān)被動(dòng)型指數基金的收益水平，在過(guò)去的一年內，不少指數基金基本上都是徒勞往返。數據顯示，在22只指數型基金中，共有11只指數型基金的收益落在1.5%到-1.5%的區間之內。

　　此外，與主動(dòng)型偏股基金的收益差異源自于基金經(jīng)理選股能力不同，被動(dòng)型指數基金的收益主要是跟著(zhù)標的指數“走”。

　　其中，華夏中小板ETF受益于中小板良好表現，成為指數基金中的“頭家”，近一年內單位凈值大幅上漲24.46%，超過(guò)多數主動(dòng)型基金；而受累于大盤(pán)藍籌股的下挫，華安上證180ETF、華夏上證50ETF、萬(wàn)家180、長(cháng)盛中證100、易方達上證50和融通巨潮100近一年以來(lái)均收益為負。

　　王亞偉入駐*ST百科等五股

　　華夏大盤(pán)精選的基金經(jīng)理王亞偉主要看好兩方面的結構性機會(huì )，一方面區域經(jīng)濟，特別是新疆和安徽等中西部地區崛起帶來(lái)的投資機會(huì )；另一方面則是低估值大盤(pán)藍籌股的投資機會(huì )。

　　據統計顯示，截至一季度末，華夏大盤(pán)精選總計出現在38家上市公司的前十大流通股股東中。和華夏大盤(pán)去年年底的持股明細相比不難發(fā)現，絕大多數上市公司都是老面孔，新添進(jìn)隊伍的并不多。數據進(jìn)一步顯示，在大部分所持個(gè)股遭遇減持后，另有5家上市公司迎來(lái)了王亞偉的入駐，分別是*ST百科(600077)、六國化工(600470)、天藥股份(600488)、新賽股份(600540)和上實(shí)發(fā)展(600748)。(王琛琛 )