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　　昨日市場(chǎng)以5.07%的大陰線(xiàn)再次刷新去年8月31日創(chuàng )下的最大單日跌幅紀錄。在基金看來(lái)，內憂(yōu)外患等因素加速股指“尋底”步伐，未來(lái)大盤(pán)走勢仍不樂(lè )觀(guān)，創(chuàng )業(yè)板、中小板中的強勢股存在進(jìn)一步調整的可能性。

　　擔憂(yōu)宏觀(guān)經(jīng)濟面

　　在基金看來(lái)，市場(chǎng)“暴跌”背后，直接體現出對于宏觀(guān)基金面的擔憂(yōu)。

　　“2008年全球金融危機時(shí)各國都實(shí)施的寬松的財政和貨幣政策，后遺癥也開(kāi)始顯現，對中國來(lái)說(shuō)，內外夾擊的通脹壓力和海外經(jīng)濟‘二次探底’后對出口的再次打擊是目前大多數人最擔心的問(wèn)題�！焙８煌ㄍ堆腥耸勘硎�。

　　在海富通投研人士看來(lái)，持續擴張的貨幣政策必然會(huì )帶來(lái)經(jīng)濟的“虛脹”，海外的“虛脹”會(huì )加劇對我國輸入性通脹的壓力，而一旦全球流動(dòng)性收緊，又會(huì )使我國的出口再次面臨打擊。而國內超預期地產(chǎn)調控政策短期內密集出臺，各地的政策嚴厲程度次第攀升，進(jìn)一步加速了近期的市場(chǎng)下跌趨勢。

　　大成基金則認為，“A股市場(chǎng)目前信心已經(jīng)處于極端脆弱的狀態(tài)，對外界的利空打擊比較敏感，因此市場(chǎng)才會(huì )再度出現恐慌性的大幅跳水�！�

　　強勢股或進(jìn)一步調整

　　在個(gè)別基金看來(lái)，大盤(pán)未來(lái)走勢仍不樂(lè )觀(guān)，創(chuàng )業(yè)板、中小板中的強勢股存在進(jìn)一步調整的可能性。

　　“一旦市場(chǎng)人氣降溫，再好的行業(yè)前景，再優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，只要估值高于市場(chǎng)平均市盈率，那么，市場(chǎng)下跌的趨勢所形成的巨大拉力也會(huì )使得此類(lèi)個(gè)股出現大幅度的調整行情。這種情況也有可能出現在部分行業(yè)前景相對樂(lè )觀(guān)的高鐵、新能源等板塊中�！� 中�；�金投研人士表示，“不可否認，此類(lèi)個(gè)股的確擁有較為樂(lè )觀(guān)的增長(cháng)前景。但一旦市場(chǎng)人氣降溫，新增資金介入速度放緩，那么，此類(lèi)個(gè)股的走勢也難以擺脫市場(chǎng)的調整壓力�！�

　　海富通基金認為，在市場(chǎng)進(jìn)一步下跌后，估值風(fēng)險得到了釋放，一些有價(jià)值的品種超跌，但由于政策的不明確，投資者買(mǎi)入信心依然缺乏。

　　輕倉靜待投資時(shí)機

　　對于多數基金而言，進(jìn)行倉位調整，現金為王靜待投資時(shí)機成為當下主要投資策略。

　　東方證券表示，從路透資訊的調查來(lái)看，基金股票倉位已經(jīng)連續兩個(gè)月減少，且減少幅度有所擴大。此外，加息預期打壓基金進(jìn)入債市的意愿。顯然，“現金為王”成為基金的主選投資策略。

　　此外，東方證券表示，目前基金股票倉位是2009年6月以后的最低值，減倉可能還將持續一段時(shí)間。國信金融工程部認為，鑒于地產(chǎn)調控政策負面影響業(yè)已擴散至整體市場(chǎng)，繼續維持短中期內偏股型基金持倉比例將無(wú)較大幅度上升的預期。(記者 吳曉婧)