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　　隨著(zhù)A股市場(chǎng)的巨幅下跌，越來(lái)越多的基金陷入“破發(fā)門(mén)”�；�金經(jīng)理參與“打新”的熱情越來(lái)越低，甚至已有即將發(fā)行的債券基金將在招募書(shū)中明確指出不再參與新股申購，這對于以“打新”作為增厚業(yè)績(jì)的債券基金而言，顯得有點(diǎn)意味深長(cháng)。

　　昨天的市場(chǎng)大跌，26只上市不足3個(gè)月的次新股票跌破面值，與此相關(guān)的是，181只基金由此遭受超過(guò)4.3億元的浮虧。不同于網(wǎng)上申購中簽的股票在上市首日就可拋售，機構在網(wǎng)下申購獲配的新股存在3個(gè)月的鎖定期。因此，對于參與新股網(wǎng)下申購的機構而言，新股上市后前3個(gè)月的表現直接決定了打新能否獲得理想的收益。

　　根據本報數據部統計，截至5月17日，上市不足3個(gè)月就已“破發(fā)”的次新股數量已經(jīng)達到26只，而參與這26只新股網(wǎng)下申購并依然處于鎖定期的基金共有181只，其中債券基金占絕大多數。統計顯示，這181只基金參與新股申購所帶來(lái)的浮虧累計達到4.31億元。其中，投資華泰證券的基金累計被套295037070元；投資海普瑞的基金被套25337600元；投資南都電源的基金被套18389963元；投資寧波GQY的基金被套14170575元；投資數碼視訊的基金被套12632462元；投資北京利爾的累計被套12386813元，等等。除了華泰證券外，“套住”基金的絕大多數是創(chuàng )業(yè)板股票或中小板股票。

　　對于新股上市后的“破發(fā)”，其實(shí)早在機構意料之中。上海一合資基金公司債券基金經(jīng)理表示，在“新股質(zhì)量參差不齊、發(fā)行價(jià)格普遍偏貴的情況下，市場(chǎng)一旦往下走，破發(fā)在所難免。即使新股破發(fā)的風(fēng)險已被充分估計，但打新賺錢(qián)畢竟是大概率事件。加上今年市場(chǎng)太弱，對基金而言，確定性的投資機會(huì )并不多，難免會(huì )將有限的資金用于打新，從而推高新股發(fā)行價(jià)格�！�

　　對于債券基金而言，“打新”歷來(lái)都被看作是增厚收益的主要手段。然而，隨著(zhù)市場(chǎng)單邊下跌的風(fēng)險加大，新股發(fā)行市場(chǎng)化改革以來(lái)，債券基金可能不得不謹慎打新，甚至出現個(gè)別新發(fā)債基考慮不再投資新股的情況。

　　華富收益增強基金的基金經(jīng)理曾剛指出，規模稍大的債券基金和較小的基金對抗風(fēng)險的能力是不同的�！氨热�，一只只有5億規模的債券基金而言，可動(dòng)用的打新資金量可以達到3個(gè)億。對于一日發(fā)行4只新股的情況而言，5億資金面對4只新股，操作的難度也比較大一些，如要確保申購到中意的新股，不得不提高新股詢(xún)價(jià)。新股上市一旦破發(fā)，對于債券基金的影響就比較大了�！�(記者 馬全)