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　　正在發(fā)行中的招商行業(yè)領(lǐng)先基金的基金經(jīng)理涂冰云表示，在信貸寬松的政策主導下，全球通貨膨脹未來(lái)可能是大概率事件。未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)可能會(huì )反復游走于基本面與政策面之間，新基金將在精選行業(yè)的前提下，瞄準金融、地產(chǎn)、煤炭、化工等泛通脹概念的投資機會(huì )。

　　涂冰云表示，2009年下半年中國經(jīng)濟的增長(cháng)將較上半年明顯加快。從外圍股市來(lái)看，美國股市反彈的力量并未被消耗掉，美國的貨幣和信貸投放也不會(huì )削弱，在全球通貨膨脹未出現之前，流動(dòng)性的充裕會(huì )一直充斥全球各類(lèi)市場(chǎng)。根據一季度的數據，涂冰云判斷，經(jīng)濟底部已經(jīng)基本探明，信貸持續擴張將帶來(lái)流動(dòng)性的較大充裕。國內在沒(méi)有看到實(shí)體經(jīng)濟明顯好轉前，短期內流動(dòng)性充裕的局面不會(huì )改變，這也是機構看好后市的主因。地產(chǎn)、金融、煤炭、化工商業(yè)等板塊將成為泛通脹概念的主導品種。

　　涂冰云認為，經(jīng)過(guò)近半年的強勁反彈，A股1500多只股票的估值已經(jīng)在70倍左右的高位，市場(chǎng)系統性風(fēng)險隨時(shí)可能出現，這也加大了普通投資者把握市場(chǎng)節奏的難度。對于前期暴漲的新能源板塊，涂冰云認為該板塊在今年可能是領(lǐng)先行業(yè)，但不代表新能源行業(yè)所有的股票都有機會(huì )。（記者 許超聲）