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上周,光大銀行連手5家私募基金公司推出“陽(yáng)光私募基金寶”,這是銀行理財首次與私募基金聯(lián)手。同時(shí),該產(chǎn)品主要投資于A(yíng)股市場(chǎng),也是銀監會(huì )新規以來(lái)首只涉股類(lèi)銀行理財產(chǎn)品。該產(chǎn)品主要面向具有投資經(jīng)驗和風(fēng)險承受能力的高端客戶(hù),個(gè)人客戶(hù)起點(diǎn)金額為50萬(wàn)元,或將引發(fā)高端理財市場(chǎng)新一輪的爭奪戰。
門(mén)檻50萬(wàn)的高風(fēng)險產(chǎn)品
這款“陽(yáng)光私募基金寶”的投資范圍包括股票、債券及債券回購、權證、開(kāi)放式基金,封閉式基金、指數型LOF與ETF等,其中權益類(lèi)資產(chǎn)0%-98%,非權益類(lèi)資產(chǎn)2%-100%。而當市場(chǎng)處于熊市下跌階段,投資者更可免費將資產(chǎn)轉換為債券型的“光大穩健一號”產(chǎn)品,以控制風(fēng)險。
簡(jiǎn)單而言,該產(chǎn)品首先由光大銀行作為管理人進(jìn)行配置,將資金平均分配到5位私募掌舵的子信托里,半年或者一年后,根據各個(gè)基金的特點(diǎn)及業(yè)績(jì)動(dòng)態(tài)配置5只私募基金的投資比例。就流動(dòng)性而言,該產(chǎn)品將信托成立3個(gè)自然月后的每月15日作為產(chǎn)品開(kāi)放日,當日投資者可以贖回產(chǎn)品。
據了解,這款產(chǎn)品在光大銀行的內部風(fēng)險評級為五星級,屬于高風(fēng)險產(chǎn)品。西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財產(chǎn)品研究中心張星分析認為,產(chǎn)品風(fēng)險主要是市場(chǎng)風(fēng)險,實(shí)際收益率受A股市場(chǎng)走勢影響大,并無(wú)保本條款,所以不適合非激進(jìn)型、投資經(jīng)驗較少的投資者進(jìn)行投資。
在光大銀行的產(chǎn)品說(shuō)明中也明確表示,這個(gè)產(chǎn)品主要面向具有投資經(jīng)驗和風(fēng)險承受能力的高端客戶(hù),個(gè)人客戶(hù)起點(diǎn)金額50萬(wàn)元,機構客戶(hù)起點(diǎn)金額100萬(wàn)元,并均以1萬(wàn)元的整數倍遞增。
產(chǎn)品凈值低于0.9元不收管理費
此次參與“陽(yáng)光私募基金寶”的5家私募基金公司分別是北京星石、上海尚雅、深圳民森、上海從容和上海涌金,其中不乏呂俊、江暉這樣的明星基金經(jīng)理。
為防范投資顧問(wèn)道德風(fēng)險,光大銀行要求各私募基金公司認購由其管理的子信托的份額,“跟投”初始金額為100萬(wàn)元,剩余部分將定期從其應收取的浮動(dòng)業(yè)績(jì)報酬按照50%的比例計提留存并跟投本產(chǎn)品,跟投上限為300萬(wàn)元!八侥蓟鹱约旱腻X(qián)也在里面,這樣他們就會(huì )更加上心了!惫獯筱y行財富管理中心相關(guān)負責人說(shuō)。
同時(shí),該理財產(chǎn)品也采用了私募基金用業(yè)績(jì)說(shuō)話(huà)的模式。如果產(chǎn)品凈值低于0.9元,則銀行和私募機構均不能收取固定管理費。但如果收益超過(guò)5%,私募基金公司還將獲得18%業(yè)績(jì)提成,這一比例低于直接投資一只私募基金20%的業(yè)績(jì)提成。
今年7月初,銀監會(huì )公布的銀行個(gè)人理財業(yè)務(wù)新規規定:“理財資金不得投資于境內二級市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金!钡瑫r(shí)也為銀行理財產(chǎn)品投資股市放出一個(gè)口子,其規定中還表示:“對于具有相關(guān)投資經(jīng)驗,風(fēng)險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶(hù),商業(yè)銀行可以通過(guò)私人銀行服務(wù)滿(mǎn)足其投資需求!睋私,目前工行等其他銀行也正在醞釀類(lèi)似產(chǎn)品。
- 爭議
產(chǎn)品是否違規?
“陽(yáng)光私募基金寶”的推出在吸引銀行高端客戶(hù)關(guān)注的同時(shí),也引起爭議———這種產(chǎn)品變相將資金投向股市,是否將觸及監管部門(mén)的神經(jīng)?
光大銀行財富管理中心總經(jīng)理張旭陽(yáng)認為,“陽(yáng)光私募基金寶”是私人銀行的理財產(chǎn)品,目標客戶(hù)群體是光大銀行的財富管理中心客戶(hù)。雖然這款產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)是50萬(wàn)元,但是財富管理中心的門(mén)檻是500萬(wàn)元,因此并不違背銀監會(huì )“禁股令”的規定。
張星表示,私人銀行理財產(chǎn)品的起售價(jià)不一定達到成為私人銀行客戶(hù)的門(mén)檻金額,監管層制定的規范具有一定彈性,該理財產(chǎn)品通過(guò)其財富中心發(fā)售,銷(xiāo)售時(shí)注重風(fēng)險測試,將理財產(chǎn)品銷(xiāo)售給具有投資經(jīng)驗、風(fēng)險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶(hù),就不存在違規情形。一旦光大的模式?jīng)]有受到監管層的處罰,更多銀行也將通過(guò)此類(lèi)渠道發(fā)行股權投資類(lèi)產(chǎn)品。(記者 蘇曼麗)
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