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　　人人都知道巴菲特，但聽(tīng)說(shuō)過(guò)博格爾(John Bogle)的人恐怕不多。如果說(shuō)巴菲特是擁有主動(dòng)型投資理念的“股神”，博格爾則是秉承被動(dòng)投資理念的“基圣”。

　　博格爾是美國先鋒基金的創(chuàng )始人，他倡導的指數投資的理念是：便利、低成本。有經(jīng)濟學(xué)家認為，人人都學(xué)巴菲特，但都不可能成為巴菲特；可博格爾的簡(jiǎn)單投資原則，卻是人人可以做到的。

　　博格爾的理論是，金融市場(chǎng)的參與者全都是聰明人，所以你不可能擁有獨特的優(yōu)勢和信息來(lái)戰勝其他人并長(cháng)期獲得超額收益，所以投資依靠的法寶就是常識。同時(shí)，他提出了五大基金投資的原則。不管是認同主動(dòng)型還是被動(dòng)性理念的投資者，都可以從中領(lǐng)悟一些真諦。匯豐晉信基金公司理財師建議，如果想“投基”，不妨聽(tīng)取博格爾以下五大原則。

　　原則一：選擇低換手率基金

　　除了管理費率盡量低外，主動(dòng)型基金中，低換手率的基金優(yōu)于高換手率的基金。因為基金買(mǎi)賣(mài)過(guò)程的交易成本，同樣吞噬著(zhù)投資者的收益�！俺杀局挥�40個(gè)基點(diǎn)的基金，好比帆船比賽中對付每小時(shí)20海里的微風(fēng)；有著(zhù)150個(gè)基點(diǎn)費用的高成本基金，則無(wú)異于與時(shí)速130海里的臺風(fēng)抗衡�！�

　　原則二：選擇低發(fā)行成本基金

　　第二個(gè)建議仍然與成本有關(guān)。因為投資者接觸并決定購買(mǎi)基金，往往是通過(guò)媒體的介紹，或者是代銷(xiāo)機構的推薦，這其中隱藏著(zhù)附加成本。投資者完全可以選擇認購/申購和贖回費用更低的基金。國內的投資者可以選擇電子交易申購以及后端收費的基金以降低成本。

　　原則三：不要追捧明星基金

　　明星基金是基金公司力捧的招牌，也是最被投資者看中的因素之一，但博格爾認為：“業(yè)績(jì)記錄在評價(jià)純種馬速度時(shí)也許有用，但在評估基金收益時(shí)，卻容易出現誤導�！边@點(diǎn)，“三年河東三年河西”的情況在國內基金市場(chǎng)已經(jīng)表現得淋漓盡致了。

　　原則四：警惕超大規�；�金

　　美國市場(chǎng)上某只成長(cháng)型中市值基金，由于業(yè)績(jì)出色吸引了大量的申購份額，但其業(yè)績(jì)卻隨著(zhù)基金份額的膨脹而不斷惡化。1991年至1995年，該基金在5年時(shí)間內有4年的業(yè)績(jì)名列前茅，基金規模也從1200萬(wàn)美元增加到20億美元。從1996年開(kāi)始的連續3年中，該基金規模最高達到了60億美元，但業(yè)績(jì)排名卻跌到了行業(yè)末尾�！耙恢坏蛽Q手率、申購資金流入穩定的基金，要比基金份額變動(dòng)幅度大的基金更容易管理，因為后者需要更加頻繁地交易�！�

　　原則五：不要持有太多基金

　　晨星的一項調查顯示，隨機選取4-30只股票基金建立組合，并不能達到降低風(fēng)險的效果。博格爾也說(shuō)，沒(méi)有必要持有超過(guò)4-5只的股票型基金，因為過(guò)度分散投資的效果類(lèi)似一只指數型基金。(來(lái)源：國際金融報，記者 胡芳)