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　　私募基金因不公開(kāi)操作而神秘，更因傳聞中的高收益率而愈發(fā)神秘。統計數據顯示，陽(yáng)光私募今年以來(lái)和最近六月的業(yè)績(jì)顯著(zhù)落后于公募基金，但在最近三個(gè)月勝出。與指數相比，今年以來(lái)雙方均未能戰勝指數，而且差距顯著(zhù)；最近六個(gè)月，與指數的差距有所縮小，而且公募基金戰勝了上證指數，卻依然無(wú)法超越滬深300指數；而在最近三月雙方均戰勝了指數，并且在指數下跌的情況下均實(shí)現了正收益。那么，與投資者熟悉的公募基金相比，投資者該如何選擇私募基金？

　　關(guān)注其中短期收益

　　對投資者而言，選擇值得信賴(lài)的陽(yáng)光私募，其難度不亞于在眾多公募基金中尋找明星基金。陽(yáng)光私募和公募基金相比有很多差別，陽(yáng)光私募最主要的特點(diǎn)是投資者進(jìn)入門(mén)檻更高、追求絕對收益、投資限制少、管理更靈活、對基金經(jīng)理有業(yè)績(jì)激勵以及對信息披露的限制相對寬松等。由于這些差別的存在，選擇陽(yáng)光私募和公募基金時(shí)，就存在較大的差異。

　　選擇公募基金時(shí)，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注其長(cháng)期收益，而在選擇私募基金時(shí)，更需要關(guān)注其中短期收益，尤其需要關(guān)注其短期(3個(gè)月、6個(gè)月)的投資業(yè)績(jì)，這是因為，私募基金規模比較小，而且沒(méi)有公募基金類(lèi)似投資方向、最低倉位等條款限制，更具有靈活性和可操作性，如果在6個(gè)月之內都難以把握市場(chǎng)趨勢和熱點(diǎn)，這樣的私募基金繼續持有價(jià)值將大大降低。

　　關(guān)注核心人物個(gè)人能力

　　除了期限之外，還有更重要的一點(diǎn)區別，就是在選擇公募基金時(shí)，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注基金公司的整體投研能力和風(fēng)險控制能力，而在選擇私募基金時(shí)，更需要關(guān)注私募基金核心人物的個(gè)人能力。從陽(yáng)光私募的業(yè)績(jì)表現來(lái)看，私募基金的業(yè)績(jì)好壞與其核心人物的關(guān)聯(lián)度十分緊密。

　　近年來(lái)，由于各私募基金公司的管理業(yè)績(jì)存在明顯的差距，致使私募基金產(chǎn)品越來(lái)越集中于業(yè)績(jì)優(yōu)秀的基金經(jīng)理手中。目前在國內眾多私募基金中，運作穩定且業(yè)績(jì)表現良好的主要有北京星石、北京淡水泉、云南信托、上海證大、上海尚雅、深圳武當、深圳民森、上海朱雀、上海睿信、上海從容、上海涌金、上海重陽(yáng)等，他們大多由歷史業(yè)績(jì)優(yōu)秀的核心人物掌舵，并且已形成自己獨特的投資風(fēng)格。

　　對于私募基金的核心人物，主要來(lái)自于三類(lèi)：優(yōu)秀的公募基金經(jīng)理、券商人士以及民間人士。從出身來(lái)分析，公募基金出身的基金經(jīng)理所管理的私募基金，其業(yè)績(jì)明顯優(yōu)于券商以及民間出身的基金經(jīng)理，如淡水泉系列(趙軍)、尚雅系列(石波)、星石系列(江暉)、武當系列(田榮華)等私募基金的業(yè)績(jì)排名均位列中上游水平。

　　總體來(lái)說(shuō)，相對于公募基金而言，陽(yáng)光私募的回報率是，好的更好，差的更差，業(yè)績(jì)波動(dòng)要遠大于公募基金。(宏源證券 王德全)