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　　國際黃金現貨價(jià)格從2009年1月份的801美元，到日前最高的1088美元，漲幅超過(guò)35%。由于目前價(jià)位之高和上一波回調之短暫雙雙超出了專(zhuān)家和市場(chǎng)的預期，黃金市場(chǎng)充滿(mǎn)了各種聲音。筆者認為，金價(jià)站上千元關(guān)口后，大幅波動(dòng)時(shí)代才剛剛開(kāi)始。今后對類(lèi)似一天上漲30美元的行情，投資者應抱有一種常態(tài)的心理準備。

　　近日，對全球經(jīng)濟復蘇的預期隨著(zhù)一些重要事件的發(fā)生被得到一些肯定。首先是美國中小企業(yè)商貸機構CIT及一些小銀行申請破產(chǎn)保護，雖然這些機構的破產(chǎn)會(huì )影響到上百萬(wàn)家中小型企業(yè)的資金狀況，但從某個(gè)方面來(lái)說(shuō)，這些機構是由于搞活和刺激中小型企業(yè)發(fā)展而出現了危機。在這期間，美國的中小型企業(yè)或多或少已經(jīng)得到了一些救助，并開(kāi)始有所起色。單純從就業(yè)率的角度來(lái)看，這些金融機構的破產(chǎn)會(huì )加大美國的失業(yè)率，短期內對美國經(jīng)濟的影響是負面的。但從長(cháng)遠來(lái)看，這類(lèi)機構的破產(chǎn)正是美國政府大力刺激國內經(jīng)濟、經(jīng)濟緩慢復蘇的預兆。正是由于這種預兆的可能性，使得美國股票和美元有所反彈，壓制了近期國際大宗商品價(jià)格的上漲。

　　黃金價(jià)格的暴漲，除了人們對通脹的擔憂(yōu)和避險情緒以外，更重要的是，黃金代表了投資者對大宗商品及貴金屬領(lǐng)域的一個(gè)固定資產(chǎn)態(tài)度走向。當貨幣資產(chǎn)信用水平和風(fēng)險增大的時(shí)候，商品資產(chǎn)就會(huì )體現出自身固有的價(jià)值。如果美國經(jīng)濟確實(shí)將走向緩慢復蘇，全球將會(huì )承擔輸入型通貨膨脹的代價(jià)。原材料價(jià)格緩慢增長(cháng)，各國出口難度加大，貿易保護主義風(fēng)行等，將成為這一波美國經(jīng)濟復蘇所要伴隨的現象。正因為如此，各國為了能夠有效的避免輸入型通貨膨脹，對美元的貶值抱有極高警惕，貨幣市場(chǎng)從而成為當前和今后一段時(shí)間里最不穩定的一個(gè)領(lǐng)域。拿單個(gè)的黃金來(lái)說(shuō)，主導這一波行情的因素是多方面的，由于一些發(fā)展中國家央行開(kāi)始提高黃金在外匯儲備中所占的份額，導致黃金市場(chǎng)需求再次放大。

　　從黃金價(jià)格和一些黃金ETF的操作中我們發(fā)現，當黃金開(kāi)始下跌時(shí)，無(wú)論跌幅多大，黃金ETF總是少許減倉，而到黃金價(jià)格開(kāi)始出現上漲勢頭時(shí)，黃金ETF就會(huì )迅速并大幅加倉。這一現象值得黃金投資者注意。

　　無(wú)論是對經(jīng)濟緩慢復蘇中通貨膨脹的擔憂(yōu)，還是對貨幣市場(chǎng)及金融市場(chǎng)的風(fēng)險偏好加深，再或是央行儲備及實(shí)物金需求有所增大，黃金價(jià)格以其表現總會(huì )將這些分析變相的變成現實(shí)，一次一次的證明了在美國經(jīng)濟走出低谷，金融領(lǐng)域出現實(shí)質(zhì)性改觀(guān)之前，黃金進(jìn)入千元時(shí)代，并出現較大幅度的震蕩，是合情合理的，這種現象并不是市場(chǎng)的反�；蛘呤峭顿Y者不理智所致。恰恰相反，投資者能做的，只是在接受黃金在千元之上徘徊的同時(shí)，盡力抓住其波動(dòng)空間，進(jìn)行短期波段投資和長(cháng)期固定投資。

　　短期內，受到澳央行加息及美國失業(yè)率預期升溫的影響，美元會(huì )呈現一定的疲軟，黃金價(jià)格將有可能繼續沖高，投資者逢低買(mǎi)入的思路在本周內依然是可行的。(西漢志 肖磊)