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　　自古以來(lái)，“兵無(wú)常勢，水無(wú)常形”，“用兵之道，在于因敵變化而致勝”，策略是用兵制勝之王道，歷史上從來(lái)不乏用兵打仗依靠卓越策略出奇制勝的謀略家及相關(guān)戰例。

　　從某種意義而言，投資即戰場(chǎng)。股市上雖然沒(méi)有硝煙，但時(shí)時(shí)刻刻風(fēng)云變幻，勝負無(wú)常，如同用兵打仗一樣，只有講究策略應對之道，才能立于長(cháng)勝不敗之地。

　　中國A股市場(chǎng)目前有三大主要特征：第一，沒(méi)有做空機制，往往呈現單邊上漲或單邊下跌；第二，呈現出強烈的行業(yè)輪動(dòng)現象；第三，同一行業(yè)內的公司，發(fā)展前景和市場(chǎng)表現存在巨大差異。針對這三大特征，通常來(lái)說(shuō)有三大關(guān)鍵投資策略予以應對：

　　第一，針對“單邊市：特征，運用大類(lèi)資產(chǎn)配置策略。確定合理的資產(chǎn)配置比例，核心依據是對市場(chǎng)方向的及時(shí)正確判斷�？炊鄷r(shí)，提高股票倉位；看空時(shí)，降低股票倉位。

　　第二，針對“行業(yè)輪動(dòng)”特征，運用行業(yè)輪動(dòng)策略，即在不同階段的市場(chǎng)中，把握重點(diǎn)行業(yè)配置的適時(shí)切換，集中配置階段性?xún)?yōu)勢行業(yè)。中國A股市場(chǎng)呈現出強烈的行業(yè)輪動(dòng)現象，行業(yè)配置切換對獲取超額收益非常重要。

　　第三，針對“上市公司業(yè)績(jì)差異化明顯”特征，運用個(gè)股精選策略。個(gè)股精選是投資策略的執行階段，是實(shí)現投資回報的直接途徑，面對A股1600多只個(gè)股需要依靠策略沙里淘金，反復優(yōu)中選優(yōu)，適時(shí)動(dòng)態(tài)調整，挖掘各行業(yè)中的真正優(yōu)質(zhì)股票以獲取超額收益。與“以襲擊為主的進(jìn)攻”之“游擊戰”作戰策略相似，個(gè)股精選強調自下而上地從基本面出發(fā)，實(shí)事求是地深入實(shí)際調研，機動(dòng)靈活，以精銳重拳出擊，長(cháng)期持久作戰。(匯添富基金 郭 君 劉勁文)