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　　上周二，中國出手遏制信貸肆意增長(cháng)，使得人們開(kāi)始擔心資金流動(dòng)性減弱，對商品市場(chǎng)造成很大沖擊，黃金等貴金屬自然也不例外。與此同時(shí)，美國總統奧巴馬上周也拋出了一個(gè)震驚四座的限制銀行業(yè)風(fēng)險計劃。奧巴馬的提案將阻止銀行以及對銀行控股的金融機構投資、擁有或發(fā)起對沖基金或私募股權基金，這將限制銀行的規模且關(guān)乎整個(gè)金融業(yè)，另外銀行的自營(yíng)交易也可能被禁止。

　　國際金融市場(chǎng)風(fēng)險事件頻頻“炸雷”，黃金已跌破1100美元關(guān)口，未來(lái)是重返歷史高點(diǎn)還是回探千元關(guān)口，一時(shí)間真有些撲朔迷離。在目前結束的達沃斯世界經(jīng)濟論壇上，黃金價(jià)格成為一個(gè)重要的討論話(huà)題。

　　黃金：最核心泡沫？

　　在達沃斯經(jīng)濟論壇上，對于今年的黃金走勢，兩家重要黃金生產(chǎn)商——加拿大巴里克黃金和美國紐蒙特礦業(yè)的高管都看漲，而傳奇性投資大師索羅斯卻大唱反調，高呼黃金泡沫。

　　世界最大的黃金公司巴里克黃金的董事長(cháng)表示，雖然金價(jià)波動(dòng)可能有些劇烈，但上漲趨勢沒(méi)有結束�！敖饍r(jià)可能會(huì )有波動(dòng)，但對投資者來(lái)說(shuō)，最重要的是金價(jià)在今年保持上漲趨勢。雖然在未來(lái)兩至三周時(shí)間內金價(jià)可能會(huì )持續下跌，但長(cháng)期來(lái)看，上漲趨勢不會(huì )改變�！泵绹�最大的黃金企業(yè)紐蒙特礦業(yè)公司首席執行官也表示，從長(cháng)期來(lái)看，金價(jià)可能會(huì )上升至1250美元-1500美元/盎司。對于未來(lái)這一年，他預計金價(jià)最高可能到達1300美元/盎司，最低可能跌至1025美元/盎司。

　　與之相對的，是索羅斯的悲觀(guān)。作為有史以來(lái)最成功的對沖基金經(jīng)理之一，國際著(zhù)名投資大師索羅斯在全球金融界有著(zhù)舉足輕重的地位。他在達沃斯論壇中警告，國際金價(jià)在去年12月觸及1225美元/盎司的歷史高位，去年全年累計漲幅接近40%，金價(jià)已成為最為核心的資產(chǎn)泡沫。專(zhuān)家分析，由于對潛在通脹的擔憂(yōu)，以及對政府債券等其他種類(lèi)的避險資產(chǎn)信任度降低，投資者熱烈追捧黃金資產(chǎn)。索羅斯則認為，世界各國貨幣當局普遍推行低利率政策，政策制定者正在冒著(zhù)制造新泡沫的風(fēng)險，這些泡沫或將在未來(lái)導致另一次金融崩潰。索羅斯表示，當基準利率處于低水平時(shí)，市場(chǎng)極易產(chǎn)生泡沫，而目前這種泡沫正在發(fā)展之中，最為根本的資產(chǎn)泡沫是黃金。

　　索羅斯分析，多國政府正計劃退出為挽救銀行系統和經(jīng)濟體系而實(shí)施的刺激政策，這將使世界經(jīng)濟面臨 “雙底衰退”的威脅，也就是說(shuō)全球經(jīng)濟將再一次走低。索羅斯對奧巴馬限制大型銀行業(yè)務(wù)、規模的計劃表示贊同，但他同時(shí)表示，對銀行系統征收額外稅賦或將威脅經(jīng)濟復蘇。此外，各國政府為擺脫經(jīng)濟衰退實(shí)施的調整措施尚有欠缺，目前需要采取更多刺激政策。

　　中國：影響力漸強？

　　一些學(xué)者發(fā)現，中國因素的影響力正在日漸增強。

　　在黃金供應方面，中國的黃金產(chǎn)量在世界上排名居前。最近，世界黃金生產(chǎn)大國都先后公布了2009年的黃金產(chǎn)量數據。中國黃金協(xié)會(huì )1月份公布的統計數據顯示，2009年中國黃金產(chǎn)量為313.98噸，同比增長(cháng)11.34%，首次突破300噸，再創(chuàng )歷史新高。2007年，中國黃金產(chǎn)量首次超過(guò)南非，到2009年，中國已連續三年保持全球第一產(chǎn)金大國的地位。

　　有更大影響力的是中國日益龐大的黃金需求。過(guò)去10年，黃金產(chǎn)量一直在以8%的速度遞減，而中國、印度和俄羅斯等國家的黃金需求卻在持續攀升。去年，中國一舉超越印度，榮升世界黃金消費第一大國。根據最新的統計數據，去年前三季度，中國內地家庭的實(shí)物黃金消費量比印度高出19%；據預計，2009年全年中國大概消費433噸黃金左右。中國黃金協(xié)會(huì )最新發(fā)布的數據顯示，2009年中國黃金需求大約增加了13.8%，升至450噸。孟買(mǎi)黃金協(xié)會(huì )最新估算的結果顯示，印度 2009年全年黃金進(jìn)口量可能在 300噸—350噸，遠低于2008年的439噸。所以，不管是以何種方式來(lái)看，中國都已經(jīng)在2009年超越了印度，成為世界上最大的黃金消費國。有分析師認為，中國市場(chǎng)對黃金的需求變化，正從供求關(guān)系方面悄然影響著(zhù)國際金價(jià)的走勢。

　　由于中國經(jīng)濟增長(cháng)速度很快，在此輪全球經(jīng)濟復蘇過(guò)程中的影響也不容忽視。其實(shí)，中國因素對國際金價(jià)的影響已經(jīng)顯現出來(lái)。中國央行于1月12日宣布，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。受此消息影響，國際現貨黃金價(jià)格重挫 24美元，跌幅2.08%，報1127.15美元/盎司，盤(pán)中最低觸及1125.10美元/盎司。近期，中國收緊信貸引發(fā)擔憂(yōu)，再一次影響國際金價(jià)。1月26日，市場(chǎng)傳聞，中國開(kāi)始落實(shí)差別存款準備金率等緊縮措施。1月27日，中國工商銀行表示，該行將暫停發(fā)放部分貸款，以減緩新年以來(lái)過(guò)快的信貸投放速度。這些信號使得人們開(kāi)始擔心資金流動(dòng)性減弱，對商品市場(chǎng)造成很大沖擊，黃金等貴金屬自然也不例外。1月28日，國際現貨金最低下探至 1073.75美元/盎司，為去年11月3日以來(lái)新低，報收1087.60美元/盎司。

　　總的來(lái)說(shuō)，無(wú)論是出于抗通脹的考慮，或是中國自身黃金市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，還是中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的地位，都使中國因素對國際金價(jià)的影響力在日益增強。

　　今年:金價(jià)會(huì )不會(huì )跌

　　那么，今年國際金價(jià)是否會(huì )收跌？在以美元計價(jià)的金價(jià)體系中，世界經(jīng)濟的走勢對國際金價(jià)有著(zhù)重要影響。

　　去年，印度官方購買(mǎi)了200噸黃金作為儲備，正是因為以美元為主的外匯儲備正在不斷縮水。世界黃金協(xié)會(huì )有關(guān)專(zhuān)家也表示，盡管全球經(jīng)濟開(kāi)始復蘇，但是要想回到2006-2007年之前的水平，恐怕還需要一段時(shí)間。與此同時(shí)，由于大部分國家都實(shí)施了經(jīng)濟刺激措施，這可能會(huì )導致通脹。對投資者來(lái)說(shuō)，伴隨著(zhù)全球經(jīng)濟衰退和美元持續貶值，黃金已經(jīng)成為一種安全的投資選擇，盡管它的價(jià)格也會(huì )發(fā)生劇烈波動(dòng)，但是無(wú)損于其本身的價(jià)值。鑒于當前情況，國際金價(jià)在2010年不會(huì )收跌。

　　還有專(zhuān)家認為，未來(lái)黃金價(jià)格很大程度上取決于美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的復蘇。美元貶值最大的好處是，美國的資產(chǎn)更加便宜，這樣，國際資金就會(huì )流向美國，去購買(mǎi)美國的房地產(chǎn)。美國在金融危機中最大的問(wèn)題是銀行倒閉，而銀行倒閉的根源是房地產(chǎn)價(jià)格下跌導致債務(wù)違約。因此美國希望低匯率的美元，以提高房地產(chǎn)價(jià)格，保護美國脆弱的金融系統。有專(zhuān)家認為，美國何時(shí)加息，停止經(jīng)濟刺激，在很大程度上要看美國房地產(chǎn)市場(chǎng)什么時(shí)候復蘇。

　　未來(lái)黃金市場(chǎng)是否維持疲態(tài)，還要看美元能否延續強勢，而各國經(jīng)濟數據的影響力仍至關(guān)重要。本周，美國將有大批數據來(lái)闡釋其經(jīng)濟狀況，其中，定于周四公布的12月工廠(chǎng)訂單和耐用品訂單修正值，以及定于周五公布的1月份非農就業(yè)人口和失業(yè)率是其中的重頭戲。其次，英國央行、歐洲央行以及澳洲聯(lián)儲將先后在本周召開(kāi)政策會(huì )議。在各國都在討論是否推行退出政策的當下，這些國家央行對基準利率的調整，甚至是會(huì )后聲明措辭的些許“變調”，都可能給匯市走勢帶來(lái)重大影響。此外，七國集團財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議本周將召開(kāi)，與會(huì )各國在會(huì )上將就市場(chǎng)近期關(guān)注的希臘等歐元區國家的財政問(wèn)題以及協(xié)調退出策略等話(huà)題發(fā)表聲明，也值得投資者關(guān)注。(李 蕾)