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　　高善文認為，由于去庫存化的大體結束以及大規模財政刺激政策逐步發(fā)酵的影響，中國經(jīng)濟增長(cháng)率看起來(lái)已經(jīng)擺脫了去年12月到今年年初之間所形成的底部，并進(jìn)入V型復蘇的右側。

　　昨日，在安信證券舉辦的2009“復蘇之旅”中期投資策略報告會(huì )上，安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文表示，中國經(jīng)濟已經(jīng)進(jìn)入V型復蘇的右側階段，下半年流動(dòng)性依舊寬裕，中期市場(chǎng)的趨勢并不會(huì )產(chǎn)生逆轉。另外，美元匯率的貶值和大宗商品價(jià)格的上漲在目前主要是全球金融體系和經(jīng)濟體系正�；�過(guò)程的一部分，這一過(guò)程已經(jīng)接近尾聲。

　　從實(shí)體經(jīng)濟的角度來(lái)看，高善文認為，由于去庫存化的大體結束以及大規模財政刺激政策逐步發(fā)酵的影響，中國經(jīng)濟增長(cháng)率看起來(lái)已經(jīng)擺脫了去年12月到今年年初之間所形成的底部，并進(jìn)入V型復蘇的右側。他同時(shí)指出，這一復蘇趨勢中期可以維持。最近幾個(gè)月以來(lái)，有越來(lái)越多的證據表明中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)正在全面恢復，這一恢復勢頭的確立，意味著(zhù)在中期之內以房地產(chǎn)投資為龍頭的投資增長(cháng)率有望逐步回升，從而使得中國經(jīng)濟增長(cháng)率的恢復和回升在中期之內變得更加可以維持，并在這樣的背景之下逐步推動(dòng)企業(yè)部門(mén)盈利能力的回暖和改善。

　　從流動(dòng)性角度來(lái)看，高善文認為流動(dòng)性供應最寬松的時(shí)期已經(jīng)結束，但是在今年下半年，流動(dòng)性由寬松轉入緊張的可能性較小。他表示，在今年下半年乃至更長(cháng)的一段時(shí)間內，總體上來(lái)看流動(dòng)性供應的寬松程度會(huì )處在不斷下降和弱化的趨勢之中，但考慮到在中期之內可能依然明顯的產(chǎn)能過(guò)剩壓力以及基本宏觀(guān)經(jīng)濟政策導向，至少在今年下半年流動(dòng)性轉入短缺狀態(tài)的風(fēng)險和可能性應該仍然比較小。

　　從估值的角度來(lái)看，高善文認為，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前一段時(shí)間的大幅上漲，可能已經(jīng)出現結構泡沫，并在總體估值上可能已經(jīng)回到合理區間的上限。但由于充沛流動(dòng)性的存在以及經(jīng)濟的逐步回暖，股票市場(chǎng)的基本趨勢并沒(méi)有出現根本性逆轉。 (作者 屈紅燕)