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工業(yè)和信息化部周二表示,要通過(guò)兼并重組重點(diǎn)培育3-5家具有較強國際競爭力的國內鋼鐵企業(yè),積極推進(jìn)6-7家具有較強實(shí)力的鋼鐵企業(yè)在全國范圍內實(shí)施戰略性兼并重組。也有媒體披露,一再推遲出臺的《鋼鐵行業(yè)兼并重組意見(jiàn)》已經(jīng)完稿。這意味著(zhù)管理層將大規模重組國內鋼鐵企業(yè)。
但是鋼鐵行業(yè)的復雜格局將考驗管理層的決心。一直以來(lái),國內鋼鐵行業(yè)的兩大難題是每年的鐵礦石價(jià)格談判拉鋸戰和由產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的鋼企重組問(wèn)題,同時(shí)兩個(gè)難題自身也糾纏在一起:中鋼協(xié)一直認為產(chǎn)能較低、數量眾多的小型鋼廠(chǎng)不配合每年的鐵礦石價(jià)格談判;而諸多中小鋼廠(chǎng)又不滿(mǎn)于缺乏自身談判話(huà)語(yǔ)權和鐵礦石進(jìn)口的許可。換言之,政府希望能夠通過(guò)兼并使得國內鋼企立場(chǎng)更統一;中小鋼企也希望通過(guò)兼并能夠有更多的話(huà)語(yǔ)權。行業(yè)兼并已成為解決兩大難題最有效的途徑。
但事實(shí)上,盡管你情我愿,鋼企兼并卻一直“知易行難”,無(wú)論是國企之間的兼并,還是國企收購民營(yíng)鋼企。在外部環(huán)境上,由財稅部門(mén)主導的資源稅、發(fā)改委主導的淘汰落后產(chǎn)能、商務(wù)部對鋼鐵進(jìn)出口的管理,以及環(huán)保政策等等,都對行業(yè)兼并有直接的影響。這使得鋼鐵行業(yè)成為一個(gè)矛盾和政策集中的焦點(diǎn)。
產(chǎn)業(yè)內部本身的困難也很多。首先,國有鋼企兼并將受地域局限。多數地區,鋼鐵企業(yè)的收入是地方政府財政收入的重要來(lái)源。即使規模較小的鋼廠(chǎng),在市場(chǎng)需求旺盛時(shí),也能創(chuàng )造可觀(guān)的稅收和就業(yè)機會(huì )?绲赜蚴召彑o(wú)疑會(huì )直接涉及利潤分配的難題。
目前有媒體報道,可能的利潤分配方式是收購雙方所歸口的兩地政府“五五開(kāi)”鋼企利潤。但是多數情況下,收購雙方是一強一弱,雙方存在天然的盈利能力差距,均分利潤的做法對分配的公平性有所欠缺。而且隨著(zhù)大規模并購的展開(kāi),一家企業(yè)可能被幾家并購,參與主體的多樣化和并購方式的多元化考驗著(zhù)各種利潤分配方式。
同時(shí),許多鋼企涉及冗員裁撤、債務(wù)清償等實(shí)際困難,合并后由哪方政府來(lái)承擔這些社會(huì )問(wèn)題?很多鋼廠(chǎng)的產(chǎn)品是以服務(wù)本地需求為主的,合并后對企業(yè)產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)戰略的主導權如何分配?這些是國企兼并的常見(jiàn)難題。
相對國企并購的利益糾葛,民營(yíng)鋼企在并購中顯得更缺乏話(huà)語(yǔ)權。雖然多數民營(yíng)鋼企的現實(shí)是規模小、資金實(shí)力弱、產(chǎn)品單一、產(chǎn)能較為落后,但是由于目前鋼鐵需求逐步上升以及自身的利潤率,很難被淘汰。如果這些小鋼廠(chǎng)通過(guò)重組完成整合后,會(huì )大大減緩政府淘汰小鋼廠(chǎng)的阻力。但現實(shí)是,民營(yíng)鋼企更缺乏并購的資金。
面臨如此多的困境,其根源在于,鋼鐵業(yè)調控的目標,一直是推進(jìn)國有鋼廠(chǎng)做大做強,卻罕有政策保證民營(yíng)鋼廠(chǎng)的平等競爭權利。歷經(jīng)經(jīng)濟波動(dòng)、鐵礦石價(jià)格暴漲等多種不利因素,比國有鋼廠(chǎng)少很多優(yōu)勢的小鋼廠(chǎng)卻依然能夠生存下來(lái)一批,本身就證明了他們的競爭力所在。
盡管在諸多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,都出臺了或正在研討扶持中小企業(yè)的政策,鋼鐵行業(yè)卻不在此列。事實(shí)上,無(wú)須金融政策的額外傾斜,只要放開(kāi)觀(guān)念,允許民企與國企站在同一舞臺上競爭,甚至放開(kāi)允許民間資金收購國有鋼廠(chǎng),在市場(chǎng)競爭的無(wú)形之手引導下,行業(yè)的結構優(yōu)化和集中度提高或可有更大空間。
(羅瀟 金融分析師)
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