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　　截至目前，創(chuàng )業(yè)板掛牌企業(yè)超過(guò)80家，但蘇州恒久等公司因涉及專(zhuān)利糾紛在掛牌前夜暫緩上市。創(chuàng )業(yè)板公司專(zhuān)利問(wèn)題之所以受到各界關(guān)注，是因為有觀(guān)點(diǎn)質(zhì)疑“軟專(zhuān)利”現象的存在。

　　所謂“軟專(zhuān)利”，是指個(gè)別公司為了在創(chuàng )業(yè)板上市，出現“技術(shù)不夠專(zhuān)利來(lái)湊”的現象。在保薦機構幫助下通過(guò)申請大量含金量不高的專(zhuān)利，將自己包裝成“高科技、創(chuàng )新能力強的企業(yè)”，從而通過(guò)審核并高價(jià)發(fā)行。有觀(guān)點(diǎn)認為，“軟專(zhuān)利”的一個(gè)表現形式就是上市前突擊申請大量專(zhuān)利。為此，中國證券報記者查閱了截至23日本月在創(chuàng )業(yè)板順利掛牌及過(guò)會(huì )的6家公司招股說(shuō)明書(shū)或預披露信息，發(fā)現在上市前一兩年密集申請專(zhuān)利的現象確實(shí)存在。統計顯示，6家公司累計獲得專(zhuān)利技術(shù)56項，仍在專(zhuān)利權申請過(guò)程中的有45項。已披露信息顯示，在2008年申請的專(zhuān)利有26項，2009年申請的有40項，2010年申請的有3項。最近一兩年申請的專(zhuān)利占比高達65%。甚至有公司幾乎所有專(zhuān)利項目都集中在2008年和2009年申請。在此前掛牌的部分創(chuàng )業(yè)板公司中同樣存在類(lèi)似情況。

　　不過(guò)，對上市前密集申請專(zhuān)利的現象要客觀(guān)分析。公司在某個(gè)時(shí)段大量申請專(zhuān)利，既與技術(shù)成熟周期、公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段、行業(yè)整體狀況等因素有關(guān)，也是政府政策引導推動(dòng)、企業(yè)專(zhuān)利意識不斷提高的結果，是企業(yè)發(fā)展的必然過(guò)程。此外，專(zhuān)利對于創(chuàng )業(yè)板公司的形象塑造起到相當大的作用，專(zhuān)利技術(shù)的擁有量和含金量，也是市場(chǎng)衡量公司價(jià)值時(shí)容易量化的指標。這種情況也會(huì )促使企業(yè)進(jìn)入上市階段后將多項技術(shù)突擊申報成專(zhuān)利。

　　我們需要重點(diǎn)關(guān)注的是極個(gè)別公司因包裝過(guò)度而大量產(chǎn)生的低含金量的“軟專(zhuān)利”甚至“偽專(zhuān)利”。如果是包裝后的“偽專(zhuān)利”，不僅可能產(chǎn)生虛構公司核心競爭力、引發(fā)知識產(chǎn)權糾紛等問(wèn)題，還會(huì )埋下虛假評估、虛構資產(chǎn)等風(fēng)險隱患。

　　正因為“軟專(zhuān)利”甚至“偽專(zhuān)利”存在的可能性，對于普遍具有輕資產(chǎn)特征的創(chuàng )業(yè)板公司而言，如果專(zhuān)利出現問(wèn)題就不容輕視。蘇州恒久等公司在相關(guān)問(wèn)題未有定論的情況下實(shí)施暫緩上市，充分表明監管部門(mén)對投資者負責的態(tài)度以及對問(wèn)題嚴重性的清醒認識。同樣，在衡量創(chuàng )業(yè)板公司價(jià)值的時(shí)候，市場(chǎng)各方也應理性客觀(guān)看待其專(zhuān)利技術(shù)。

　　對投資者來(lái)說(shuō)，在衡量創(chuàng )業(yè)板公司價(jià)值時(shí)不能唯專(zhuān)利論，應看重企業(yè)專(zhuān)利的含金量。企業(yè)的核心技術(shù)分為多種，不一定以專(zhuān)利形式體現。某些專(zhuān)利失效或出現問(wèn)題，未必會(huì )對企業(yè)經(jīng)營(yíng)有實(shí)質(zhì)性影響。一個(gè)企業(yè)擁有含金量高的專(zhuān)利固然重要，但企業(yè)是否擁有將其轉變?yōu)槔麧櫟哪芰Ω�加重要�?/p>

　　在創(chuàng )業(yè)板知識產(chǎn)權信息披露制度上，也需要進(jìn)一步完善。哪些專(zhuān)利才構成企業(yè)的核心競爭力，最近幾年里是否曾出現或有可能出現侵權糾紛等潛在風(fēng)險，企業(yè)都應翔實(shí)披露。此外，專(zhuān)利的狀態(tài)會(huì )實(shí)時(shí)變化，一些已無(wú)生產(chǎn)價(jià)值的專(zhuān)利企業(yè)甚至會(huì )主動(dòng)放棄。如果專(zhuān)利已經(jīng)失效且又出現在信息披露中，企業(yè)應如實(shí)告知狀況及說(shuō)明原因。有的企業(yè)在上市前夕申報的專(zhuān)利數量達數十項之多，其申報后續狀況也應在今后的季報、半年報中持續披露，從而盡可能避免虛假申報的情況發(fā)生。

　　圍繞知識產(chǎn)權信息披露制度的完善，監管部門(mén)需要加大懲戒力度，如最后查明公司及保薦機構存在虛假陳述專(zhuān)利技術(shù)的情況，應追溯責任并給予投資者相應賠償，以加大其違法成本。（杜雅文）