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　　●CPI走高對不同家庭影響各異

　　●食品能源價(jià)格易產(chǎn)生短期波動(dòng)

　　●貨幣政策調整不宜緊盯著(zhù)CPI

　　●判定通脹應高于國際公認標準

　　國家統計局日前公布了我國5月份的宏觀(guān)經(jīng)濟數據，其中居民消費價(jià)格(CPI)3.1%的同比漲幅尤為引人關(guān)注，因為這一指標創(chuàng )造了19個(gè)月以來(lái)的歷史新高。當前，“通脹時(shí)代是否已經(jīng)到來(lái)”已經(jīng)成為社會(huì )各界普遍關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題。

　　從居民消費價(jià)格指數中各類(lèi)別價(jià)格的變動(dòng)看，食品價(jià)格以6.1%的漲幅居各類(lèi)之首。從這一點(diǎn)我們可以看出，5月份的物價(jià)指數上漲延續的依然是前幾個(gè)月的走勢，食品類(lèi)價(jià)格是當之無(wú)愧的“主攻手”。由于食品類(lèi)在我國居民消費價(jià)格指數中的權重高達三成多，因此，食品價(jià)格的波動(dòng)極易成為決定居民消費價(jià)格指數走勢的決定性因素。幾年來(lái)，我國物價(jià)指數走過(guò)的歷程證明了這一判斷的合理性。

　　要準確判斷我國當前的物價(jià)形勢，我認為，應該把握以下幾個(gè)要點(diǎn)：

　　第一，充分注意到居民消費價(jià)格指數中各大類(lèi)價(jià)格走勢的差異。CPI走高并不意味著(zhù)所有的商品和服務(wù)都在上漲。5月份的數據顯示，在居民消費價(jià)格指數包括的八大類(lèi)商品中，衣著(zhù)類(lèi)商品和家庭設備用品的價(jià)格同比下降，交通和通信、娛樂(lè )教育文化用品及維修服務(wù)兩大類(lèi)價(jià)格保持穩定。由于各個(gè)家庭的消費支出與國家統計標準所采納的權重并不一定完全一致，因此，即使CPI上漲，也難以斷言它對每個(gè)家庭的影響是相同的。

　　第二，從市場(chǎng)運行情況看，受天氣、病蟲(chóng)害等自然因素以及消費偏好、投機等人為因素的影響，食品類(lèi)價(jià)格容易出現短期波動(dòng)。同樣，能源類(lèi)價(jià)格的走勢也會(huì )出現類(lèi)似規律。一般而言，這類(lèi)商品價(jià)格的短期波動(dòng)不應成為判別社會(huì )整體物價(jià)走勢的主要參照系，除非它們的上漲或下跌是受要素稟賦改變、收入增減、技術(shù)進(jìn)步等長(cháng)期因素的影響。正基于此，許多國家往往在統計中剔除食品和能源價(jià)格，用核心CPI這一指標來(lái)作為判別物價(jià)變動(dòng)趨勢的標準。由于我國處于相對落后的發(fā)展階段，食品在普通居民家庭支出中的比例較大，因此，我國這類(lèi)商品價(jià)格變動(dòng)的重要性與發(fā)達國家的情形不可同日而語(yǔ)。盡管如此，國際經(jīng)驗還是向我們表明了這樣一個(gè)理念，即社會(huì )各界不必對食品價(jià)格的短期波動(dòng)過(guò)于敏感。

　　第三，正是由于食品價(jià)格波動(dòng)具有明顯的短期性特征，我國貨幣政策的調整不宜緊盯居民消費價(jià)格指數。雖然有許多國家的中央銀行都把消費者價(jià)格指數作為制定貨幣政策的最主要目標，但在實(shí)際操作中，如果不剔除短期價(jià)格波動(dòng)的影響，貨幣政策很可能變化無(wú)常，政策的穩定性將無(wú)從談起。若真是如此，貨幣政策的頻繁變化不僅會(huì )讓各個(gè)經(jīng)濟主體無(wú)所適從，增加經(jīng)濟運行的成本，還可能出現當局最不愿意看到的局面：不當的貨幣政策最終成為經(jīng)濟波動(dòng)的重要根源。由此看來(lái)，核心CPI在國外貨幣政策制定中的普遍使用是有其深刻道理的。

　　第四，國際上判別通貨膨脹的標準在我國有多大的適用性，是一個(gè)需要仔細求證的問(wèn)題。在經(jīng)濟學(xué)的邏輯中，一國物價(jià)水平的變化趨勢與其實(shí)體經(jīng)濟的增長(cháng)速度有著(zhù)密不可分的關(guān)系，增長(cháng)速度的巨大差異必然帶來(lái)不一樣的物價(jià)走勢。從歷史角度看，發(fā)達經(jīng)濟體已經(jīng)走過(guò)了制度改良空間巨大，生產(chǎn)資源利用率提升潛力誘人，人口出生率高位運行的時(shí)期，盡管技術(shù)進(jìn)步可以為其經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)很大的動(dòng)力，但它們的經(jīng)濟增速一般相對穩定，年均3%-4%的增幅就是一個(gè)不俗的表現。而我國的情況卻與之不同，由生產(chǎn)要素增加、制度改良和技術(shù)創(chuàng )新所推動(dòng)的高速經(jīng)濟增長(cháng)還會(huì )持續一段時(shí)期，城鎮化和產(chǎn)業(yè)轉型所帶來(lái)的固定資產(chǎn)投資增加，收入提高和消費升級所帶來(lái)的消費需求增加無(wú)疑會(huì )成為價(jià)格上漲的真實(shí)力量。再加上資源約束、勞動(dòng)力短缺和環(huán)保壓力等因素的影響，我國經(jīng)濟所要面對的物價(jià)增幅應該會(huì )明顯高于發(fā)達經(jīng)濟體。因此，我傾向于認為，判別我國是否出現通脹的標準應該高于國際認定的3%。

　　我國的物價(jià)形勢錯綜復雜，各類(lèi)專(zhuān)家見(jiàn)仁見(jiàn)智，要得到各個(gè)階層都接受的共識是一個(gè)極為困難的事。這或許是宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)的魅力之所在。(作者為北京工商大學(xué)經(jīng)濟研究中心主任)