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桂林三金24日在深圳舉行最后一場(chǎng)網(wǎng)下詢(xún)價(jià)會(huì )。參會(huì )人士表示,機構在估價(jià)上存在明顯分歧,但IPO開(kāi)閘首單容易引發(fā)市場(chǎng)熱情,不排除最后確定的發(fā)行價(jià)趨向高位。
盡管在深圳舉辦的詢(xún)價(jià)會(huì )是桂林三金網(wǎng)下詢(xún)價(jià)最后一站,但依然座無(wú)虛席,有眾多基金經(jīng)理、券商投資人士和行業(yè)研究員參與。保薦機構招商證券的研究報告認為,桂林三金去年每股收益為0.67元,今年將達0.79元,公司合理估值定價(jià)可獲得2009年22—26倍的PE支撐,估值區間在17—21元。
對于這一參考報價(jià),參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)的機構分歧嚴重。一些券商代表和研究員認為詢(xún)價(jià)區間偏高,15-16元的發(fā)行價(jià)比較合理!叭糇詈笠18元來(lái)定價(jià),PE就差不多25倍,并不便宜;以市值對比來(lái)考慮,比較可比的江中藥業(yè)市值只有40多億元,桂林三金如果以18元發(fā)行,市值會(huì )超過(guò)80億元,比江中藥業(yè)多出一倍來(lái)!
也有一些參與詢(xún)價(jià)的人士認為,IPO重啟首單比較受市場(chǎng)追捧,溢價(jià)在所難免,21元的價(jià)格也可以接受。
深圳一家券商投資部人士對中國證券報記者說(shuō),在新的發(fā)行體制下機構更要反復權衡,價(jià)錢(qián)報高怕被套,報低又怕買(mǎi)不到。以前大機構都是網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購,發(fā)行新政出臺后只能二選一,一般都會(huì )選擇網(wǎng)下申購。由于網(wǎng)下申購的股份要鎖定3個(gè)月,若期間大盤(pán)發(fā)生較大幅度調整,高價(jià)參與的就會(huì )被套。他分析,有些券商自營(yíng)部門(mén)可能抱著(zhù)參與的心態(tài),以十五六元左右價(jià)格申購?赡苡胁簧倩饡(huì )出高價(jià)申購,因為新股中簽率不會(huì )很高,這些認購資金只占基金資金的很小一部分,即使被套對凈值的影響也不大。
詢(xún)價(jià)會(huì )后,一些市場(chǎng)人士分析,若單純依報價(jià)確定發(fā)行價(jià),桂林三金最終定價(jià)可能趨向高價(jià)位。在發(fā)行前,該公司實(shí)際控制人鄒節明通過(guò)其自身及親屬直接、間接合計持有44.53%股權。如果桂林三金按20元左右價(jià)格發(fā)行,上市后鄒節明家族合計持有的財富將超過(guò)35億元以上。
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