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　　昨日，記者從接近監管部門(mén)的人士處獲悉，證監會(huì )已經(jīng)掌握五糧液違規的材料，目前證監會(huì )稽查總隊已經(jīng)派人前往宜賓直接調查。對此，五糧液董秘彭智輔在9月10日的分析師電話(huà)溝通會(huì )議上表示，公司的確正在與證監會(huì )調查組的人員以及交易所進(jìn)行銜接，但同時(shí)稱(chēng)“事件的進(jìn)展還不明朗”。

　　證監會(huì )派員前往宜賓

　　目前，除了9月9日午間發(fā)布公告稱(chēng)“因涉嫌違反證券法律法規被證監會(huì )立案調查”外，五糧液對于被調查的具體原因一直秘而不宣。一位知情人士透露稱(chēng)，五糧液之所以沒(méi)有就事件發(fā)布進(jìn)一步公告，是因為證監會(huì )沒(méi)有結案，交易所要求他們“不要亂說(shuō)”。

　　據了解，證監會(huì )目前已掌握五糧液投資公司借道成都智溢公司，通過(guò)亞洲證券及中科證券炒作自家股票的資金流水、操盤(pán)記錄、借貸協(xié)議等一系列材料。

　　早在今年年初，外界就對五糧液的違規行為進(jìn)行過(guò)質(zhì)疑，稱(chēng)其“巨資失陷亞洲證券”。3月份，五糧液曾就此發(fā)布“澄清公告”稱(chēng)，公司及下屬控股子公司從來(lái)沒(méi)有任何資金存放于亞洲證券公司。

　　不過(guò)參加電話(huà)會(huì )議的一位分析師表示，“失陷”亞洲證券的5500萬(wàn)元實(shí)際上來(lái)自于五糧液集團，“而不是上市公司出的，這也就解釋了上市公司公告的合理性，但是否還有其他關(guān)聯(lián)行為，目前尚不得而知�！�

　　市值下跌或影響績(jì)效考核

　　五糧液在9月9日公布被立案調查之后，連續兩個(gè)交易日股價(jià)下挫近一成，從24.1元跌至21.83元，市值蒸發(fā)約84億元，至上周五股價(jià)略有回升。值得注意的是，在9日發(fā)布公告的當天，五糧液賣(mài)出金額前5名的全部是機構，合計賣(mài)出約10.97億元，最多一家機構賣(mài)出近3.59億元。

　　根據天相投資統計，截至6月30日，持有五糧液的基金共有106只，合計持股數達3.55億股，市值逾70億元，占五糧液流通A股比例的9.36%。

　　對于市值的下跌，五糧液方面表示出了很大的關(guān)注。彭智輔表示，從2009年開(kāi)始，地方政府對股份公司管理層的考核改為獨立考核，而不是和集團混在一起�？己说闹笜酥饕�包括銷(xiāo)售收入、利潤、產(chǎn)銷(xiāo)量、市值等因素，“市值占的比重不會(huì )太小”�！叭绻�股價(jià)每天都像那兩天一樣跌的話(huà)，年終的績(jì)效考核恐怕分數會(huì )很低�！迸碇禽o說(shuō)。

　　已著(zhù)手解決關(guān)聯(lián)交易

　　五糧液的關(guān)聯(lián)交易，一直為投資者所詬病。為解決上述問(wèn)題，今年2月份，五糧液全資收購旗下5家關(guān)聯(lián)公司，評估總價(jià)為38億元。這次收購交易完成之后，五糧液的關(guān)聯(lián)交易解決了一半。

　　7月份，五糧液與集團成立新的銷(xiāo)售公司，由上市公司持股80%。這也意味著(zhù)，五糧液所稱(chēng)的“徹底解決關(guān)聯(lián)交易”已幾乎宣告完成。當日，五糧液全天封死漲停。

　　五糧液方面表示，酒類(lèi)銷(xiāo)售公司設立后，原來(lái)通過(guò)進(jìn)出口公司銷(xiāo)售的內銷(xiāo)、出口酒產(chǎn)品全部歸酒類(lèi)銷(xiāo)售公司統一管理和銷(xiāo)售。

　　東興證券分析報告預計，即便五糧液確有證券交易方面的違法問(wèn)題，最終結果可能是被處以罰款、沒(méi)收違法所得、遭深交所譴責等處罰，對公司的業(yè)績(jì)不會(huì )有較大影響。

　　- 市場(chǎng)反應

　　旺季將至 五糧液仍被看好

　　本報訊 (記者田叢)“馬上要過(guò)中秋，我們希望借助經(jīng)濟上行趨勢重新發(fā)力�！币晃话拙破髽I(yè)高管表示，白酒銷(xiāo)售旺季即將到來(lái)，對于所有的白酒廠(chǎng)家而言，今年是經(jīng)歷金融危機后重整旗鼓的一個(gè)旺季。

　　上個(gè)月，五糧液發(fā)布上半年業(yè)績(jì)，實(shí)現凈利潤16.05億元，較上年同期增長(cháng)23.83%。國泰君安分析師胡春霞認為，這次被調查中的5500萬(wàn)元，對于五糧液來(lái)說(shuō)并非很大的損失。

　　另一方面，白酒消費稅提高之后，五糧液等廠(chǎng)家已經(jīng)先后將終端銷(xiāo)售價(jià)格調高。雖然外界都稱(chēng)對白酒上市公司的影響較大，但彭智輔表示，消費稅調整對于五糧液的影響不大，而且公司不太可能存在因稅收問(wèn)題而受到重罰的可能性。

　　中信證券分析認為，在即將到來(lái)的消費旺季，高端產(chǎn)品市場(chǎng)供應偏緊的局面有望延續，此次突發(fā)事件并不影響公司基本面和長(cháng)期投資價(jià)值，下半年五糧液的銷(xiāo)量仍存在超預期增長(cháng)的可能，維持目標價(jià)28元，以及“買(mǎi)入”的投資評級。

　　- 鏈接

　　一場(chǎng)“必然”的調查

　　“遲早會(huì )這樣的，這是由于公司之前治理結構不合理而導致的必然結果�！痹�9月10日的電話(huà)溝通會(huì )之后，一位熟知內情的分析師說(shuō)。

　　據了解，成都智溢是五糧液旗下五糧春產(chǎn)品的全國總經(jīng)銷(xiāo)。根據該公司原總經(jīng)理謝軍的說(shuō)法，五糧液為了扶持大經(jīng)銷(xiāo)商，給予資金支持。2000年底，成都智溢曾向五糧液借了8000萬(wàn)元資金。

　　拿到這8000萬(wàn)元之后，成都智溢并沒(méi)有將資金用于市場(chǎng)開(kāi)拓，而是用在二級市場(chǎng)投資。從2000年起直到2004年年底，多次買(mǎi)賣(mài)五糧液股票，尤其是在上市公司發(fā)出利好等公告前搶先買(mǎi)入。

　　2004年5月，亞洲證券公司在明知巨額虧損的情況下，通過(guò)簽訂委托理財協(xié)議騙取成都智溢5500萬(wàn)元保證金。今年1月，亞洲證券原客戶(hù)經(jīng)理向曉衛被成都市中院以合同詐騙罪判刑14年。作為早已經(jīng)破產(chǎn)的亞洲證券，該詐騙案也牽出了五糧液買(mǎi)賣(mài)自家股票的交易。

　　據媒體報道，一份交易明細顯示了五糧液買(mǎi)賣(mài)自家股票的詳細記錄。其中，2004年2月24日，成都智溢買(mǎi)入價(jià)值超過(guò)100萬(wàn)元股票，成交價(jià)在11.2元和11.5元，當日收盤(pán)價(jià)格12.18元，次日最高漲至13.20元，第三天最高漲至13.84元。至于成都智溢及尹啟勝在歷次交易中的獲益，目前不得而知。 (記者田叢)