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律師:從虛假陳述之日起到受查處消息公布前一日,此期間,持有該股票并虧損的投資者,可以要求賠償
隨著(zhù)證監會(huì )通報初步調查結果,五糧液(000858)多條罪名浮出水面,待證監會(huì )全面調查結束坐實(shí)罪狀以后,五糧液將接受相關(guān)行政處罰,自食苦果。而對于無(wú)數中小投資者來(lái)說(shuō),與證監會(huì )的行政處罰相比,他們更加關(guān)注之后可能進(jìn)行的貼近自身利益的損失索賠訴訟。五糧液或將成為A股索賠第一大案。
調查消息公布當日中小股民損失超50億元
9月9日早市收盤(pán)后,五糧液緊急公告被證監會(huì )立案調查事項。下午一開(kāi)盤(pán),股價(jià)大幅跳水,半小時(shí)后跌停,其后隨著(zhù)大盤(pán)企穩,終盤(pán)跌幅收窄至6.22%,位列兩市跌幅榜首。這起證監會(huì )始自7月28日開(kāi)始的調查浮出水面。
僅當天下午短短3小時(shí),五糧液便迅速“蒸發(fā)”掉高達57億元。據有關(guān)資料顯示,持有五糧液1.74億股的九大機構,當日合計損失約2.3億元。依照分析師估計,當日中小股民損失超過(guò)50億元之巨。
從五糧液公告被證監會(huì )調查開(kāi)始,散戶(hù)一直質(zhì)疑其不及時(shí)停牌的做法。五糧液早前解釋,停牌與否已請示過(guò)交易所。但散戶(hù)們仍然認為,在如此重大的公告之后仍繼續交易,讓散戶(hù)無(wú)所適從。
“都過(guò)了3周才停牌,不是給大戶(hù)脫逃吧?”在股吧里有網(wǎng)民“訴苦”。事實(shí)上,9日在五糧液公告接受調查后,股票如常交易,當天即有5億特大賣(mài)單出逃,事發(fā)至停牌時(shí)該股已累計下跌10.37%,“砸傷”無(wú)數散戶(hù)。
而在五糧液停牌前,眾多機構一致唱多也很大程度上拖延了中小股民抽身止損的腳步,甚至還成功拉入一批“抄底”者。9月10日,湘財證券、中信證券、東興證券、國泰君安等券商針對該事件對五糧液進(jìn)行評估,其結論多為增持、推薦買(mǎi)入。機構一致判斷“證監會(huì )即使處罰也不會(huì )太重”。
然而,記者注意到,盡管9月11日五糧液已重現上漲,但在當日深市A股、基金成交量前20名榜單中,五糧液赫然高居第6位,這在其上市歷史上非常罕見(jiàn)。當日成交量18.02億元,換手率2.13%。雖然較前兩個(gè)交易日,五糧液的出逃現象明顯緩解,但值得關(guān)注的是,其中超過(guò)500手的大單有421筆,表明仍有機構投資者在做空。
老股民徐先生對記者分析,10日和11日,五糧液均是橫盤(pán)整理格局,按照他的經(jīng)驗,應該是主力資金穩步出逃的慣用套路。事實(shí)上,五糧液股價(jià)從公告次日已成功企穩,9月10日到9月22日,股價(jià)只有0.44%的跌幅,期間大量機構拋盤(pán)被散戶(hù)接下。
本次調查前已有股民提起訴訟
在五糧液停牌繼續接受調查的這段時(shí)間,散戶(hù)們焦急地守望著(zhù)最終的處罰結果,那將關(guān)系到他們未來(lái)向五糧液要求賠償。
早于今年3月,4位股民就因對五糧液公開(kāi)披露的2006年、2007年年報信息存疑,以自己投資虧損為由,委托律師周愛(ài)文向成都市中級人民法院提起訴訟,要求五糧液及為其年報出具審計意見(jiàn)的會(huì )計師事務(wù)所賠償損失!案鶕C監會(huì )公布初步調查結果,我們發(fā)現五糧液年報存在的第一個(gè)嫌疑問(wèn)題———營(yíng)業(yè)收入問(wèn)題得到查實(shí),相信其他問(wèn)題也會(huì )得到查證!敝軔(ài)文對案件前景充滿(mǎn)信心。
由于我國還不能進(jìn)行集團訴訟,法院只接受單獨訴訟和共同訴訟,這就要求受害者必須在訴訟時(shí)效屆滿(mǎn)之前到法院立案。北京楊兆全律師事務(wù)所主任楊兆全提醒,證監會(huì )在未結案之前,對五糧液的查處情況進(jìn)行通報,這表明證監會(huì )已經(jīng)掌握了充分的證據,處罰看來(lái)是難以避免,因此投資者可以早做準備。一旦證監會(huì )正式向五糧液公司下發(fā)處罰決定書(shū),遭受損失的投資者就可以“五糧液公司虛假陳述”為案由,起訴五糧液公司,要求給與經(jīng)濟賠償。
按照相關(guān)法律,從虛假陳述之日買(mǎi)入該股票,到上市公司受查處消息公布前一日仍然持有該股票的投資者,可以要求賠償。證監會(huì )的處罰文件會(huì )指出上市公司虛假陳述的日期!拔寮Z液被調查消息公布之后,股價(jià)下跌幅度較大。如果訴訟成功,在當天賣(mài)出或者以后賣(mài)出的人,都可以得到賠償!睏钫兹f(shuō)。
據了解,投資者進(jìn)行維權,提供的文件比較簡(jiǎn)單,主要有股東賬戶(hù)卡、身份證復印件、五糧液股票買(mǎi)賣(mài)的對賬單。而涉及虛假陳述的證券訴訟,難點(diǎn)在立案和審理過(guò)程中的證據規則與認定等問(wèn)題上,投資者可以考慮聯(lián)系律師,以獲得更充分的準備,維護自身權益。
今年5月圓滿(mǎn)完結的杭蕭鋼構民事賠償案轟動(dòng)一時(shí),最終令近120名股民成功獲賠500萬(wàn)元。五糧液案因為時(shí)間跨度久、涉及人數眾多,將面臨的索賠訴訟案件的數量與索賠金額必將大大刷新紀錄,如果投資者勝訴,此案無(wú)疑將成為迄今A股獲賠第一大案。
不過(guò),律師分析認為,考慮到可操作性,五糧液如果被判賠償,其支付方式和賠償比例可能都不如杭蕭鋼構案的結果,賠償比例會(huì )更低,也許不會(huì )一次性或全部現金支付。(記者周照)
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唐橋涉二次虛假陳述或面臨刑罰
如證監會(huì )最后將“數據差錯”定性為“虛假記載、誤導性陳述或者有重大遺漏”,五糧液現任上市公司董事長(cháng)唐橋、五糧液集團董事長(cháng)王國春不但被處罰金,還有可能面臨“市場(chǎng)禁入”的處罰,雙雙下課。而唐橋的厄運似乎不止于此,二次虛假陳述可能再令他遭受刑事處罰。
在證監會(huì )公布五糧液初步調查結果的七天前,五糧液董事長(cháng)唐橋接受媒體采訪(fǎng)稱(chēng),“可以負責任地講,五糧液上市公司沒(méi)有出一分錢(qián)進(jìn)入亞洲證券炒股”及資金系中科證券挪用而非證券投資損失。唐橋的表態(tài)與證監會(huì )的初步調查結果截然不同,這被證券律師們認為或涉二次虛假陳述。
經(jīng)歷過(guò)銀廣夏案、杭蕭鋼構案代理辯護的北京大成律師事務(wù)所的陶雨生和武峰律師認為,判斷五糧液是否構成二次虛假陳述,要看證監會(huì )能否調取并認證上述記錄,要看五糧液的澄清是否與證監會(huì )的初次調查結果有可對比性。此外,如果證監會(huì )能夠將所查證據落實(shí),那么五糧液及相關(guān)責任人還涉嫌違反《刑法修正案(六)》,構成犯罪。
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