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　　因中信證券持有的華夏基金股權超出有關(guān)規定，證監會(huì )日前發(fā)出“最后通牒”。1月16日，中信證券發(fā)布公告稱(chēng)，證監會(huì )督促其在4月1日前完成規范華夏基金公司的股權事宜。若不能按時(shí)完成華夏基金的部分股權轉讓?zhuān)�證監會(huì )將采取相應監管措施。同時(shí)，證監會(huì )決定自2010年1月1日起，暫停華夏基金新產(chǎn)品的申請。

　　據知情人士透露，中信證券有意將華夏基金股權轉讓給中金公司或摩根士丹利。但分析人士認為，中金或大摩接盤(pán)的可能性不大。

　　持股比例受限

　　目前，中信證券持有華夏基金100%的股權。根據證監會(huì )“關(guān)于《證券投資基金管理公司管理辦法》若干問(wèn)題的通知”，基金公司主要股東最高出資比例不超過(guò)全部出資的49%，中外合資基金公司的中方股東出資比例則不受此限制。而《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》規定，外國合營(yíng)者投資比例一般不低于25%。這意味著(zhù)中信證券需轉讓華夏基金股權比例在25%-51%之間。

　　在全資收購華夏基金和全資持有中信基金股權后，中信證券開(kāi)始對旗下基金公司進(jìn)行整合。2009年6月29日，證監會(huì )核準華夏基金吸收合并中信基金，同時(shí)要求中信證券自批復之日起6個(gè)月內，使所持華夏基金股權比例符合相關(guān)法律法規和監管要求。

　　如今半年期限已過(guò)，盡管其間關(guān)于華夏股權變動(dòng)傳聞甚囂塵上，但股權轉讓方案始終未能落實(shí)。收到證監會(huì )“最后通牒”后，中信證券將不得不在兩個(gè)多月內忍痛割?lèi)?ài)。今年4月1日前，華夏基金的新股東有望水落石出。

　　中金大摩接盤(pán)？

　　華夏基金是國內最賺錢(qián)的基金公司之一。中信證券2009年半年報顯示，華夏基金實(shí)現基金管理費收入12.49億元，基金銷(xiāo)售收入6775.83萬(wàn)元，在中信證券的營(yíng)業(yè)收入占比達14.7%。

　　但“通牒”之下，中信要想免割舍之痛已絕無(wú)可能。對于具體的轉讓比例和轉讓方式，分析人士認為引進(jìn)境外戰略投資者，轉讓25%的下限最符合中信證券的利益。

　　據中信證券內部人士向有關(guān)媒體透露，中信證券意屬的轉讓對象為中金公司和摩根士丹利。該人士補充道，既然華夏股權必須轉讓?zhuān)�那么就索性賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)。

　　然而，這筆交易卻也并非只有“價(jià)格”這一個(gè)因素那么簡(jiǎn)單。分析人士指出，中信是否會(huì )將華夏基金這塊“肥肉”拱手讓與上述兩家公司也存在不少疑點(diǎn)。就摩根士丹利而言，目前該投行手頭已經(jīng)有一家摩根士丹利華鑫基金公司，并且控股40%。再花錢(qián)去買(mǎi)一家基金公司，總有點(diǎn)“同業(yè)競爭”的味道。而就中金公司而言，眾所周知，中信和中金在國內券商龍頭的爭奪上一直難分伯仲，將利潤來(lái)源之一的華夏基金出售給最大的競爭對手，的確有不少需要斟酌的地方。

　　資料顯示，截至2009年9月30日，華夏基金公司管理資產(chǎn)規模超過(guò)2600億元，基金份額持有人戶(hù)數超過(guò)1300萬(wàn)，是國內管理基金資產(chǎn)規模最大的基金管理公司。華夏基金近一年的平均收益率為18%，位居各基金之首。(趙怡雯)