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　　隨著(zhù)監管的不斷加強和信貸的持續投放，各家銀行都在關(guān)心自己的資本金在未來(lái)是否夠“花”，因此銀行的融資活動(dòng)自去年以來(lái)一直在持續。但由于考慮到銀行融資對A股市場(chǎng)的沖擊，以及其他對公司的影響。在不涉及核心資本充足率的前提下，發(fā)債似乎成為了銀行們的首選。

　　中行中信擬發(fā)債近500億

　　自今年一月底，滬指破位3000點(diǎn)之后，市場(chǎng)一直處于一種“不興奮”的狀態(tài)。前期被寄予“二八轉換”主力軍的銀行板塊在此間的表現也差強人意。也許是考慮到A股市場(chǎng)近期的狀況，銀行另?yè)袼鼜窖a充資本充足率。

　　2月8日，中信銀行發(fā)布公告表示，該行2010年第一次臨時(shí)股東大會(huì )以99.94%的通過(guò)率，通過(guò)了《關(guān)于中信銀行股份有限公司2010年補充附屬資本的議案》。

　　根據之前公告的該議案，中信銀行擬發(fā)行總額不超過(guò)250億人民幣的次級債，債券期限不少于5年，所募資金用于補充銀行附屬資本。該決議的有效期限為自股東大會(huì )批準之日起至2012年12月31日。同時(shí)，該次發(fā)債以發(fā)行次級債作為首選方案、發(fā)行混合資本債作為備選方案。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)還傳出消息，中國銀行擬于1季度發(fā)行249.3億元次級債券替換到期債券。根據資料顯示，中國銀行在五年前發(fā)行了249.3億元次級債將在今年進(jìn)入可贖回期。記者致電中行，其相關(guān)負責人對本報記者表示，發(fā)債確實(shí)在審批過(guò)程中，具體時(shí)間還未確定。同時(shí)其表示，由于此次債權是在已獲批次級債累計額度內的循環(huán)發(fā)行，次級債存量不會(huì )增加。

　　按照目前監管部門(mén)對于資本監管的要求，發(fā)次級債所募集的資金只能進(jìn)入到附屬資本中，而不能用此進(jìn)行核心資本充足率的補充。

　　“銀行發(fā)債主要是為了補充資本充足率，有的銀行的核心資本充足率目前距離監管標準還有相當的富足。因此選擇發(fā)債�！敝袊�社會(huì )科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任曾剛對《證券日報》記者表示。

　　“發(fā)債對市場(chǎng)沖擊小，而且手續更便捷�！睎|莞證券分析師寧宇對《證券日報》記者。他認為，對于銀行而言，股權融資無(wú)疑是最具有效果的。但目前銀行都已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注到股權融資對市場(chǎng)的沖擊等一系列問(wèn)題。同時(shí)一些銀行的核心資本目前還相當高，因此股權融資的迫切性還不強。

　　資本金之慮催熱債市

　　銀行如此的關(guān)注資本充足率等風(fēng)險指標和監管層的高度嚴控密不可分。近日，中國銀監會(huì )將《商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露監管資本計量指引》(下稱(chēng)指引)下發(fā)到各銀監局、各政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行。

　　自從監管層將銀行互相持有次級債從核心資本中扣除后，這次發(fā)放的指引是又一次的對于風(fēng)險的監控強化。

　　“移出表外的資產(chǎn)在回收移入過(guò)程中依舊會(huì )有風(fēng)險，現在出臺的指引在這方面加強的監管要求�！痹鴦偢嬖V本報記者。他還表示，目前國內的資產(chǎn)證券化主要是一些銀信性質(zhì)的理財產(chǎn)品。當銀行放貸量大，額度有限的時(shí)候，往往會(huì )采取這樣的方式。

　　面對繼續維持在一定量上的信貸投放，同時(shí)又要保持各項風(fēng)險指標。因此各家銀行都在通過(guò)各種途徑補充給資本金。而發(fā)債似乎從去年以來(lái)一直是銀行的所愛(ài)。

　　去年6月交通銀行發(fā)行了250億元次級債，緊接著(zhù)工行也發(fā)行了400億元次級債，同時(shí)建行也在8月發(fā)行了200億元。根據央行最近公布的《2009年金融市場(chǎng)運行情況》，2009年，債券市場(chǎng)累計發(fā)行人民幣債券4.9萬(wàn)億元，同比增長(cháng)68.5%。其中23家商業(yè)銀行發(fā)行次級債券總計2669億元，發(fā)行量為前一年的3.7倍�？梢哉f(shuō)，自去年以來(lái)銀行發(fā)債一直熱度不減，此次中信、中行的擬發(fā)債行動(dòng)可謂延續了這股熱潮。

　　寧宇表示，每家銀行應該都有一個(gè)綜合的資本規劃。關(guān)于融資所采用的步驟、渠道等等都會(huì )綜合考慮。由于目前存在通脹預期，實(shí)際利率有下降的可能性，因此對于銀行而言在這個(gè)時(shí)間選擇發(fā)債相對是比較有利的。

　　此外還有專(zhuān)家表示，資本金對銀行十分重要。即使有的銀行的資本充足率、核心資本充足率都較充分，都不能排除其通過(guò)各種渠道融資。由于股權融資涉及的面較大，所以相對便利的發(fā)債成為了銀行的寵愛(ài)。(張藝良)