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　　據中國之聲《央廣新聞》9時(shí)45分報道，央行昨天(15日)發(fā)布的數據顯示，2009年6月末，我國外匯儲備余額為2.13萬(wàn)億美元，同比增長(cháng)17.84%，成為歷史高點(diǎn)，尤其是6月份，我國外匯儲備增加421億美元，同比多增了302億美元，外匯儲備增長(cháng)為什么會(huì )如此迅速，高額外匯儲備有哪些利弊？中國之聲連線(xiàn)記者馮雅進(jìn)行報道。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅：外匯儲備增長(cháng)是有基礎的

　　主持人：給我們分析一下，造成我國外匯儲備快速增長(cháng)的原因有哪些，官方和專(zhuān)家分別持怎樣的看法？

　　記者：據我了解，官方和經(jīng)濟學(xué)家的觀(guān)點(diǎn)不太一樣。商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅昨天在接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，從經(jīng)貿數據的角度看，我國外匯儲備在上半年的增長(cháng)是有基礎的，不能夠武斷地判斷是由于海外的熱錢(qián)涌入造成的。姚堅表示從商務(wù)部貿易和投資環(huán)節來(lái)看，今年上半年有600多億的貿易順差，同時(shí)制造業(yè)也吸引了外資的流入，在這兩個(gè)背景下，外匯儲備增長(cháng)是有基礎的，而商務(wù)部也會(huì )進(jìn)一步促進(jìn)貿易的平衡，特別是支持企業(yè)走出去來(lái)完善貿易平衡。

　　市場(chǎng)專(zhuān)家：熱錢(qián)流入推動(dòng)我國6月信貸大幅增長(cháng)

　　主持人：這是官方的態(tài)度，市場(chǎng)專(zhuān)家的看法是怎么樣的？

　　記者：眾多市場(chǎng)專(zhuān)家認為，二季度外匯儲備的快速增長(cháng)，一方面和貿易順差依然增長(cháng)有關(guān)，另一方面也說(shuō)明，國際投資者看好中國經(jīng)濟走勢，其中也“藏匿著(zhù)”國際游資的身影。

　　相比于日本、美國等其他經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟在二季度出現了企穩回升的跡象，未來(lái)向好趨勢比較明顯；與此同時(shí)，國內股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)日益火爆，也是國際游資緊盯的區域。我想這是二季度外匯儲備增長(cháng)迅速的重要原因。央行外匯帳款的增加也從另一方面印證了外匯儲備的回升，截止到5月末，中國金融機構外匯占款余額是176587.51億元，其中5月份的金融機構新增外匯占款達到了2425.65億元，增量創(chuàng )下了今年以來(lái)的新高。

　　就這個(gè)問(wèn)題，我采訪(fǎng)了社科院金融研究所貨幣政策研究室主任彭興韻博士，他認為外匯儲備增加最主要的原因是熱錢(qián)流入，由于熱錢(qián)的流入，推動(dòng)了我國6月份的信貸大幅度增長(cháng)。

　　彭興韻：5、6月份以來(lái)，我國的外匯儲備增長(cháng)應當說(shuō)超出很多人的預期。最主要的原因在于，第一，美國、日本、英國以及歐洲央行紛紛采取了零利率或者接近零利率的利率水平，另外他們基本上采取了盡量寬松的貨幣政策，發(fā)達經(jīng)濟體極低的利率水平，使得很多熱錢(qián)可能紛紛轉移到以中國為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟國家，這主要是中國與其他發(fā)達國家利率水平之間的差造成的。

　　而同時(shí)(尤其是今年上半年以來(lái))，中國股票市場(chǎng)在全球資本市場(chǎng)中表現最好，這又極大地提高了對熱錢(qián)的吸引力。

　　另一方面，中國的城市化過(guò)程遠遠沒(méi)有完成，大家對中國房地產(chǎn)未來(lái)的趨勢依然是比較看好，這種情況下，也對海外的一些資本投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)提供了吸引力。

　　外匯儲備的增長(cháng)會(huì )導致銀行體系流動(dòng)性的增加，使得商業(yè)銀行可用于放貸的資金量大量增加，這為商業(yè)銀行信貸擴張提供了基礎。外匯儲備的大量增長(cháng)對應的另一方面，商業(yè)銀行從中央銀行的外匯占款渠道所獲得的準備金大幅度增長(cháng)，這就會(huì )支持商業(yè)銀行貸款的擴張。

　　外匯儲備過(guò)快增長(cháng)蘊藏諸多風(fēng)險

　　主持人：如此高額的外匯儲備，再加上眾多熱錢(qián)的涌入，對我們國家的經(jīng)濟和金融會(huì )不會(huì )產(chǎn)生不利的影響？

　　記者：高額的外匯儲備一直是被視為“雙刃劍”。一方面在金融危機肆虐、全球經(jīng)濟衰退的背景下，高額外匯儲備可以作為國際金融的調節器，可為國家金融穩定和危機救助提供保障。

　　與此同時(shí)，在全球資金流動(dòng)性泛濫的時(shí)候，外匯儲備過(guò)快增長(cháng)，無(wú)疑也蘊藏著(zhù)諸多風(fēng)險。游資流入最大的危害是資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。除了“吹大資產(chǎn)泡沫”，導致通貨膨脹以外，熱錢(qián)的流入也會(huì )使人民幣面臨升值的壓力，人民幣升值會(huì )對出口造成負面影響。

　　另外，高額外匯儲備的進(jìn)一步形成，增加了外匯管理部門(mén)的管理難度。因此，無(wú)論外匯儲備的構成如何，它的價(jià)值都處在不斷變動(dòng)的風(fēng)險當中。