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　　隨著(zhù)首批10家創(chuàng )業(yè)板網(wǎng)上申購日期的日益臨近，一直處于觀(guān)望中的老股民李女士坐不住了，周二當她早早趕到自己開(kāi)戶(hù)的券商營(yíng)業(yè)部時(shí)，眼前的景象還是讓她吃了一驚，盡管營(yíng)業(yè)部還沒(méi)有開(kāi)門(mén)，但前來(lái)辦理創(chuàng )業(yè)板賬戶(hù)的投資者已經(jīng)排起了長(cháng)長(cháng)的隊伍�！氨鞠胍淮笤缛マk好了再去上班，結果排了半天隊，要知道這么多人，還不如趁人少的時(shí)候開(kāi)戶(hù)呢�！�

　　實(shí)際上，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板股票發(fā)行和上市日益逼近，一度遇冷的創(chuàng )業(yè)板開(kāi)戶(hù)趨熱起來(lái)，類(lèi)似李女士這樣對創(chuàng )業(yè)板持觀(guān)望態(tài)度的老股民紛紛走進(jìn)了券商營(yíng)業(yè)部。記者從多家券商獲悉，自上周五開(kāi)始，各地申請創(chuàng )業(yè)板開(kāi)戶(hù)的投資者數量開(kāi)始大幅增加。在長(cháng)城證券中關(guān)村營(yíng)業(yè)部，一位剛剛辦完開(kāi)戶(hù)手續的投資者告訴記者：“創(chuàng )業(yè)板的發(fā)行速度加快了，我想搶在截止日期前開(kāi)通創(chuàng )業(yè)板賬戶(hù)，以免失去申購首批創(chuàng )業(yè)板股票的機會(huì )�！睜I(yíng)業(yè)部的工作人員告訴記者，自上周五開(kāi)始，申請創(chuàng )業(yè)板開(kāi)戶(hù)的投資者數量開(kāi)始明顯增加，尤其是9月19日、20日兩天，來(lái)開(kāi)戶(hù)的投資者比平常多了好幾倍。

　　“創(chuàng )業(yè)板開(kāi)戶(hù)數量大增，無(wú)疑打消了此前管理層擔憂(yōu)投資者數量太少的顧慮�！睒I(yè)內專(zhuān)家對記者說(shuō)。有關(guān)資料顯示，自創(chuàng )業(yè)板允許開(kāi)戶(hù)以來(lái)，投資者參與熱情并不高。據深交所統計，截至8月30日，101家已開(kāi)展經(jīng)紀業(yè)務(wù)的會(huì )員現場(chǎng)簽署《風(fēng)險揭示書(shū)》的客戶(hù)數量為2289688人，創(chuàng )業(yè)板開(kāi)戶(hù)率僅為3.68%，而截至9月4日，創(chuàng )業(yè)板開(kāi)戶(hù)率也僅為4.86%。

　　“創(chuàng )業(yè)板還沒(méi)有真正開(kāi)設是一個(gè)原因�！鄙赉y萬(wàn)國證券首席分析師桂浩明認為，“投資者對創(chuàng )業(yè)板不了解，加上管理層不斷的風(fēng)險提示也使部分投資者產(chǎn)生抵觸情緒�！比缟罱凰�規定，具有兩年以上(含兩年)交易經(jīng)驗的投資者申請參與創(chuàng )業(yè)板交易，需簽署投資風(fēng)險揭示書(shū)，兩個(gè)交易日后開(kāi)通交易權限；未具備兩年交易經(jīng)驗的投資者如申請參與創(chuàng )業(yè)板交易，在現場(chǎng)簽署風(fēng)險揭示書(shū)的同時(shí)，還應就其自愿承擔市場(chǎng)風(fēng)險抄錄“特別聲明”，五個(gè)交易日后才能開(kāi)通交易權限。

　　面對蜂擁而至的投資者，業(yè)內專(zhuān)家表示，一般來(lái)說(shuō)初始設立的二板市場(chǎng)都會(huì )受到公眾的追捧，但創(chuàng )業(yè)板是否成功則受到多方面因素的影響。如英國的“非上市股票市場(chǎng)”在前十年獲得了很大的成功，上市數目從1980年23家增加到1989年的420家，總市值達到90億英鎊，占整個(gè)英國股市市值的2%。但是自1989年后，該市場(chǎng)出現了嚴重的流動(dòng)性問(wèn)題，到1992年，“非上市股票市場(chǎng)”的換手率僅為1987年的20%，平均月成交量從38.18億英鎊下降到5.64億英鎊，被迫于1992年關(guān)閉，而德國的新市場(chǎng)也因經(jīng)營(yíng)不善而面臨關(guān)閉。

　　廣發(fā)證券總裁李建勇接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，衡量創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)是否成功的標準主要包括幾個(gè)方面的內容，一是必須具有一定數量和規模的企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，這是創(chuàng )業(yè)板成功的重要標志；二是有足夠投資者數量群體參與交易，保證創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的流動(dòng)性和市場(chǎng)的足夠效益。創(chuàng )業(yè)板開(kāi)辦初期為了防范風(fēng)險對創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)戶(hù)人群堅持投資者適當性的原則，是非常必要的。但是需要平衡兩者的關(guān)系，不能過(guò)分地控制造成投資者參與不足。接下來(lái)，管理層一方面要堅持投資者風(fēng)險教育，堅持投資者適當性原則，也要保證有相當數量投資者的積極參與。三是要逐步形成穩定的、完善的、常態(tài)化的交易規則和機制。

　　中國證監會(huì )研究中心主任祁斌日前也表示，成功的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)普遍具有四大標志：一是能夠培養出一大批創(chuàng )新型企業(yè)，比如納斯達克市場(chǎng)培育了微軟、英特爾、蘋(píng)果等一大批企業(yè)，其中不少企業(yè)最后成長(cháng)為世界級企業(yè)，同時(shí)帶動(dòng)了美國半導體產(chǎn)業(yè)、生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò )產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；二是市場(chǎng)達到一定規模，以納斯達克為例，到2009年8月底市值達到2.85萬(wàn)億美元；三是市場(chǎng)流動(dòng)性比較好，總體來(lái)看比較好的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)交易比較活躍；四是投資能力比較強。納斯達克成功的一個(gè)重要原因就是，在美國“新經(jīng)濟”的大環(huán)境下，產(chǎn)生了一大批高增長(cháng)的企業(yè)，他們借助金融市場(chǎng)獲得了飛速的發(fā)展，也給投資者帶來(lái)了巨大的回報，這是支撐一個(gè)市場(chǎng)在長(cháng)期內健康發(fā)展的基石。香港創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)衰落的重要原因是出現了流動(dòng)性問(wèn)題，市場(chǎng)成交清淡。

　　“中國現在正處于工業(yè)化由起飛到成熟的關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟增長(cháng)方式的轉型、產(chǎn)業(yè)結構的升級都對創(chuàng )新型的新經(jīng)濟產(chǎn)生了巨大的需求。這是創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)能夠成功的基礎，”李建勇表示，“中國有一個(gè)龐大的本土市場(chǎng)、有非常好的中小企業(yè)資源、有具有高成長(cháng)性的一大批中小企業(yè)，所以中國推出創(chuàng )業(yè)板是有很好的‘土壤’和環(huán)境的，它能夠支持創(chuàng )業(yè)板的繁榮，推出創(chuàng )業(yè)板最終的核心是為了辦成一大批優(yōu)勢企業(yè)�！贝送�，目前我國主板市場(chǎng)的流動(dòng)性處于一個(gè)較高的水平，中小盤(pán)股和高科技股的交投非�；钴S，投資者興趣較大，這預示著(zhù)未來(lái)的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)出現流動(dòng)性不足的可能性較小。

　　不過(guò)記者在采訪(fǎng)中也發(fā)現，由于開(kāi)戶(hù)數一直達不到最低要求，原本傾向于嚴格把關(guān)的證券公司也放寬了對開(kāi)戶(hù)者的要求。對此，東航金融注冊金融分析師姜山指出，如果相關(guān)機構為了片面增加開(kāi)戶(hù)數而有意無(wú)意過(guò)度簡(jiǎn)化相關(guān)的風(fēng)險揭示過(guò)程，在保證必要參與人數的同時(shí)，也可能為創(chuàng )業(yè)板帶來(lái)更多的風(fēng)險。如何在其中取得平衡，無(wú)疑將會(huì )成為創(chuàng )業(yè)板能否取得成功的一個(gè)關(guān)鍵因素。摩根大通中國投資銀行副主席龔方雄近日表示，不要因為創(chuàng )業(yè)板是小盤(pán)股，就忽視了對機構投資者的培育。在相信創(chuàng )業(yè)板不會(huì )受冷遇的同時(shí)，提出防范風(fēng)險也是必要的。如果說(shuō)在這以前，一些部門(mén)為實(shí)施投資者的適當性管理而反復強調創(chuàng )業(yè)板的風(fēng)險，那么在如今積極推動(dòng)投資者開(kāi)戶(hù)時(shí)，也應該對風(fēng)險因素有所提示，機遇和過(guò)度炒作風(fēng)險這兩點(diǎn)都不能偏頗。(高國華)