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　　在G20匹茲堡峰會(huì )召開(kāi)前夕，中國證券報記者在美國對耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武進(jìn)行獨家專(zhuān)訪(fǎng)，對G20的熱點(diǎn)議題進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，探討世界經(jīng)濟復蘇以及中國所扮演的角色。

　　中國證券報：G20匹茲堡峰會(huì )即將召開(kāi)，您認為與會(huì )各國的主要訴求是什么？什么議題是目前最關(guān)鍵的？各方有可能達成什么共識？

　　陳志武：從中國的角度，當然是反對貿易保護主義，盡量阻止貿易保護主義的抬頭，特別是應該提醒美國不能在針對中國輪胎的關(guān)稅基礎上繼續往前走，適當的警告是必要的，另外就是國際貨幣體系改革的問(wèn)題。從美國的角度，就是呼吁各國繼續刺激本國的經(jīng)濟，不要太早放棄或者停止經(jīng)濟刺激政策。從德國、法國的角度，就是要改革國際金融體系，具體就是提議對跨國金融交易征收交易稅，以此為跨國金融監管機構提供監管運營(yíng)經(jīng)費，等等。各國的訴求不同。但是，最終，中國的反貿易保護主義、美國的呼吁各國繼續促進(jìn)經(jīng)濟復蘇的議題，會(huì )成為大家的共識，其它的可能是以說(shuō)為主，不容易有實(shí)質(zhì)性的內容。特別是，危機已經(jīng)過(guò)去，改革國際金融體系、改革國際貨幣體系的壓力正在消失，或者說(shuō)已經(jīng)消失。

　　中國證券報：這么說(shuō)早先的熱點(diǎn)議題改革國際金融體系、改革國際貨幣體系將不會(huì )有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展？

　　陳志武：其實(shí)，我們很多人之所以反對各國政府過(guò)多、過(guò)快地干預市場(chǎng)去解救危機，就是因為市場(chǎng)需要時(shí)間去做應該做的調整，這包括對國際貨幣基金組織(IMF)這樣的國際金融機構的改革。為了讓這些機構能夠做調整、讓國際金融體系有改革的時(shí)間，就必須讓危機的壓力維持足夠長(cháng)的時(shí)間。否則，就像我們看到的那樣，如果各國政府都大刀闊斧地快速救市，結果，改革的壓力會(huì )很快消失，于是，必要的跨國金融體系改革、IMF體系改革、各國國內金融制度改革都沒(méi)有機會(huì )真正進(jìn)行。

　　正因為這個(gè)原因，這次G20峰會(huì )之后，今后再開(kāi)這種會(huì )議的興趣或者說(shuō)議題都會(huì )發(fā)生變化，達成一致改革意見(jiàn)的空間會(huì )越來(lái)越小。

　　中國證券報：現在開(kāi)始經(jīng)濟刺激的退出計劃是否合理？

　　陳志武：現在還稍早了一些，但也要看不同國家的情況。對于美國，經(jīng)濟衰退還剛結束，估計明年初之前難以改變政策方向。而中國的貨幣政策在上半年出現天量放貸之后，通脹風(fēng)險顯然增加很多，盡管還沒(méi)有看到通脹，但是，央行等已經(jīng)在信貸政策方面做適當微調，這是非常對的舉措。中國針對國有企業(yè)的刺激措施應該盡快結束，但是，針對民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)濟刺激措施應該放大，這些企業(yè)是中國社會(huì )就業(yè)、老百姓收入增長(cháng)的關(guān)鍵所在，而且這些企業(yè)是前一年中被忽視的，下一步該重點(diǎn)幫助它們。

　　中國證券報：金融銀行業(yè)的監管有什么變化嗎？

　　陳志武：這次危機給金融銀行業(yè)帶來(lái)的最大變化可能主要表現在以下幾方面：第一，銀行、券商以及其它金融公司的財務(wù)杠桿會(huì )受到更明確的限制，被允許的杠桿率都會(huì )比以前低；第二，所有金融公司，包括對沖基金、證券公司，都會(huì )面對更多的信息披露要求，要披露的信息內容和信息量都會(huì )增加；第三，進(jìn)入金融行業(yè)包括對沖基金、私人股權基金行業(yè)的門(mén)檻與成本都會(huì )增加，律師費用要增加、會(huì )計費用與審計費用增加，這樣一來(lái)，在各國，政府關(guān)系的重要性會(huì )上升，普通家庭出身的人就越不容易進(jìn)入金融業(yè)。這些都是加強監管后給社會(huì )帶來(lái)的制度成本。

　　中國證券報：全球經(jīng)濟復蘇的走勢如何？

　　陳志武：世界經(jīng)濟在今年第三季度開(kāi)始復蘇，中國早一些，在第二季度增長(cháng)速度就開(kāi)始回升。盡管在未來(lái)幾年調整會(huì )持續、甚至會(huì )有些小的波折，但復蘇總體會(huì )繼續。跟過(guò)去任何歷史上的危機相比較，這次危機發(fā)生的背景，亦即全球經(jīng)濟發(fā)展水平、各國經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度以及資訊背景，都跟20世紀30年代、跟18與19世紀的時(shí)候大大不一樣。

　　第一，因為工業(yè)技術(shù)和農業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟與普及，全球范圍內產(chǎn)能過(guò)剩了。所以，這次危機從一開(kāi)始就不像20世紀初以及之前的危機那樣威脅人們的基本生存、威脅基本溫飽，不像以前那樣水深火熱。我知道許多人在去年、今年初把事情說(shuō)得那么水深火熱，我去年就一直講，這次危機對美國不是生存和溫飽問(wèn)題，而是財富型社會(huì )的財富感受到打擊，不涉及基本生活問(wèn)題。

　　第二，過(guò)去近30年的全球化把各國經(jīng)濟連在一起，使得危機的打擊面史無(wú)前例地大，但是，協(xié)調起來(lái)的恢復力也可以很大。這種多國經(jīng)濟政策、金融政策協(xié)調以前是不能想象的。以前會(huì )來(lái)不來(lái)就以國家主權擋住外來(lái)對政策的干涉，但這次沒(méi)有哪個(gè)國家從這種角度上綱上線(xiàn)，是很大的進(jìn)步。其結果是，大家都能齊心協(xié)力把問(wèn)題解決好，G20峰會(huì )的繼續召開(kāi)就是具體的體現。

　　第三，以前出現大危機時(shí)，沒(méi)有電視和互聯(lián)網(wǎng)這種即時(shí)視頻傳媒，世界上主要國家出現水深火熱、出現饑荒局面時(shí)，其他地方會(huì )看不見(jiàn)，那時(shí)的報紙新聞不僅很慢，而且文字描述會(huì )很抽象，不能夠活生生地把危機展現在眼前。但是，現在，多種視頻媒體到處都是，一個(gè)國家有問(wèn)題，其他的國家都能看見(jiàn)，這種資訊也大大增強了世界解救危機的意愿和緊迫性。

　　新的世界，既有新的挑戰，也有新的機會(huì )。所以，對待危機以及經(jīng)濟周期等等老問(wèn)題，規律、解決方式也發(fā)生了很大的變化。

　　中國證券報：在這個(gè)過(guò)程中，中國應該扮演什么角色？

　　陳志武：中國現在以及今后的政策還是必須以中國自己的利益排在第一，如果同時(shí)能帶動(dòng)世界經(jīng)濟，那當然好，但是那不應該作為首要目的。按名義匯率算，中國經(jīng)濟規模是世界GDP的7.3%，是歐美和日本經(jīng)濟體總和的十分之一左右，雖然按實(shí)際購買(mǎi)力算中國經(jīng)濟規模差不多是世界經(jīng)濟的16%左右，但規模還是有限，僅中國一個(gè)國家的經(jīng)濟還是難以帶動(dòng)全球經(jīng)濟增長(cháng)，還需要發(fā)達國家的經(jīng)濟多少有些起色才行。

　　中國證券報：你如何預測明年的經(jīng)濟發(fā)展前景？

　　陳志武：明年世界經(jīng)濟會(huì )繼續復蘇，比今年要好。中國可能會(huì )以8%或更高點(diǎn)的速度增長(cháng)，美國的增長(cháng)速度會(huì )在3%左右，西歐的類(lèi)似，其中德國會(huì )復蘇更快些。巴西、印度會(huì )較好，特別是印度。(林威)