中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　國家統計局22日發(fā)布的數據顯示，宏觀(guān)經(jīng)濟持續好轉，通縮壓力持續減輕。分析人士表示，年內貨幣政策仍將保持適度寬松,在通脹預期隨經(jīng)濟形勢共同升溫之下，貨幣政策要考慮微調，政策轉向最早可能發(fā)生在明年。

　　通脹預期需關(guān)注

　　國家統計局數據顯示，CPI持續兩月環(huán)比上升。通脹預期有所升溫。數位經(jīng)濟學(xué)家預測，CPI可能在11月份出現同比轉正。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦表示，明年CPI控制在3%以?xún)鹊膲毫�很大�?/p>

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，物價(jià)走勢的拐點(diǎn)在今年8月份已經(jīng)確立，目前同比增速已經(jīng)步入上升通道，且不排除未來(lái)某些時(shí)段出現快速上升。并且受近期境外資本流入速度加快，提升人民幣升值預期的影響，貨幣政策收緊的預期也在強化。

　　不過(guò)連平表示，由于經(jīng)濟回升的基礎還不穩定、不鞏固，CPI、PPI同比仍未負值，年內貨幣政策取向不會(huì )發(fā)生較大變化。貨幣政策從二季度以來(lái)就在微調，但這種微調是雙向的，既有回收流動(dòng)性，也有注入流動(dòng)性，目前利率在低位水平，存款準備金率也未調整，目前貨幣政策還是適度寬松的。

　　信貸走勢方面，連平表示，總體而言，四季度信貸增量會(huì )較三季度回落。四大行在9月份的放貸規模占比顯著(zhù)下降，城商行信貸增量較多，信貸投放占比顯著(zhù)上升。四大行當月票據融資到期量比較多，扣除票據融資量，四大行放貸量并不低。城商行房貸迅猛增長(cháng)主要是由于二線(xiàn)城市在固定資產(chǎn)投資方面加快所致。受資本充足率、超儲率及監管層對地方投融資平臺加強監管等因素影響，城商行未來(lái)信貸投放有多大能力，還需謹慎觀(guān)察。

　　年內保持適度寬松

　　在適度寬松貨幣政策的引導下，前三季度人民幣貸款增加8.67萬(wàn)億元。信貸的大量投放使得流動(dòng)性管理難度增加，也增加了未來(lái)物價(jià)上漲的壓力。

　　連平表示，目前流動(dòng)性管理難主要體現在兩方面：一是境外資本涌入加速；二是實(shí)體經(jīng)濟對貸款的需求仍然較強勁。

　　“明年經(jīng)濟的‘溫度’要比今年高，不排除明年貨幣政策由‘適度寬松’走向‘穩健’或‘中性’的可能”，他表示，未來(lái)貨幣政策在實(shí)際操作中將受到一系列因素的影響。首先是物價(jià)，這是影響貨幣政策走勢最重要的變量，如果物價(jià)出現快速增長(cháng)，則貨幣政策可能趨緊。其次是資產(chǎn)價(jià)格，股市與樓市雖然不是貨幣政策的直接目標，但貨幣政策會(huì )密切關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格走勢，尤其是其對物價(jià)的影響。

　　跨境資本流動(dòng)也將影響到貨幣政策走向�！翱梢钥吹�，目前我國經(jīng)濟的開(kāi)放度已經(jīng)達到一定水平，近期資本流入速度加快為貨幣政策調整帶來(lái)一定壓力。從2006年、2007年的歷史經(jīng)驗看，境外資本流動(dòng)對我國貨幣政策調整的壓力是比較大的�！彼�說(shuō)。

　　連平還表示，明年經(jīng)濟增速也會(huì )影響貨幣政策走勢。如果經(jīng)濟連續兩個(gè)季度出現兩位數以上增長(cháng)，貨幣政策的調整壓力會(huì )比較大。

　　中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘發(fā)表的報告認為，明年貨幣政策將“兩條腿”走路，內外互補，總體流動(dòng)性依然充裕。目前適度寬松的貨幣政策在年底之前保持不變，但明年將轉向穩健。

　　在貨幣政策工具選取方面，哈繼銘認為，央行將優(yōu)先使用發(fā)行央票、定向票據等工具，存款準備金率的上調則會(huì )遲緩，上調基準利率最早也要到明年下半年。此外，人民幣升值壓力增強，預計明年上半年人民幣對美元保持穩定，明年底可能小幅升值3%左右，長(cháng)期升值空間更大。( 任曉 )