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　　歷史上從未有一個(gè)時(shí)點(diǎn)像現在這樣，專(zhuān)家們對未來(lái)通脹形勢充滿(mǎn)如此大的分歧。有人擔憂(yōu)2010年通脹形勢將會(huì )前所未有的嚴峻，但也有人認為，通縮才是更令人擔心的問(wèn)題。

　　在昨天召開(kāi)的第五屆中國證券市場(chǎng)年會(huì )上，來(lái)自國務(wù)院發(fā)展研究中心、發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟研究院的官員，以及國內諸多知名學(xué)者對該問(wèn)題進(jìn)行了激烈的爭論。

　　持通脹論的國研中心金融所所長(cháng)夏斌表示，短期內迅速擴大的貨幣信貸投放，由于無(wú)法被實(shí)體經(jīng)濟消化，過(guò)多的貨幣必然促使資產(chǎn)價(jià)格，特別是我國房市在目前的制度下，上漲壓力巨大。

　　他指出，用人民銀行一般的經(jīng)驗性公式來(lái)簡(jiǎn)單判斷，即用“M2貨幣供應量的增長(cháng)率-GDP增長(cháng)率-物價(jià)上漲率”的差值來(lái)判斷，在上世紀通脹最為嚴重的時(shí)期1993年(當時(shí)CPI增速14.7%)，這一差值為7.6，2008年為2.4，但今年則達到了驚人的21.4，因此，業(yè)內尤其是關(guān)注貨幣銀行方面的學(xué)者對這樣巨大的貨幣供應不能不表示擔憂(yōu)。

　　中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(cháng)賀強與夏斌的觀(guān)點(diǎn)截然相反。他提出，中國自1996年以后，就沒(méi)有再發(fā)生通脹，因為隨著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展及改革的推進(jìn)，社會(huì )已發(fā)生了很多變化。其中，由于相對過(guò)剩，再多的貨幣也不會(huì )沖擊消費品市場(chǎng)。

　　他說(shuō)，有人看到今年股市、房市的暴漲就開(kāi)始擔心通脹，事實(shí)上恰恰說(shuō)明股市、房市開(kāi)始發(fā)揮抑制通脹的作用，因為大部分多出來(lái)的貨幣被這兩個(gè)市場(chǎng)吸收，而房?jì)r(jià)的上漲并不計算在CPI權重之內。

　　賀強進(jìn)一步指出，當前主要矛盾不是通脹而是通縮。因為我國已連續9個(gè)月CPI負增長(cháng)，而其如果能夠轉負為正，只能是好事而不是壞事，因為這表明，消費刺激已經(jīng)起來(lái)了，這將促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)。

　　發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟研究院副院長(cháng)陳東琪則表示，如果選擇合理政策并積極調控，2010年不會(huì )發(fā)生特別嚴重的通脹，有把握將其維持在3%左右的增速。

　　他說(shuō)，今年的天量信貸在刺激物價(jià)的作用上并沒(méi)有人們想象中的大。同時(shí)，收入增長(cháng)、糧食供給充足以及輸入性通脹明年不會(huì )發(fā)生等因素決定了明年通脹將在一個(gè)可控范圍之內。

　　雖然持不同觀(guān)點(diǎn)，但在政策取向上，上述專(zhuān)家均認為，為了保持經(jīng)濟增長(cháng)，明年仍然需要保持一定規模的貨幣供應。不過(guò)夏斌強調，即使明年繼續實(shí)施適度寬松的貨幣政策，但在操作上一定將會(huì )突出“適度”兩字。(記者 周榮祥)