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　　所謂內幕交易自查是在浪費時(shí)間和成本，沒(méi)有投資者會(huì )傻到相信自查的結果，有關(guān)方面也不應該輕信自查的結果。

　　自查成為程序之一，是上市公司或者證券公司向證監會(huì )表明態(tài)度的契機。

　　12月10日，西飛國際發(fā)布公告稱(chēng)，公司近日對資產(chǎn)重組涉及買(mǎi)賣(mài)公司股票的情況進(jìn)行了自查。結果顯示，在773位相關(guān)人士中，涉及買(mǎi)賣(mài)西飛國際股票人員高達37人。西飛國際還表示，根據涉及買(mǎi)賣(mài)股票相關(guān)人員的自查報告及交易時(shí)間、交易數量、交易方向來(lái)判斷，買(mǎi)賣(mài)行為不存在內幕交易。

　　高淳陶瓷也進(jìn)行了自查，高淳陶瓷董秘王貴夫12月10日表示，內幕交易與公司本身無(wú)關(guān)，重組還在等待國務(wù)院批復，“公司和相關(guān)方都進(jìn)行了自查，除了上市公司外，還有十四所、南京證券和會(huì )計師事務(wù)所。自查結果顯示相關(guān)方并無(wú)涉及內幕交易，自查資料已經(jīng)遞交給證監局，證監局也尚未提出異議�！�

　　“副市長(cháng)股神”李健先生也在為自己澄清。西飛國際疑似內幕交易曝光后，深陷“股神門(mén)”的原韶關(guān)市副市長(cháng)、現中航飛機有限責任公司副總經(jīng)理李健表示，自己是專(zhuān)業(yè)人士，短線(xiàn)操作西飛國際完全是基于專(zhuān)業(yè)判斷，而與內幕完全無(wú)關(guān)。

　　自查澄清的結果必定是澄而不清。這些自查的結果是可笑的，既然是西飛國際內幕人士及其親屬進(jìn)行了相關(guān)交易，怎么不是內幕交易？西飛國際一方面否認內幕交易，另一方面對買(mǎi)賣(mài)自家股票的人員作出了處罰——目前已賣(mài)出西飛國際股票的，于2009年12月20日前將買(mǎi)賣(mài)西飛國際股票所得收益全部上繳公司；目前尚未賣(mài)出西飛國際股票的，必須持滿(mǎn)6個(gè)月(從買(mǎi)入之日起計算)方可賣(mài)出，賣(mài)出后所得收益全部上繳公司。難道西飛國際是監管者？可以用內部處理給交易者定性，處罰交易者？

　　高淳陶瓷股價(jià)出現了明顯的異動(dòng)，11月12日高陶重組收購報告書(shū)草案披露，在公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組預案復牌后，高陶、十四所、5個(gè)認購股份的自然人、恩瑞特等3家被購買(mǎi)的公司以及相關(guān)中介機構各方，均有相關(guān)人員或親屬買(mǎi)賣(mài)高淳陶瓷股票，總計15人。其中買(mǎi)賣(mài)最為頻繁的有3人，分別是十四所副所長(cháng)馬林的配偶孫芳、涉及重組的5個(gè)自然人之一張敏的母親朱慶芬、所購買(mǎi)資產(chǎn)之一的國睿兆伏副總經(jīng)理劉林，前兩人的買(mǎi)入或賣(mài)出交易均為23次，而劉林則有36次買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出高淳陶瓷股票的記錄。如果連這種行為都不能稱(chēng)為內幕交易，那么，請告訴投資者，到底還有什么交易能夠稱(chēng)之為內幕交易？

　　而“副市長(cháng)股神”即便有投資的才華，也發(fā)揮錯了地方。A股市場(chǎng)有一千多家上市公司，為什么非要投資自己正在競聘高管職位的上市公司？退一萬(wàn)步說(shuō)，這樣的高管即便沒(méi)有從事內幕交易，也是法律意識淡漠、也是頭腦不清的表現。再說(shuō)，李健先生怎么能自證清白？如果所有的嫌疑人都能夠自證清白，中國的公安、法院也就沒(méi)有存在的必要了。

　　對于內幕交易的查處，必須采取舉證倒置原則，絕不能運用無(wú)罪推斷原則。所謂舉證倒置，就是自己拿出證據，排除涉嫌違法或者犯罪的嫌疑。我國的法律中沒(méi)有明確的舉證倒置規定，歐美等國基本采取這一規定，原因是內幕交易大多在密室進(jìn)行，取證困難。

　　事實(shí)上，在具體案例和規定中，已經(jīng)有了舉證倒置的先例。

　　針對重大事項披露前股價(jià)異動(dòng)現象，中國證監會(huì )祭出“主動(dòng)舉證”狠招。2007年9月17日，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于規范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》，規定“剔除大盤(pán)因素和同行業(yè)板塊因素影響，上市公司股價(jià)在股價(jià)敏感重大信息公布前20個(gè)交易日內累計漲跌幅超過(guò)20%的，上市公司在向中國證監會(huì )提起行政許可申請時(shí)，應充分舉證相關(guān)內幕信息知情人及直系親屬等不存在內幕交易行為�！边@就是事實(shí)上的舉證倒置。

　　2008年10月8日，首例人民法院針對上市公司董事責任進(jìn)行實(shí)體裁判案件有了結果：北京市第一中級人民法院判深信泰豐董事丁力業(yè)訴證監會(huì )敗訴。法院認可了證監會(huì )關(guān)于“董事勤勉盡責的舉證責任在其本人”，實(shí)際上認可了“舉證責任分擔”原則，責任人可以提供證據為自己免責，若無(wú)法提供，則即可認定其違法違規行為。

　　把零星的案例上升到制度的進(jìn)步，將舉證責任倒置上升到立法的高度，投資者與監管者將擁有對付內幕交易的利器。

　　目前的自查，自查之后的表白澄清，除了讓當事人出丑之外，沒(méi)有任何好處。(葉檀)