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美聯(lián)儲主席伯南克最近可以說(shuō)風(fēng)光八面:不僅參議院小組通過(guò)了他連任的提名,而且還當選了《時(shí)代》周刊的年度人物,在《外交政策》評出全球百位思想家中,他更是力壓奧巴馬占據榜首的位置。
伯南克星光閃耀,卻露出了美國的痛。經(jīng)常會(huì )做出意外選擇的《時(shí)代》周刊,這次卻做出了似乎是最合乎理性的選擇,而促使其圈定伯南克的關(guān)鍵因素,正是金融危機帶給美國人的刺痛感和不安全感,這樣做,也是為了表現出對經(jīng)濟問(wèn)題以及背后的民生問(wèn)題的深切關(guān)注。
在高調肯定伯南克的救市功勞之外,《時(shí)代》周刊沒(méi)忘親切地稱(chēng)伯南克是世界上最有權力的書(shū)呆子,并相信這次金融危機恰好給了這位研究上世紀30年代美國大蕭條的書(shū)呆子一個(gè)理論聯(lián)系實(shí)際的機會(huì )。在長(cháng)篇評述文章中,《時(shí)代》周刊宿命般地認為,伯南克“就好像整個(gè)一生都在為這場(chǎng)危機準備”。
其實(shí),伯南克也一直在學(xué)習。盡管曾經(jīng)深入研究過(guò)大蕭條,但對新世紀的這場(chǎng)新型金融危機,伯南克還是缺乏深刻的認識。讓一些美國媒體和議員耿耿于懷的是,在金融危機爆發(fā)前夕,伯南克還坦然地說(shuō):“我們認為,次貸市場(chǎng)不會(huì )對其他經(jīng)濟領(lǐng)域或整個(gè)金融體系造成嚴重影響!钡(huà)音剛落,接連不斷的金融風(fēng)暴就開(kāi)始席卷全球。對此,美國《商業(yè)周刊》毫不客氣地把伯南克的這句大話(huà)列為2007年“十大最失敗預言”之一。
對于金融監管的認識,也有個(gè)深化的過(guò)程。在金融危機前,無(wú)論是伯南克,還是格林斯潘,都奉行傳統的在泡沫破裂后通過(guò)降息來(lái)收拾殘局的戰略。但事實(shí)上,也正是因為對泡沫的疏于防范和治理,使得其最終破滅并造成了不可估量的損失。
而今,包括伯南克在內的美聯(lián)儲官員都承認原有戰略不再奏效,并傾向于利用監管來(lái)主動(dòng)防止金融體系的泡沫。在伯南克看來(lái),金融泡沫或許是近十年來(lái)貨幣政策遇到的最難以解決的問(wèn)題,他堅信應對新一輪泡沫的第一道防線(xiàn)將是美聯(lián)儲監管權力的使用。但這卻引起了國會(huì )的警惕,在伯南克呼吁擴大美聯(lián)儲權力以遏制泡沫之際,參議院銀行委員會(huì )卻在考慮剝奪部分美聯(lián)儲的監管權。
在新的權力斗爭的背后,暗含著(zhù)的,是人們對經(jīng)濟前景預期的差異。在樂(lè )觀(guān)者看來(lái),金融危機已成為過(guò)去時(shí),經(jīng)濟復蘇將毫無(wú)懸念,這也使得一些國會(huì )議員和華爾街的金融家開(kāi)始力圖壓制伯南克的監管戰略,盡管伯南克很謙和地表示,要與國會(huì )密切合作,以實(shí)施更好的監管。而在國際經(jīng)濟領(lǐng)域,美國的貿易保護主義也開(kāi)始抬頭,盡管年初華盛頓的高官們還在大唱“同舟共濟”的“國際歌”。
應該說(shuō),伯南克的“上半場(chǎng)”踢得還是不錯的,不僅行動(dòng)果斷,而且他還與財政部長(cháng)蓋特納等人聯(lián)手完成了最核心的任務(wù)──恢復了民眾對經(jīng)濟的信心,也從根本上穩定了經(jīng)濟形勢。
但對于即將到來(lái)的“下半場(chǎng)”,伯南克卻并不樂(lè )觀(guān),甚至于對美國經(jīng)濟前景還有些悲觀(guān),他曾多次警告說(shuō),美國經(jīng)濟“面臨巨大困境”。而即便這樣低調,保羅·克魯格曼卻還是認為伯南克們可能過(guò)于樂(lè )觀(guān)了,因為明年美國的失業(yè)率很有可能上升而非下降。這位2008年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者特意提醒伯南克說(shuō),你不能只看到衰退開(kāi)始以來(lái)有800萬(wàn)人失業(yè),因為美國需要保持增加就業(yè)——每月就業(yè)人數要增加逾10萬(wàn)人——來(lái)跟上增長(cháng)的人口。也就是說(shuō),如果不能有效創(chuàng )造就業(yè),美聯(lián)儲和奧巴馬政府就有失職之嫌。
良藥苦口?唆敻衤热说奶嵝,對于伯南克打好下半場(chǎng)有著(zhù)重要意義。在對形勢的判斷上,無(wú)論是伯南克,還是奧巴馬,都不能過(guò)于樂(lè )觀(guān)了,不僅美國面臨如何適時(shí)、適度退出經(jīng)濟刺激計劃的艱難選擇,而且也面臨著(zhù)尋找新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)和創(chuàng )造就業(yè)機會(huì )的巨大考驗。而亞洲房?jì)r(jià)飆升以及國際市場(chǎng)投機勢頭再起所蘊含的新泡沫風(fēng)險更是值得領(lǐng)導者們警惕。
現在還不到沾沾自喜的時(shí)候。對伯南克來(lái)說(shuō),在接下來(lái)的四年中,他不僅要幫助總統打好經(jīng)濟刺激之戰,而且要努力彌補金融危機對美聯(lián)儲聲譽(yù)和信任度所造成的損害。更重要的是,在國際舞臺上,美聯(lián)儲不僅應該努力與各國攜手加強金融監管,而且伯南克也有必要提醒奧巴馬政府抑制貿易保護主義傾向,因為奔向彼岸的過(guò)河者還沒(méi)走過(guò)橋的一半,似乎還沒(méi)到拆橋的時(shí)候……張國慶(國際問(wèn)題專(zhuān)家)
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