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4月CPI出爐,高出普遍預期,使加息再次成為關(guān)注的焦點(diǎn)。
昨日(5月11日),國家統計局發(fā)布了4月宏觀(guān)經(jīng)濟運行數據。4月份,CPI同比上漲2.8%,漲幅比上月提高0.4個(gè)百分點(diǎn),超過(guò)2月的2.7%,創(chuàng )年內新高。同時(shí),4月CPI環(huán)比上漲0.2%。值得注意的是,國家統計局用括號標注的方式強調了該數據上年同月為下降1.5%。
多位專(zhuān)家在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)認為,一季度經(jīng)濟運行仍然過(guò)熱,而通脹仍有上行的預期,央行應該“出手”加息了。不過(guò)也有專(zhuān)家如巴曙松認為“不一定需要調整利率”。
數據分析 食品價(jià)格成推手
糧食價(jià)格在漲,蔬菜價(jià)格也在漲。從國家統計局公布的數據來(lái)看,4月份食品價(jià)格同比上漲5.9%,超過(guò)CPI增幅的兩倍。這意味著(zhù),老百姓花在“吃”上的錢(qián)增加了。專(zhuān)家預計,糧食價(jià)格很可能成為全年CPI的推手之一。
“4月份食品價(jià)格上漲5.9%,僅這一項就拉動(dòng)CPI上漲1.9個(gè)百分點(diǎn)!眹医y計局新聞發(fā)言人盛來(lái)運表示,從結構看,食品價(jià)格上漲是帶動(dòng)CPI上漲的主要原因之一。
同日,國家發(fā)改委發(fā)布了4月份主要商品價(jià)格監測情況,漲得最明顯的食品是糧食和蔬菜。發(fā)改委監測的15種蔬菜月平均零售價(jià)格比上月增長(cháng)2.22%,比去年同期上漲20.5%。另外,各種大米和面粉的平均零售價(jià)格也分別上漲1~8分/斤不等。
食品價(jià)格連續數月的漲勢,引起了社科院農村發(fā)展研究所副所長(cháng)李國祥的關(guān)注。他建議,相關(guān)部門(mén)在出臺提高農產(chǎn)品收購價(jià)格的政策時(shí),應該更加慎重。
國家發(fā)改委農經(jīng)司副司長(cháng)方言曾提醒,今年的糧價(jià)很可能成為CPI的推手之一。對此,李國祥表示,雖然糧食在CPI中的權重僅占3%左右,但糧價(jià)上漲對間接推動(dòng)CPI有非常明顯的效果,預計2010年我國糧食生產(chǎn)價(jià)格同比漲幅很可能超過(guò)10%。
此外,4月尚處于跌勢的豬肉價(jià)格,幾個(gè)月后也將出現明顯漲幅!睹咳战(jīng)濟新聞》記者發(fā)現,從1月起豬肉價(jià)格一路下跌,3個(gè)月來(lái)累計跌幅已近三成。但值得關(guān)注的是,近半個(gè)多月豬肉零售價(jià)格一直徘徊在每斤10.95元附近,而生豬出場(chǎng)價(jià)格已連續增長(cháng)4個(gè)星期。
農業(yè)部農村經(jīng)濟研究中心研究員習銀生特別提到了玉米價(jià)格和生豬價(jià)格之間的關(guān)聯(lián)。在近期漲價(jià)的糧食中,玉米價(jià)格漲幅最高,4月份同比漲幅達到16.69%!半S著(zhù)玉米漲價(jià),養殖成本提高,豬肉價(jià)格容易被帶動(dòng)上漲!
“第四季度豬肉價(jià)格可能會(huì )出現明顯的增幅!睂Υ,李國祥也表示贊同。
加息疑問(wèn) 是否容忍負利率
在CPI漲幅繼續提高的同時(shí),4月份,工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格同比上漲6.8%(上年同月為下降6.6%),漲幅比上月擴大0.9個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí),央行剛剛公布的《2010年第一季度貨幣政策執行報告》指出,關(guān)注潛在的物價(jià)上行壓力,穩定通脹預期,并提出穩步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,完善人民幣匯率形成機制,值得關(guān)注。
一位曾任央行貨幣政策委員會(huì )委員的經(jīng)濟學(xué)家對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,“我認為現在通脹的壓力還不是很大,但負利率對中國經(jīng)濟顯然有不好的影響,不利于資源有效配置!
德意志銀行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿表示,目前加息時(shí)機已經(jīng)成熟,央行近期上調存款準備金率主要是為了回收過(guò)量流動(dòng)性,但更值得關(guān)注的是中國當前的負利率問(wèn)題。一方面,存款的負利率會(huì )導致儲蓄貶值,推動(dòng)資金流入消費,刺激CPI走高;另一方面,貸款負利率會(huì )導致企業(yè)以低成本大量借貸資金,這些資金可能被用于囤積原材料等,推高PPI。因此,央行很有必要采取加息手段來(lái)消除負利率。
但國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(cháng)巴曙松對此持不同看法。他認為,目前加息空間非常小,如果負利率不是一個(gè)長(cháng)期趨勢,在一兩個(gè)月內的適度負利率是可以忍受的。
據悉,國家統計局新聞發(fā)言人盛運來(lái)在月度新聞發(fā)布會(huì )上表示,全年CPI漲幅控制在3%以?xún)仁强赡艿,CPI全年的走勢很可能前高后低。
考慮因素平衡通脹與增長(cháng)
上述央行前貨幣政策委員會(huì )委員表示,“不管通脹的壓力有多大,應盡快采取一些加息的措施,應該不會(huì )對經(jīng)濟有太大阻礙!彼J為,央行應該盡快加息,不要再回避,但是要緩和加息的幅度。他同時(shí)認為,決策部門(mén)還要考慮歐債危機的問(wèn)題,這增加了決策的復雜性。
巴曙松表示,目前對通貨膨脹的判斷是兩頭低、中間高。在物價(jià)峰值過(guò)后,經(jīng)濟增長(cháng)將重新成為首要的政策目標。但是基于強勁的基礎設施建設、新項目開(kāi)工帶動(dòng)的經(jīng)濟增長(cháng)已經(jīng)在一季度見(jiàn)頂,二、三季度經(jīng)濟會(huì )有一個(gè)平穩的回落過(guò)程!敖(jīng)濟已經(jīng)在回落了,利率政策是基于未來(lái)做的決定!
同樣,巴曙松也認為,全球經(jīng)濟的不確定性加大了判斷的難度。面對外部的低利率環(huán)境,如果國內利率率先上調,將加大貨幣政策壓力!拔覈F存的是一些局部的結構性問(wèn)題,通過(guò)房地產(chǎn)政策或者信貸政策等就可以解決問(wèn)題,不一定需要調整利率。商業(yè)銀行取消信貸優(yōu)惠同樣可以實(shí)現 ‘加息’效果!(實(shí)習記者 萬(wàn)敏 何珺)
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