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　　早已露出端倪的歐洲主權債務(wù)危機因希臘無(wú)法支撐而最終顯性化，即使有7500億歐元拯救方案的出臺，但市場(chǎng)對危機的蔓延仍然較為擔憂(yōu)，國際貨幣基金組織(IMF)甚至提醒亞洲國家也要注意防范此輪危機的后續影響。

　　不過(guò)，業(yè)界一個(gè)樂(lè )觀(guān)的展望是，此次歐洲主權債務(wù)風(fēng)險是可控的。隨著(zhù)全球經(jīng)濟的繼續復蘇，該危機的影響最遲會(huì )在兩年內消弭。

　　7500億歐元或已夠用

　　在5月6日全球金融市場(chǎng)因希臘大罷工而出現狂瀉之后，5月10日凌晨，歐盟和IMF共同推出了總額高達7500億歐元(大致相當于1萬(wàn)億美元)的一攬子救市方案，意在避免葡萄牙、愛(ài)爾蘭、意大利、希臘和西班牙五國因債務(wù)危機而最終出現違約。其中，4400億歐元由歐元區16個(gè)成員國提供雙邊擔保，為期三年；600億歐元由歐盟委員會(huì )從市場(chǎng)籌集；IMF提供剩余的2500億歐元。

　　但市場(chǎng)仍對7500億歐元的救市金額是否足夠表示懷疑。興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，除非爆出新的陷入債務(wù)危機的國家，否則從金額來(lái)看應該是足夠的。

　　根據興業(yè)銀行資金營(yíng)運中心提供的數據，在2010年至2013四年間，上述五國國債待償本息和分別為3988億歐元、4192億歐元、3544億歐元和3397億歐元；2010年至2011年合計8180億歐元。

　　由此可以看出，即使上述五國財政不能拿出一分錢(qián)來(lái)償債，7500億歐元的救市資金也大致可以維持五國今明兩年國債的還本付息。

　　魯政委表示，對于2010年至2013年間的全部國債待償本息和15121億歐元來(lái)說(shuō)，只要五國自己能夠消化其中的二分之一，7500億歐元的救助資金也將是夠用的。

　　不過(guò)，也有專(zhuān)家提出，在由歐元區16個(gè)成員國提供的4400億歐元的雙邊擔保中，一旦果真需要擔保代為履約，可能存在一些國家無(wú)力出資的狀態(tài)，比如已經(jīng)出現債務(wù)風(fēng)險的意大利等國。如果這樣，市場(chǎng)的動(dòng)蕩將不可避免。

　　對此，太平洋證券宏觀(guān)經(jīng)濟研究員周明劍在接受記者采訪(fǎng)時(shí)認為，救助資金的籌資規模存在繼續擴大的空間。他建議，如果由IMF出面籌集或由歐盟三駕馬車(chē)擔保，中國等外匯儲備較高、迫切需要外匯儲備投資多元化的國家此時(shí)應當積極介入。

　　對中國影響暫時(shí)不大

　　受歐洲主權債務(wù)危機的影響，歐元區和歐盟的經(jīng)濟增長(cháng)速度會(huì )因此而有所放緩。但其對于中國的影響到底有多大呢？

　　IMF日前發(fā)布報告稱(chēng)，盡管希臘債務(wù)問(wèn)題尚未影響亞洲的資本流入，但全球避險意愿增強可能對亞洲公司和銀行構成風(fēng)險，隨著(zhù)亞洲地區經(jīng)濟不斷改善，與發(fā)達國家間的利差可能吸引更多資本流入，從而導致部分亞洲國家經(jīng)濟過(guò)熱，信貸和資產(chǎn)價(jià)格激增，使價(jià)格趨勢存在迅速逆轉風(fēng)險。

　　對此，周明劍表示，我國相關(guān)部門(mén)應該已經(jīng)意識到了這個(gè)問(wèn)題，對于利率的調整會(huì )十分小心，通過(guò)各種渠道嚴防熱錢(qián)的涌入，同時(shí)利用數量型工具和公開(kāi)市場(chǎng)操作回收多余的流動(dòng)性。

　　也有一些市場(chǎng)人士擔心，債務(wù)危機可能透過(guò)出口渠道對中國經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。因為歐盟在2007年之后就已成為我國第一大貿易伙伴，其目前占中國出口市場(chǎng)的比重約在18%至21%之間，影響似乎不可小覷。

　　對此，魯政委表示，顯然這種觀(guān)點(diǎn)并沒(méi)有將陷入債務(wù)危機的歐洲五國的影響與歐盟作為一個(gè)整體的影響區別開(kāi)來(lái)。葡萄牙、愛(ài)爾蘭、意大利、希臘和西班牙五國經(jīng)濟總量不過(guò)占歐盟和歐元區的26.6%和35.0%。更為重要的是，如果從在中國出口市場(chǎng)中的地位來(lái)看，其占比就更加微不足道。上述五國作為一個(gè)整體，占中國出口總額的比重不超過(guò)2.5%，而在最近的2010年3月份，其占比已下降到1.8%。其中，已爆發(fā)危機的希臘占中國出口總額的比重僅為0.06%。

　　魯政委認為，如果希臘等五國的債務(wù)危機不繼續擴散到其他國家，其對我國經(jīng)濟的影響微乎其微。

　　然而，未雨綢繆并不為過(guò)。IMF報告說(shuō)，目前如何適時(shí)適度地推動(dòng)貨幣和財政政策正�；�是亞洲決策者面臨的挑戰，鑒于多數亞洲國家在債務(wù)管理水平方面不存在問(wèn)題，財政刺激政策可以繼續實(shí)施，但中期內轉向偏中性政策有助于免受其他國家債務(wù)問(wèn)題影響。(記者 李雨謙 )