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　　邁入80歲高齡的李嘉誠，似乎注定要在爭議聲中開(kāi)始他的“80后”生活。

　　2月5日出爐的《福布斯》香港富豪榜上，“李超人”再度毫無(wú)懸念地蟬聯(lián)首富，但是所有的相關(guān)報道都不忘在標題中提上一句：“其總資產(chǎn)縮水一半”。與此同時(shí)，李嘉誠在內地的一系列運作，也在市場(chǎng)層面引起了非議。當所有人都在金融危機的陰影下心驚膽戰的時(shí)候，超人究竟會(huì )如何續寫(xiě)他長(cháng)達60年的不虧神話(huà)？

　　保守：燒水加溫總會(huì )過(guò)熱

　　李超人語(yǔ)錄 做生意似劃艇，我一定會(huì )想：有沒(méi)有足夠氣力由A到B？又想：有氣力劃回來(lái)嗎？

　　李嘉誠最常使用的詞匯是“保守”。

　　或許也正因為保守，這個(gè)80歲老頭總是能夠比年輕人更敏銳地捕捉到風(fēng)險的氣息。一個(gè)典型的例子是，早在2006年，他就提醒和記黃埔的高級管理團隊，要減少債務(wù)、準備好應對危險；而在2007年5月，他以少有的嚴肅口吻提醒A股投資者，要注意泡沫風(fēng)險，半個(gè)月之后，“5·30”行情開(kāi)始拖累A股一路暴跌。

　　2007年8月，“港股直通車(chē)”刺激市場(chǎng)出現非理性飆漲，李嘉誠再次發(fā)出忠告，香港股市與內地股市均處于高位，投資有風(fēng)險。也正是在此時(shí)，他公開(kāi)提醒股民要留意美國的次貸問(wèn)題，而此時(shí)大規模的次貸危機還遠未爆發(fā)。當時(shí)，一些股評家曾尖銳地批評李嘉誠“不懂股票市場(chǎng)”，但最終事實(shí)證明了孰對孰錯。

　　比起在金融危機中栽了跟頭的華爾街行家們，李嘉誠的明智并不是來(lái)源于任何深奧的理論。恰恰相反，他用了一種過(guò)于樸素的語(yǔ)言來(lái)解釋自己對于金融危機爆發(fā)的認識：“這是可以從二元對立察看出來(lái)的，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，燒水加溫，其沸騰程度是相應的，過(guò)熱的時(shí)候，自然出現大問(wèn)題�！�

　　精簡(jiǎn)：“持盈保泰”與“神來(lái)之筆”

　　李超人語(yǔ)錄 你一定要先想到失敗，從前我們中國人有句做生意的老話(huà)：“未買(mǎi)先想賣(mài)�！痹谀氵�沒(méi)有買(mǎi)進(jìn)來(lái)之前就要先想怎么賣(mài)出去。你應該先想失敗會(huì )怎么樣。我在做任何項目時(shí)，都會(huì )要用99%的時(shí)間去考慮失敗，用1%的時(shí)間去考慮收益。

　　盡管由于長(cháng)實(shí)與和黃的股價(jià)下跌，導致李嘉誠的身家出乎意料地“縮水過(guò)半”；但是港交所披露的數據顯示，由于2007年其在股價(jià)高位時(shí)將多只中資股及時(shí)套現，在很大程度上避免了損失。同樣是出于這種謹慎的做法，當富豪榜上的其他巨擘紛紛因炒作累股證而折戟時(shí)，李嘉誠的保守更有了些獨善其身的意味。

　　“持盈保泰”是李嘉誠應對危機的公開(kāi)策略，“精簡(jiǎn)投資”則是其核心所在。

　　僅從2007年中資股套現的過(guò)程中，李嘉誠便實(shí)現回籠資金至少上百億港元。對持有近10年的南方航空，他在兩個(gè)月的時(shí)間里密集減持10次之多，共減持1.62億股，套現17.02億港元；對中遠控股的6次操作，則使其獲利44.07億港元；二五次大幅減持中海集運，則令他套現20億港元。

　　有人替李嘉誠算了一筆賬，如果李嘉誠沒(méi)有進(jìn)行減持，而依然將這些股份保留至去年10月底，那么他對這三只股票的實(shí)際持有價(jià)值僅剩不到14億港元，其跌幅高達86%至91%。也正因為如此，雖然一貫強調“做實(shí)業(yè)”的李嘉誠對于“股神”的頭銜毫無(wú)興趣，但是人們依然津津樂(lè )道于這騰轉挪移間的“神來(lái)之筆”。

　　“要永遠相信，當所有人都沖進(jìn)去的時(shí)候要趕緊出來(lái)，所有人都不玩了再沖進(jìn)去�！崩罴握\在長(cháng)江商學(xué)院的一次課程上的表述，與“股神”巴菲特的“恐懼貪婪說(shuō)”有著(zhù)異曲同工之妙�！陡２妓埂犯缓腊窆�布后，香港《大公報》撰文指出，富豪們縮水的財富是以股份市值為主的數字，其實(shí)質(zhì)是“虛擬財富”。只有持有現金的人，此時(shí)才真正擁有真金白銀。

　　現金：沒(méi)現金是要撞板的

　　李超人語(yǔ)錄 流動(dòng)資金，你一定要非常留意。因為有的公司有了盈利，但是沒(méi)有現金流的時(shí)候，就會(huì )容易撞板。

　　李嘉誠對于現金的偏愛(ài)是有目共睹的�！俺钟�保泰”策略的執行結果是，旗下和記黃埔多達69%的持有資金，以現金形式存放，接近1190億港元。其他主要投資則放在最穩妥的政府債券上，而股票投資所占比重相當之小，企業(yè)債券、結構性投資工具和累積期權產(chǎn)品則完全沒(méi)有投資。

　　從去年5月開(kāi)始，李嘉誠便不斷開(kāi)始拋售其名下的上海地產(chǎn)物業(yè)。這一度被業(yè)界視為外資看空中國樓市、大舉套現離場(chǎng)的信號。反而是一些觀(guān)望者對于李嘉誠的做法看得更為淡定。一項針對這一事件的網(wǎng)絡(luò )調查顯示，61.9%的網(wǎng)民認為，這是“現金為王”的明智之舉，值得學(xué)習。

　　保持高現金的同時(shí)，低負債也是李嘉誠必須堅守的原則。據了解，目前李嘉誠旗下企業(yè)資產(chǎn)的負債率僅保持在12%左右。他有一句名言：“我不欠別人一分錢(qián)，因此睡覺(jué)睡得好�！苯�(jīng)濟學(xué)家郎咸平的評價(jià)是：“也許很多人會(huì )說(shuō)李嘉誠膽子太小了，但我認為穩健才是李嘉誠成功的法寶�！�

　　大量現金在握，正是李嘉誠多次成功實(shí)現大手筆投資的關(guān)鍵所在。例如1979年收購和記黃埔以及1985年買(mǎi)下香港電燈，他都是在極短的時(shí)間內調動(dòng)巨額現金完成的，這令任何一個(gè)競標對手望塵莫及。有人揣測，李嘉誠很可能是在等待另一個(gè)危機后復蘇期，屆時(shí)他肯定會(huì )將手頭的“雞蛋”投入更好的籃子。從這個(gè)意義上說(shuō)，今天的“惜金”行為更像是在養精蓄銳。

　　等待：下一次沖進(jìn)去的時(shí)機

　　李超人語(yǔ)錄 投資環(huán)境是否成熟，決定于瞬間的時(shí)機把握，既要反對盲目的投資，又要摒棄樂(lè )觀(guān)的投資�？偠�言之，要掌控一個(gè)度。

　　幾乎每一次危機，都能夠激發(fā)李嘉誠驚人的創(chuàng )富能力。1996年的《福布斯》全球富豪排行榜中，李嘉誠以106億美元的身家名列香港富豪第三位，居于李兆基家族和新鴻基郭氏兄弟之后；但1997年亞洲金融危機爆發(fā)后，其財富反而在兩年內迅速暴漲，并于1999年首次坐上香港首富的寶座。

　　2007年出爐的全球富豪排行榜中，李嘉誠的身家比位列第二的李兆基多出50億美元，而次貸危機爆發(fā)后，2008年的排行榜中，二者間的財富落差已經(jīng)達到75億美元。在金融危機中，“長(cháng)和系”比李兆基“恒基系”的股價(jià)跌幅小得多，因此有人預測，此番博弈之后，二者的財富差距將進(jìn)一步擴大。

　　值得注意的是，就在李嘉誠實(shí)行“持盈保泰”策略的同時(shí)，他對于增持自家股份的熱情卻與日高漲。2008年4月至7月，李嘉誠先后10次斥資5.8億港元增持長(cháng)實(shí)；9月底至10月初的一個(gè)多星期，又繼續投入3525萬(wàn)港元增持長(cháng)實(shí)；10月底，他連續四次增持和記電訊國際股份；11月，又出手增持和黃。

　　李嘉誠牛年首次出手，依然是繼續增持自家股份。港交所披露的信息顯示，從2月3日至6日，李嘉誠三度出手增持長(cháng)實(shí)股份，涉及資金533.275萬(wàn)港元。幾乎與此同時(shí)，李兆基、郭氏家族、鄭裕彤等香港富豪也都采取了同樣的增持策略。有評論者認為，此舉除了攤薄股價(jià)下跌帶來(lái)的虧損壓力外，也有明顯的提振投資者信心的意味。

　　什么時(shí)候是李超人重新沖進(jìn)去的時(shí)候？或許信號已經(jīng)顯現。(記者 周健森)