中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　隨著(zhù)油價(jià)在7月中摸高回落以來(lái)，有關(guān)其走向及對宏觀(guān)經(jīng)濟、金融市場(chǎng)的影響正日益成為全球金融機構議論的話(huà)題。而隨著(zhù)上周五國際油價(jià)的大幅回落(紐約商品交易所油價(jià)跌幅達到5.4%)，這種關(guān)注程度還在繼續上升，本期基金周刊關(guān)注，外資機構對于油價(jià)和全球經(jīng)濟的最新判斷。

　　部分機構趨謹慎

　　美國的一些主流基金機構普遍對油價(jià)予以高度關(guān)注，而其中觀(guān)點(diǎn)明顯是偏謹慎的。

　　富達基金的JurrienTimmer指出，過(guò)往的高油價(jià)不斷侵蝕著(zhù)美國的消費者信心，而后者驅動(dòng)著(zhù)比重達三分之二的美國經(jīng)濟。

　　這已經(jīng)明顯影響了過(guò)去多個(gè)季度美國公司的利潤。Timmer認為，由于油價(jià)的驅動(dòng)機制和此前幾年高歌猛進(jìn)的股市并無(wú)不同，即受到了歷史上最為寬松的流動(dòng)性的激勵，因此對于目前的趨勢是否轉折要予以重點(diǎn)注意。

　　保德信國際的首席投資策略師JohnPraveen則謹慎地認為，市場(chǎng)面臨各種橫向流動(dòng)和逆向因素，這導致石油前景無(wú)法預測，但短期內通貨膨脹上升，全球經(jīng)濟成長(cháng)趨緩的情況非常明顯。歐洲與日本經(jīng)濟萎縮，美國經(jīng)濟下滑，將令全球股市的收益極為不確定。

　　而太平洋投資管理公司(PIMCO)的MohamedEl-Erian則提出，前期資源價(jià)格的猛漲，和一些機構、實(shí)體利用金融市場(chǎng)對沖風(fēng)險，導致的“二次惡效應”有關(guān)。比如，航空公司積極介入原油期貨市場(chǎng)希望低位鎖定燃料成本，但是這反過(guò)來(lái)從需求面推升了油價(jià)的上升。而一旦市場(chǎng)形勢逆轉，這種效應也會(huì )成為下跌的助推劑。

　　樂(lè )觀(guān)者依然看好

　　然而依然有投資者堅決看多油價(jià)，尤其是中長(cháng)期的上漲趨勢。

　　因為準確判斷商品期貨走勢而連續9年斬獲佳績(jì)的加拿大Sprott資產(chǎn)管理集團，一度成為該國市場(chǎng)影響力最大的投資機構之一。該公司CEO和發(fā)起人EricSprott 顯然是油價(jià)的看多者之一。

　　“我認為油價(jià)在這輪調整后還會(huì )重新上升。雖然不知道油價(jià)最終會(huì )上升到什么價(jià)位？但我知道，長(cháng)期來(lái)說(shuō)它會(huì )一直上升，在我有生之年大概可以看到200美元、300美元甚至更高的油價(jià)出現�！痹�8月初發(fā)表的一份最新采訪(fǎng)中，EricSprott發(fā)表了上述觀(guān)點(diǎn)。

　　支持這一觀(guān)點(diǎn)的理由是，他堅定的認為全球石油生產(chǎn)已經(jīng)度過(guò)了它的產(chǎn)出高峰：“從1956年至1970年，有48個(gè)國家的原油產(chǎn)能出現下降。而38年后的今天,度過(guò)原油產(chǎn)出巔峰期的國家越來(lái)越多,包括俄羅斯，該國的原油產(chǎn)能去年底以來(lái)連續8個(gè)月出現同比下降�！�

　　另外，對于很多人寄予厚望的新技術(shù)，EricSprott認為，越多采油新技術(shù)只會(huì )讓原油產(chǎn)能越快接近枯竭。他對于經(jīng)濟回落導致石油需求下降的說(shuō)法同樣不屑一顧，“每年全世界有數千萬(wàn)人加入中產(chǎn)階級的行列，你認為原油需求會(huì )下降到什么程度？”

　　投資布局大不一樣

　　當然對于油價(jià)的觀(guān)點(diǎn)分歧，也直接導致投資者的資產(chǎn)布局差距非常大。

　　一些機構認為，油價(jià)壓力的紓解，可能給未來(lái)全球經(jīng)濟和股市的投資者前景帶來(lái)一絲希望，因此抱以積極觀(guān)點(diǎn)。一些機構甚至認為，目前大約只有25%的原油交易發(fā)生在交易所，剩余近75%的油價(jià)是在場(chǎng)外非監管的環(huán)境下交易的。這種市場(chǎng)中的種種信息不透明既助推了前期油價(jià)暴漲，也給油價(jià)逆轉向下創(chuàng )造了條件，因此應該考慮回避能源股。

　　而一些機構由于對油價(jià)重上高位的預期，則對股票市場(chǎng)繼續看空。EricSprott則表示，該公司短期內幾乎看空一切，除了黃金和能源產(chǎn)業(yè)�！拔覀冋�在長(cháng)期的熊市之中，有很多東西可能會(huì )長(cháng)期下跌。想像一下，如果油價(jià)重新上漲，航空公司、汽車(chē)廠(chǎng)、移動(dòng)房車(chē)公司 、綜合度假村、零售業(yè)等會(huì )面臨怎樣的局面?”

　　據悉，該公司自今年陸續做空了大批的金融企業(yè)，包括商業(yè)銀行、投資銀行(證券公司)、地產(chǎn)按揭提供商、保證公司等。與此同時(shí)，該基金的投資集中在黃金和能源股上。該基金目前持有25%的黃金和白銀的多頭，15%的基金資產(chǎn)布局在黃金和白銀股上。此外還持40%的能源股倉位。以及一些化肥股票。這或許是另一類(lèi)機構的持倉代表。 (記者 弘文)