
漫畫(huà)/尹建
當國際市場(chǎng)的大鱷們正為金融危機煩惱時(shí),國際油價(jià)“底部”之爭在國內市場(chǎng)悄然升溫。最近兩個(gè)交易日,上海燃料油期貨交易出現異動(dòng),不僅成交量連續突破100萬(wàn)手,反映“價(jià)格分歧”的持倉量也屢屢創(chuàng )下歷史新高。持倉數據顯示,游資的草根代表——浙江資金在其中扮演著(zhù)多頭主力角色,而現貨保值商成為“空軍”主力。業(yè)內人士觀(guān)察認為,多頭正在豪賭50美元/桶的國際油價(jià)“鐵底”;而空頭們可能為“穩定的貿易利潤”而冒險。
持倉量“三級跳”
本周二,上海燃料油期貨成交創(chuàng )下119萬(wàn)手歷史新高,昨日繼續突破100萬(wàn)手,成交108萬(wàn)手。值得注意的是,燃料油主力0902合約持倉量在短短兩個(gè)交易日內出現了三級跳。該合約持倉量由本周一的166590手,快速增加至昨日的247552手,增幅高達48.6%,持倉量水平再度刷新歷史紀錄。
昨日,滬燃料油主力0902合約收報2409元,上漲24元或1.01%。上期所公布的持倉數據顯示,0902合約持倉前五位均為“清一色”的浙江期貨公司,其中浙江永安、新湖期貨、浙江中大、浙江大地和南華期貨分別持有多單11210手、7640手、5532手、4684手和4114手;空頭持倉主要集中在傳統的保值企業(yè)代表中油燃料和廣州華泰興手中,兩者持有空單分別為20700手和15970手。有分析人士認為,由于紐約原油和上海燃料油的相關(guān)度高達90%以上,且當前商品市場(chǎng)缺乏投機熱點(diǎn);因此,借助做多上海燃料油期貨,達到間接投機國際原油期貨,可能是這批多頭資金的初衷。
“我們認為原油下跌空間有限,50美元/桶將會(huì )是鐵底”,上述某浙江期貨公司一多頭大戶(hù)向記者坦言。而在此之前,即使是悲觀(guān)的國際投行也將50美元作為本輪國際油價(jià)調整的目標價(jià)位。截至昨日國內收盤(pán),紐約原油期貨電子盤(pán)交易創(chuàng )54.11美元/桶的22個(gè)月新低;滬燃料油主力0902合約收報2409元,上漲24元或1.01%,表現依然強勁。
“好戲”剛開(kāi)演
“這是罕見(jiàn)的現象”,東證期貨資深分析師林慧表示,“多頭在豪賭原油的底部,而空頭似乎正在‘享受’貿易利潤”。在業(yè)內人士看來(lái),這將是一場(chǎng)“投機客”和“保值商”之間的對決,由于多空雙方都在2400元/噸附近大規模擴倉,所以不論原油向上還是向下突破,都將有一場(chǎng)“好戲”上演。
分析人士指出,由于美元指數近期在88附近徘徊,其波動(dòng)將對原油期貨產(chǎn)生重要影響,鑒于此,原油期價(jià)還存在很大的變數。而林慧認為,現貨商在如此低的價(jià)位進(jìn)行大規模保值,應該是有利可圖的。來(lái)自貿易商的信息證實(shí)了林慧上述看法!艾F貨需求極度萎縮,新加坡庫存龐大,2300元以下的燃料油可以大量買(mǎi)到,市場(chǎng)存在較大的保值和套利機會(huì )”,華南地區一家大型燃料油貿易商告訴記者。
顯然,此次介入燃料油期貨的多空主力各有道理。對于多頭而言,如果國際油價(jià)繼續下挫,將帶來(lái)巨大風(fēng)險。根據英國金融時(shí)報報道,中海油首席執行官傅成玉在巴塞羅納舉行的一次會(huì )議上透露,最近在北京召開(kāi)的一個(gè)國有石油公司會(huì )議預計,油價(jià)將跌至每桶40美元左右。不過(guò),對于保值的空頭而言,一旦油價(jià)向上突破,即便是保值交易產(chǎn)生盈利,也將面臨追加期貨保證金的壓力。而不論結果如何,燃料油持倉較大的期貨公司都將面臨風(fēng)控考驗。(記者 李中秋)
![]() |
更多>> |
|