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在中國石化(600028.SH)于上周日發(fā)布2008年度業(yè)績(jì)報告后,A股市場(chǎng)兩大石化巨頭2008年的“成績(jì)單”趕在一季度披露完畢。從國內研究機構發(fā)布的點(diǎn)評報告來(lái)看,兩大巨頭的業(yè)績(jì)基本在市場(chǎng)預期之內,展望2009年的表現,國際油價(jià)的波動(dòng)范圍和國內成品油定價(jià)機制的執行力度,仍是影響其業(yè)績(jì)的主要因素。
此前,由于油價(jià)的高位運行,兩大巨頭煉油業(yè)務(wù)出現創(chuàng )紀錄的虧損,因此2008年國家分別給予中石油157億元和中石化503億元的財政補貼。行業(yè)研究人士分析,今年全年最高價(jià)位或將達到70美元左右,兩大巨頭的煉油業(yè)務(wù)將得到大幅改善,很可能不再獲得巨額財政補貼。
新定價(jià)機制穩定煉油盈利能力
兩大巨頭的年報均顯示,2008年煉油業(yè)務(wù)板塊出現巨虧。其中,中石油煉油業(yè)務(wù)收入為8864億元,同比增長(cháng)32.1%,但業(yè)務(wù)利潤為虧損829.7億元;中石化煉油業(yè)務(wù)收入8591億元,同比增長(cháng)30.4%,板塊利潤為虧損615億元。
去年底,國家發(fā)改委松動(dòng)了對國內成品油市場(chǎng)的價(jià)格管制,實(shí)行新的成品油定價(jià)形成機制,這一機制主要使國內成品油市場(chǎng)價(jià)格根據國際市場(chǎng)原油價(jià)波動(dòng)適時(shí)調整,逐步緩解成品油價(jià)格倒掛的現象。其基本定價(jià)依據是:原油采購成本+煉油成本=出廠(chǎng)價(jià),“零售價(jià)-出廠(chǎng)價(jià)”則控制在4%以?xún)?作為石化企業(yè)的合理利潤空間。
今年3月25日國家發(fā)改委便宣布將汽油、柴油價(jià)格每噸分別提高290元和180元,這是自確定成品油稅費改革新機制以來(lái)第一次調高成品油價(jià)。
“雖然受到一些質(zhì)疑,但至少?lài)鴥葻捰投▋r(jià)機制正在理順過(guò)程中,這也將使兩家公司煉油業(yè)務(wù)的盈利能力穩定很多!蹦橙绦袠I(yè)研究員向記者表示,在國內成品油定價(jià)新機制下,較為靈活的價(jià)格調整將成為常態(tài),如果2009年國際原油價(jià)格仍維持在相對較低水平,預計煉油業(yè)務(wù)將成為2009年國內兩大巨頭的主要業(yè)績(jì)貢獻點(diǎn)。
兩巨頭對未來(lái)謹慎樂(lè )觀(guān)
在展望2009年時(shí),兩大巨頭也均表現出謹慎的樂(lè )觀(guān)。中石化稱(chēng),受?chē)H金融危機持續蔓延的影響,國內外石油石化市場(chǎng)發(fā)生了巨大變化。受需求下降等因素影響,預計一段時(shí)間國內國際油價(jià)將處于相對疲弱的震蕩走勢;國內成品油市場(chǎng)需求增速將有所回落;化工業(yè)務(wù)受經(jīng)濟增長(cháng)減速和景氣周期下行雙重壓力的影響,形勢較為嚴峻。
中石油則認為,2009年國際金融危機對實(shí)體經(jīng)濟的影響進(jìn)一步加深,世界石油市場(chǎng)供需狀況未出現明顯改善,外部環(huán)境中不確定因素和突發(fā)性風(fēng)險前所未有,公司發(fā)展將面臨更為嚴峻的考驗。
“目前國際油價(jià)已經(jīng)處于底部區域,在OPEC大幅減產(chǎn)后,供需格局在短期內都不會(huì )有大的變化,但原油價(jià)格僅僅反映了供需基本面的情況,并未能充分反映原油的金融屬性!痹撊耸抗烙,由于各國政府在本輪全球金融危機的救市過(guò)程中創(chuàng )造了太多的流動(dòng)性,這必將在未來(lái)帶來(lái)通脹陰影,因此只要經(jīng)濟回暖趨勢確定,油價(jià)反彈到60美元/桶以上的可能性是很大的。(記者 楊小亮 蘇稻香)
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