我們認為四季度的行情可能表現得較為弱勢，主熱點(diǎn)的挖掘難度不小。而只有能夠以資產(chǎn)注入和超預期高增長(cháng)的形式來(lái)消化高估值狀態(tài)的個(gè)股，才可能獲得機構們的青睞，從個(gè)股的角度挖掘將是四季度的主要機會(huì )。具體來(lái)說(shuō)，以下幾個(gè)板塊將是四季度值得關(guān)注的重點(diǎn)所在。
大盤(pán)權重股。我們認為，這種權重股行情的發(fā)展，主要是一種階段性行情的性質(zhì)，并不具備中長(cháng)期的基本面支持。同時(shí)要注意的是，在權重股開(kāi)始崛起的這一階段，其它板塊的表現可能就會(huì )大為遜色。
資產(chǎn)注入行情。央企資產(chǎn)注入，始終是貫穿行情發(fā)展的主要線(xiàn)索之一。而結合目前的宏觀(guān)和微觀(guān)情況來(lái)看，四季度資產(chǎn)注入機會(huì )可能較為集中于傳媒、電力等行業(yè)，同時(shí)，地產(chǎn)行業(yè)也有部分資產(chǎn)注入。另外，我們認為四季度資產(chǎn)注入行情的發(fā)展，很大程度上不是以行業(yè)為線(xiàn)索的，而主要呈現個(gè)股各自為戰的發(fā)展態(tài)勢，并且很多ST類(lèi)個(gè)股都將受益于央企重組的大背景。
在這一主線(xiàn)背景下，我們需要重點(diǎn)關(guān)注的是傳媒、電力及ST板塊，同時(shí)更應該著(zhù)重于關(guān)注對個(gè)股的挖掘。
物價(jià)上漲受益板塊。物價(jià)的持續走高，將有兩類(lèi)情況的上市公司充分受益，并且是同屬于上游的資源要素類(lèi)上市公司。
首先，是礦產(chǎn)資源類(lèi)上市公司，主要包括的是煤炭、有色金屬等資源。原因主要如下：一、在經(jīng)濟發(fā)展對礦資源需求增長(cháng)的背景下，管理層反其道收緊國內探采礦權，意味著(zhù)礦資源緊缺的情況將持續；二、資源稅的調整等因素，導致資源價(jià)格的調升；三、資源類(lèi)上市公司很多屬于國有企業(yè)，在央企整合背景下，目前面臨較多的重組機遇；四、國家全力在境外收購礦資源，大部分是通過(guò)中央企業(yè)，或者直接通過(guò)上市公司，自然產(chǎn)生了上市公司可能獲得更多礦資源資產(chǎn)注入的預期和潛力。因此，考慮到礦產(chǎn)資源價(jià)值提升的持續性，相關(guān)上市公司的價(jià)值重估依然具備很大的空間。
其次就是公共事業(yè)類(lèi)上市公司，這里主要應該包括水、電、煤氣等資源價(jià)格的上調。公共事業(yè)價(jià)格的調整勢在必行，一方面是因為水、煤氣、電等要素定價(jià)本來(lái)就偏低，而這其中涉及有很多公共事業(yè)企業(yè)(國企)的利益，所以上調是必然趨勢；另一方面，部分公共事業(yè)行業(yè)還具備較大的資產(chǎn)注入潛力，如電力行業(yè)等。
業(yè)績(jì)超預期行業(yè)。從目前來(lái)看，部分小范圍內的子行業(yè)，都還可能保持較高的業(yè)績(jì)增長(cháng)，絕大部分情況是以個(gè)例的形式表現出來(lái)。根據目前的資料統計，銀行、地產(chǎn)、傳媒、化工新材料、旅游、機械、汽車(chē)整車(chē)、生物制品、造紙等行業(yè)的業(yè)績(jì)增長(cháng)，可能將維持較快的速度。所以，不妨從這幾個(gè)行業(yè)中去挖掘高增長(cháng)的個(gè)股。尤其是傳媒、化纖，還有就是水泥等周期性行業(yè)，由行業(yè)低谷向行業(yè)高峰波動(dòng)的過(guò)程，也值得關(guān)注。(廣州萬(wàn)隆)
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