在中國聯(lián)通、中國石化等大盤(pán)藍籌股的帶動(dòng)下，上證綜指昨日突破6000點(diǎn)整數關(guān)口，收于6030.09點(diǎn)�；鸾�(jīng)理表示，股市突破6000點(diǎn)早在意料之中。但大盤(pán)快速上漲帶來(lái)一定短線(xiàn)調整壓力，上市公司業(yè)績(jì)能否保持超預期增長(cháng)成為決定市場(chǎng)走勢的重要因素。金融、地產(chǎn)、資源、消費等傳統主題在四季度仍然具有很強的吸引力。
短線(xiàn)有調整壓力
“其實(shí)沒(méi)什么感覺(jué)，早晚會(huì )破6000點(diǎn)�！碑敱粏�(wèn)及滬指站上6000點(diǎn)后的感受時(shí)，多位基金經(jīng)理表示早在意料之中。
海富通強化回報基金、海富通股票基金經(jīng)理蔣征表示，“在國民經(jīng)濟持續向好，上市公司業(yè)績(jì)屢屢超預期的背景下，大盤(pán)突破6000點(diǎn)是早晚的事。但關(guān)鍵是看上漲的速度有多快�，F在感覺(jué)速度稍微快了點(diǎn)，所以短期內有調整壓力�！�
長(cháng)盛基金投資總監詹凌蔚則認為，四季度市場(chǎng)將充滿(mǎn)分歧，或將產(chǎn)生今年以來(lái)時(shí)間最長(cháng)的調整。但市場(chǎng)的調整并不妨礙它未來(lái)繼續創(chuàng )出新高�！笆袌�(chǎng)可能會(huì )在5000點(diǎn)與6000點(diǎn)之間進(jìn)行寬幅震蕩，個(gè)股的投資機會(huì )并不悲觀(guān)，市場(chǎng)的活躍度、市場(chǎng)的成交量、個(gè)股上漲程度都提供了獲利空間�！�
蔣政表示，近期影響市場(chǎng)走勢的因素主要有三點(diǎn)。一是上市公司三季度業(yè)績(jì)情況，上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)能否繼續超預期增長(cháng)存在不確定性；二是國家宏觀(guān)政策走向，在目前的估值水平下，企業(yè)盈利一旦受宏觀(guān)調控影響發(fā)生變化將對股價(jià)產(chǎn)生較大影響；三是國際市場(chǎng)走勢，隨著(zhù)中國資本市場(chǎng)逐漸對外開(kāi)放，美國次級債風(fēng)波和H股走勢同樣值得關(guān)注。
傳統主題仍受青睞
在市場(chǎng)逐漸進(jìn)入高位敏感區域時(shí)，如金融、地產(chǎn)、資源、消費等傳統投資主題因其增長(cháng)的確定性和市場(chǎng)共識仍然受到基金青睞。
泰達荷銀基金管理公司四季度投資策略報告認為，雖然市場(chǎng)仍然具備長(cháng)期發(fā)展的基礎，但是由于現在市場(chǎng)估值比較高，風(fēng)險累計已經(jīng)越來(lái)越大，因此，要求企業(yè)業(yè)績(jì)具有足夠的成長(cháng)性才能化解這一風(fēng)險。通過(guò)對最新市場(chǎng)各行業(yè)的PEG統計發(fā)現，現在市場(chǎng)PEG最低的行業(yè)包括地產(chǎn)、石化、建材、造紙、貿易、家電、汽車(chē)、鋼鐵、工程機械、元器件、銀行、航運等。
泰達荷銀認為上游資源類(lèi)公司，尤其是我國具有定價(jià)權，或者地域屬性強的礦產(chǎn)，如煤炭、稀土、森林、水電、化工原料、土地等資源板塊將明確受益。下游消費類(lèi)中具有定價(jià)能力的啤酒、家電、航空(行業(yè)集中度高、品牌資源)、電信、白酒、旅游景點(diǎn)(壟斷資源)和梯次升級的汽車(chē)、房地產(chǎn)、航空等行業(yè)將長(cháng)期受益。中游則重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)集中度低，具有整合潛力的鋼鐵和高附加值的機械、電子元器件行業(yè)。當然，還有對應全面經(jīng)濟繁榮的金融、運輸業(yè)。
詹凌蔚則表示要抓住升值和通脹兩大主線(xiàn)。他認為目前的通脹是成本推動(dòng)的、持續的、結構型的，對整個(gè)資本市場(chǎng)的影響相當深遠�；谶@個(gè)判斷，他把投資轉向有“應戰”能力的“內需”品種。他認為與“內需”相關(guān)的行業(yè)是在相對封閉的A股市場(chǎng)僅存的價(jià)值成長(cháng)股的搖籃。這類(lèi)行業(yè)包括零售、食品飲料、電信運營(yíng)、醫藥、電子通訊設備等。第二個(gè)主題是人民幣升值，詹凌蔚認為，這一主題已經(jīng)成為追求趨勢的成長(cháng)型投資者的天堂，包括金融、商業(yè)地產(chǎn)、園區開(kāi)發(fā)、航空等資產(chǎn)重估對象所在的行業(yè)。(記者 余喆)
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