上周A股市場(chǎng)寬幅震蕩，上證指數在周四更是一度急挫211點(diǎn)，使得上證指數終結了持續周K線(xiàn)七連陽(yáng)的單邊逼空走勢，在周K線(xiàn)圖上留下一根周陰K線(xiàn)，上證指數的日K線(xiàn)也隨之出現頭部征兆。對此，筆者推測，這極有可能是大盤(pán)短期趨勢改變的信號，即大盤(pán)走勢將以上周四的大幅回落為起點(diǎn)，進(jìn)入到一輪調整周期中。
對于上周A股市場(chǎng)的走勢，有觀(guān)點(diǎn)認為是媒體對高層人士談話(huà)的誤讀，尤其是關(guān)于A(yíng)股與H股換股合并的誤讀所造成的。但是，當此誤讀被澄清之后，A股市場(chǎng)并未出現前期利空傳聞澄清后的報復性反彈走勢，反而出現高開(kāi)沖高后的回落走勢。這說(shuō)明大盤(pán)的調整并不是所謂的誤讀等利空信息引發(fā)的，而是市場(chǎng)內在因素所決定的。也就是說(shuō)，市場(chǎng)在持續單邊逼空之后，已具備了短期走勢轉勢的能量。而誤讀只不過(guò)是空方渲泄做空能量的一個(gè)借口罷了。
與此同時(shí)，在上周五，美國股市在1987年10月19日“黑色星期一”二十周年這一時(shí)間敏感窗口之際，出現急挫走勢，道瓊斯指數急挫366.94點(diǎn)，跌幅高達2.64%。受此拖累，在美國股市掛牌交易的國企股ADR也隨之大幅走低，平均跌幅達到4%，這極有可能成為港股在今日大幅低開(kāi)的誘因。而目前A股與港股的互動(dòng)性大大加強，在港股大幅低開(kāi)的預期下，不排除今日A股市場(chǎng)也會(huì )出現大幅低開(kāi)走勢的可能性，甚至不排除出現黑色星期一走勢的可能性，從而拉開(kāi)新一輪調整的序幕。
也有分析人士認為，A股市場(chǎng)資金面調控的不確定性預期也強化了市場(chǎng)未來(lái)調整預期。比如說(shuō)已有一月有余未發(fā)行新基金，與此同時(shí)卻不時(shí)有大市值新股加盟A股市場(chǎng)，而且QDII規模迅速膨脹，如此就分流了A股市場(chǎng)的資金面，這自然會(huì )加劇A股市場(chǎng)基金等機構資金的觀(guān)望氛圍。
機構資金在資金分流壓力加大的前提下，在上周一度希望集中力量出擊房地產(chǎn)、釀酒食品等二線(xiàn)藍籌股，以圖再度聚集人氣，沖刺6200點(diǎn)。但可惜的是，仍然受制于捉襟見(jiàn)肘的資金面，一方面是大象們疲軟所帶來(lái)的巨大指數調整壓力，另一方面房地產(chǎn)、釀酒食品等二線(xiàn)藍籌股也未能夠迅速得到絕大多數投資者的認同，熱點(diǎn)切換失敗，形成老龍頭低頭，新龍頭難以擔當重任的尷尬境地，大盤(pán)自然出現調整壓力加大的趨勢，因而出現上周沖高回落的走勢，也就有了對本周以及未來(lái)一段時(shí)間走勢不太樂(lè )觀(guān)的預期。
值得指出的是，近期央行的表態(tài)也意味著(zhù)短線(xiàn)的壓力也有強化的趨勢，這也抑制了多頭的做多激情。故筆者認為，在諸多因素的合力下，上證指數或已于上周啟動(dòng)一輪中期調整行情的序幕。調整的時(shí)間與空間關(guān)鍵看兩點(diǎn)，一是市場(chǎng)是否形成新的興奮點(diǎn)，包括行業(yè)的興奮點(diǎn)，也包括投資主題。二是人民幣升值是否再度出現新強勁動(dòng)力。不過(guò)，就目前盤(pán)面來(lái)看，建議投資者的操作應適當謹慎。不過(guò)，對于藝高人膽大以及有著(zhù)一定判斷能力的投資者，也可以關(guān)注當前產(chǎn)品價(jià)格上漲所帶來(lái)的投資機會(huì )，主要有化學(xué)原料藥、化工等相關(guān)個(gè)股，如浙江醫藥、天藥股份、京新藥業(yè)、新和成、浙江龍盛、德美化工、江山股份、英力特等品種。(秦洪)
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