發(fā)表評論 2008年第一天大盤(pán)的走勢雖然并不順暢，但終究還是以紅盤(pán)報收。與僅僅小漲的大盤(pán)相比，個(gè)股的表現卻異�；钴S。滬市10%漲停個(gè)股達到26家，另有20家5%漲停的個(gè)股，深市也分別達到了23家和12家。
新年開(kāi)盤(pán)第一天的交易，其傳遞出來(lái)的市場(chǎng)信息值得我們重視。
1月似乎是個(gè)令人敏感的月份，在投資界，著(zhù)名的“一月效應”很有意思。在國外，出于納稅的考慮，許多人會(huì )在12月份拋售出現虧損的股票，這樣，可以把虧損做實(shí)，投資者將因此減少納稅金額。因為小型股流動(dòng)性相對較差，這種突發(fā)性?huà)佡u(mài)使小型股遭受更加沉重的打壓。到來(lái)年1月份，由于與節稅有關(guān)的拋售壓力消失，小型股反彈的可能性就更大。
在我國，“一月效應”更多指的是，如果每年的1月份出現上漲行情，則全年行情看漲；如果1月份行情下跌，則全年行情不樂(lè )觀(guān)。滬深股市近20年來(lái)的運行軌跡，也基本應驗了上述“一月效應”。
當然，1月首日交易的上漲并不能判斷整個(gè)一月的走勢，但統計同樣顯示，1月的第一天走勢，很大程度上奠定了一個(gè)月走勢的基調。為此，2008年市場(chǎng)的整體強勢仍值得投資者期待。
但中外股市的“一月效應”統計同時(shí)顯示，“一月效應”對小盤(pán)股更為有效。在美國，衡量大多數基金績(jì)效的方法是將其與市場(chǎng)基準標準普爾500指數進(jìn)行比較。如果基金表現能夠超過(guò)標普500，基金管理人就能得到年終獎；而如果基金表現落后基準指數，他們可能顆粒無(wú)收。因為標準普爾500指數基本上是大型股的組合，所以隨著(zhù)年底的臨近，基金經(jīng)理甘愿參與到出售小型股的行列，使其投資組合更加接近標普500指數。同樣，基金經(jīng)理人的擔憂(yōu)在來(lái)年1月份就會(huì )消失，小型股自然獲得一種解脫，具備了上升的動(dòng)能。
但在我國，我們不得不說(shuō)，小盤(pán)股的良好表現，與國外的那些原因關(guān)系很小，更多地我們認為是年報的因素。因為隨著(zhù)1月中旬年報的推出，畢竟10送10高比例送配、業(yè)績(jì)爆增這樣的年報炒作題材，更有可能從小盤(pán)股中產(chǎn)生。因此，滬深兩市小盤(pán)股的表現不僅不會(huì )在12月份表現差勁，而相反，這些小盤(pán)股的年報行情，很多是從11、12月就已經(jīng)展開(kāi)了。
另外，新年第一天奧運概念的全面普漲，預示著(zhù)今年市場(chǎng)對奧運概念的炒作將達到最后的瘋狂階段。而這個(gè)板塊，由于更多炒作的是題材而非業(yè)績(jì)，這又是一個(gè)可能機會(huì )大但風(fēng)險更大的一個(gè)板塊，需要謹慎。(金韜 上海福脈投資管理有限公司董事長(cháng)）
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