發(fā)表評論 今年1月份以來(lái)的大跌行情，在去年12月份已經(jīng)埋下了種子。
來(lái)自Wind資訊對深交所最新數據的統計顯示，去年12月中，機構突然動(dòng)手對其重倉持有的主要行業(yè)——金融和地產(chǎn)大規模減持。盡管A股市場(chǎng)在年前出現可觀(guān)的反彈，但機構動(dòng)手減持金融地產(chǎn)股的決心卻似乎更為堅定。
金融地產(chǎn)股減持最集中
深交所披露的有關(guān)數據顯示，機構當月減持金融保險行業(yè)達到5.86個(gè)百分點(diǎn)，占機構總持有量的九分之一。機構減持房地產(chǎn)行業(yè)達到5.84個(gè)百分點(diǎn)，占機構總持有量的十分之一。減持后，機構持有的金融股比例已經(jīng)退至43%，回到3個(gè)季度前的水平。
如此勢頭凌厲的大比例減持，使得金融保險行業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)成為當月機構減倉最堅決的行業(yè)。而且，這樣的月度減持水平也是兩個(gè)行業(yè)過(guò)去一年中的峰值。這顯然表明了，機構的態(tài)度在當時(shí)已經(jīng)出現明顯轉變。
而同期，金融股正處于強勢的反彈之中，在年前的最后一個(gè)月中，金融指數反彈了接近兩成。大幅超越滬深兩市綜合指數接近一倍。而在這種相對樂(lè )觀(guān)的氣氛背后，是諸多機構“且戰且退”。
機構能力更勝一籌
當月大幅減倉金融的機構主要是基金和QFII。相關(guān)數據顯示，當月基金減持金融保險股的比例達到4.65%，約占同期機構減倉量的9成。QFII也不看好金融保險業(yè)，減倉近1個(gè)百分點(diǎn)。
很明顯，機構在金融股上必須減倉形成了“共識”。而有趣的是此后一個(gè)月，恰恰金融股引發(fā)了市場(chǎng)的大跌。
房地產(chǎn)業(yè)則顯示了完全不同的局面。12月中，基金合計減持房地產(chǎn)股8.42個(gè)點(diǎn)，達到機構總減倉量的140%以上。而其他機構則多半處于增倉狀態(tài)。這個(gè)分歧狀況，一定程度上緩解了房地產(chǎn)股年后的下跌壓力。
相對散戶(hù)，機構在年終的“收官之戰”中，顯示了高出一籌的博弈能力。來(lái)自深交所的統計數據顯示，對于金融地產(chǎn)股的風(fēng)險，個(gè)人投資者基本沒(méi)有太多認識。在去年末，大盤(pán)震蕩的兩個(gè)月中，恰恰是個(gè)人投資大量接手股票的時(shí)候。
進(jìn)入防御狀態(tài)
回顧過(guò)去一年的投資變動(dòng)，機構由進(jìn)攻轉向防御的傾向更加明顯。
在當年的前十個(gè)月中，機構不斷增持各類(lèi)行業(yè)，包括采掘、金屬非金屬、房地產(chǎn)等行業(yè)更是成為當年度機構增持的主要對象。
但在10月前后，這樣的投資方針出現了明顯的變動(dòng)。根據統計，在全部22個(gè)行業(yè)中，有8個(gè)行業(yè)在10月份出現投資拐點(diǎn)，其中就包括市值最大的金融保險、房地產(chǎn)行業(yè)等。另有4個(gè)行業(yè)在10月份前出現拐點(diǎn)，包括機構持有量非常大的金屬非金屬、批發(fā)零售等。
只有10個(gè)行業(yè)機構一路增持到年末，這其中主要是食品飲料、木材家具等消費品、機械設備等中國優(yōu)勢行業(yè)和農林牧漁、石化塑膠等受益于價(jià)格變動(dòng)的行業(yè)。而后者，可能是投資者值得關(guān)注的重點(diǎn)所在。(記者 周宏)
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