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3月17日，兩市大盤(pán)小幅低開(kāi)，當日滬指開(kāi)盤(pán)報3941.26點(diǎn)，最高3941.26點(diǎn)，最低3813.00點(diǎn)，收盤(pán)報3820.05點(diǎn)，跌142.63點(diǎn)，跌幅3.60%，深成指開(kāi)盤(pán)報13785.46點(diǎn)，最高13785.46點(diǎn)，最低13176.87點(diǎn)，收盤(pán)報13207.78點(diǎn)，跌609.87點(diǎn)，跌幅4.41%，兩市1500余只個(gè)股下跌，200余只個(gè)股跌停，上漲個(gè)股不足40只。成交量繼續萎縮。 中新社發(fā) 王錫增 攝
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在昨日舉行的“中國投資高峰論壇”上，中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征、國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家金巖石對2008年我國的宏觀(guān)經(jīng)濟走勢均表示樂(lè )觀(guān)，金巖石更認為，下半年中國經(jīng)濟將迎來(lái)爆發(fā)性的增長(cháng)，同時(shí)又可能啟動(dòng)股市爆發(fā)性上升。
對宏觀(guān)經(jīng)濟表示樂(lè )觀(guān)
曹遠征說(shuō)，通貨膨脹是中國經(jīng)濟最大的風(fēng)險，反通脹是今年的重要任務(wù)。為防止通貨膨脹從需求拉動(dòng)型向成本推動(dòng)型演變，從緊的貨幣政策是必要的，而利率作為最重要的手段有明顯的上調空間，存款準備金率仍有上調余地，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作空間也很大。
對于美國的次貸危機對中國經(jīng)濟增長(cháng)的影響，曹遠征認為，雖然美國的次貸危機仍在延續，但不會(huì )成為全球性的世界經(jīng)濟危機，今年8、9月份就會(huì )緩解，最晚到明年年初也會(huì )緩解。但曹遠征同時(shí)表示，中國經(jīng)濟更大的風(fēng)險是由于成本推動(dòng)引起的價(jià)格上升，這個(gè)因素可能會(huì )長(cháng)期存在。在未來(lái)四五年內中國必須提高附加值，調整經(jīng)濟結構，節能降耗。
金巖石對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)表示相當樂(lè )觀(guān)，他認為，今年下半年，中國經(jīng)濟將強勁上升。今年第三季度美國經(jīng)濟可能開(kāi)始企穩，中國經(jīng)濟自然不會(huì )差。災后重建增加了社會(huì )經(jīng)濟活動(dòng)，使今年第一季度的投資項目推遲到下半年，所以下半年中國經(jīng)濟會(huì )出現大幅增長(cháng)。同時(shí)，下半年會(huì )出現換屆驅動(dòng)型的行政性擴張。因此，中國經(jīng)濟在今年下半年會(huì )迎來(lái)爆發(fā)性增長(cháng)，同時(shí)又可能啟動(dòng)股市爆發(fā)性上升。
“開(kāi)源節流”解股市燃眉之急
金巖石認為，股市現在是牛熊之交，是情緒驅動(dòng)型而不是價(jià)值驅動(dòng)型。從理論上說(shuō)，股市30%的跌幅連續跌兩個(gè)季度就會(huì )轉入熊市，自去年10月16日至今A股連跌4個(gè)月，一旦再跌兩個(gè)月沒(méi)有逆轉，跌至3000點(diǎn)也有可能。
2007年股市的資金狀態(tài)是1.3—1.5倍的凈流入，而2008年1月初到2月底出現了趨勢性逆轉。據金巖石測算，今年前兩月，市場(chǎng)資金出現1.5倍的凈流出狀態(tài)�！跋劝奄Y金流量從凈流出狀態(tài)止住，至少讓它保持在凈流入狀態(tài)，這樣才能使得我們各項的政策包括股權分置改革真正取得成果�！苯饚r石說(shuō)。
在金巖石看來(lái)，現在要解決的問(wèn)題是“開(kāi)源節流”。第一步要“止血”，要節流就是要停止新股上市和增發(fā)，或限制大小非解禁。第二步要“開(kāi)源”，降低QFII的門(mén)檻，使私募基金合法化，提高保險資金的投資比例，開(kāi)放融資融券。
曹遠征建議加快衍生工具的研究和發(fā)展債券市場(chǎng)。他還認為，現在中國外貿還是順差，美國經(jīng)濟衰退也不是十分嚴重，所以市場(chǎng)也不會(huì )下滑得太快，可能會(huì )出現階段性的洼地，然后會(huì )平穩下來(lái)。(張 達)
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