發(fā)表評論 3月份CPI漲幅環(huán)比回落和一季度GDP穩定增長(cháng)，給市場(chǎng)吃了一粒定心丸。市場(chǎng)人士認為，在調控初顯成效、周邊市場(chǎng)或將企穩等因素作用下，二季度A股市場(chǎng)有望向好。在債市方面，由于利率上行空間不大，收益率曲線(xiàn)將比較平坦。
此外，在年內第三次提高準備金率的影響下，中小銀行的流動(dòng)性壓力將進(jìn)一步加大，商業(yè)銀行應進(jìn)一步提高生息資產(chǎn)的運營(yíng)能力，增加中間業(yè)務(wù)的比重。
股市或有好的表現
市場(chǎng)人士分析，一季度CPI數據很有可能是今年的峰值，在接下來(lái)的幾個(gè)月中CPI漲幅有望繼續回落，流動(dòng)性充裕的局面將維持。
法國巴黎百富勤證券有限公司董事總經(jīng)理兼總經(jīng)濟師陳興動(dòng)認為，當前A股市場(chǎng)基本探底，伴隨著(zhù)一季度上市公司業(yè)績(jì)的陸續公布，數據方面的利空消息基本出盡。他說(shuō)，從目前看，大多數上市公司都有良好的業(yè)績(jì)支持，預計一季度整體業(yè)績(jì)上漲的局面不會(huì )有大的改變。目前A股市場(chǎng)還處于信心恢復期，在政府、企業(yè)、投資者的努力下，資本市場(chǎng)將會(huì )有好的表現。
中信證券宏觀(guān)經(jīng)濟分析師諸建芳認為，一季度的數據對股市的影響至少不是負面的。在接下來(lái)的幾個(gè)月中，伴隨一些調整，經(jīng)濟形勢總體上會(huì )比一季度更為緩和。銀河證券研究中心主任、首席分析師滕泰認為，當前加息空間很小，這對股市是一個(gè)利好。在前期A(yíng)股市場(chǎng)超跌、當前港股及周邊市場(chǎng)回跌基本到位的情況下，二季度股市繼續下行的可能性不大。同時(shí)他認為，在二季度整體經(jīng)濟形勢好轉，大小非減持壓力不大的情況下，股市將會(huì )企穩回升。
債市受調控影響有限
宏觀(guān)調控對債市的影響已有所反映。昨日國開(kāi)行招標發(fā)行了2008年第8期金融債，最終票面利率為4.8%，低于市場(chǎng)預期。未來(lái)利率下行和收益率曲線(xiàn)進(jìn)一步平坦將主導債市的發(fā)展。
中國農業(yè)銀行資金交易中心研究發(fā)展主管李剛認為，溫和通脹的局面在中期內很難改變，由于加息空間不大，債市的收益率曲線(xiàn)將進(jìn)一步平坦，市場(chǎng)的資金面也將溫和收緊。雖然債市會(huì )有一些震蕩調整，但整體而言影響不大。
銀行流動(dòng)性壓力加大
央行再次提高存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這將進(jìn)一步增加中小型商業(yè)銀行的資金來(lái)源壓力。
銀河證券金融業(yè)高級研究員張曦認為，再次上調準備金率將造成部分商業(yè)銀行的流動(dòng)性緊張。以工商銀行為例，本次調增存款準備金率后，工商銀行的超額備付金率將降至1%以下，向市場(chǎng)提供增量資金的能力有限，這無(wú)疑加大了中小銀行的融資壓力。
李剛認為，伴隨著(zhù)信貸緊縮，銀行面臨著(zhù)存款定期化的壓力，這也造成銀行付息成本上升。貸款方面，由于受諸多因素限制和風(fēng)險監控要求，銀行進(jìn)一步提價(jià)的能力弱化。(記者 張泰欣)
相 關(guān) 報 道
|
圖片報道 |
更多>> |
|
