發(fā)表評論 長(cháng)期高增長(cháng)潛力的行業(yè)包括：新能源、節能減排、環(huán)保、軍工等
目前，市場(chǎng)基本克服了前期極度恐慌的狀況，開(kāi)始了一輪恢復性上漲行情。從基本面、政策面、資金面的情況看，這輪恢復性上漲仍將持續，“紅五月”已經(jīng)到來(lái)。
首先，從一季度季報看，上市公司凈利增長(cháng)達到31%，遠好于市場(chǎng)預期。這是在美國次貸危機沖擊、嚴重冰雪災害影響、國家采取價(jià)格管制控制物價(jià)上漲的情況下取得的不俗成績(jì)，這也說(shuō)明了中國經(jīng)濟內在增長(cháng)動(dòng)力強勁。一季度業(yè)績(jì)快速增長(cháng)，對本輪恢復性上漲形成有力支撐，也有助于改變市場(chǎng)極度恐慌的悲觀(guān)預期。5月中旬1至4月經(jīng)濟運行數據的出臺，將進(jìn)一步強化經(jīng)濟恢復常態(tài)增長(cháng)軌道的預期，進(jìn)一步消除“拐點(diǎn)論”悲觀(guān)氛圍，奠定市場(chǎng)恢復性上漲的基礎。
海外市場(chǎng)也為A股走強營(yíng)造了良好氛圍。近3個(gè)月來(lái)，與中國股市大幅下跌30%不同，全球股市全面上漲，其中香港市場(chǎng)漲幅接近30%，次貸危機直接沖擊的美國股市漲幅也在10%左右。上周，美國股市受4月非農就業(yè)人口減少低于預期，以及美聯(lián)儲再次降息0.25至2%的影響，周四、周五繼續大幅上漲240點(diǎn)左右。海外市場(chǎng)持續上揚，以及部分大盤(pán)藍籌股A/H價(jià)格倒掛，勢必推動(dòng)A股價(jià)格繼續保持強勢。
其次，監管部門(mén)利好組合拳不斷出權。除了調降印花稅、出臺規范大小非解禁后流通的指導意見(jiàn)之外，對大小非解禁流通的監管也在持續加強。監管部門(mén)同時(shí)加大基金發(fā)行、特別是品牌基金公司基金產(chǎn)品發(fā)行，力促融資融券等后續利好政策的出臺，探討規范再融資行為等等，將進(jìn)一步穩定市場(chǎng)預期。
第三，進(jìn)入5月份后，資金供求狀況有了明顯的改變。4至7月份，是限售股解禁流通規模最小的時(shí)期，月均可流通規模不足500億，特別是戰略配售解禁流通規模累計不到300億，加上4月份封閉式基金強制分紅壓力全部消失，5月份的供應壓力明顯減弱。而與此相反，資金供應正在逐步改善，一方面今年以來(lái)審批發(fā)行的十幾只基金5月份陸續進(jìn)入成立建倉期；二是市場(chǎng)回暖導致資金逐步回流；三是前期踏空資金回補，特別是踏空基金開(kāi)始回補藍籌股增加倉位，資金流入將大于資金流出。在流動(dòng)性充裕的情況下，一旦財富效應出現，資金供求將會(huì )出現新的良性循環(huán)，從而優(yōu)化市場(chǎng)資金供求格局。
4月14日開(kāi)始，我們一直建議投資者積極備戰“紅五月”，提出了八大理由看好“紅五月”。從目前情況看，無(wú)論是大盤(pán)走勢、一季度上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)、還是海外股市與農產(chǎn)品價(jià)格走勢，都在按預期的方向變化，我們建議投資者克服恐慌心理，積極把握本輪恢復性上漲行情的投資機遇。
目前，市場(chǎng)仍然屬于恢復性上漲階段，全面反彈仍會(huì )持續，但是由于恢復性上漲持續時(shí)間接近兩周，下一階段板塊分化將會(huì )加速。嚴重超跌、長(cháng)期成長(cháng)潛力會(huì )逐步成為市場(chǎng)資金關(guān)注的重點(diǎn)，業(yè)績(jì)高速增長(cháng)的行業(yè)個(gè)股將會(huì )受到資金的重點(diǎn)青睞。建議投資繼續關(guān)注我們提出的以下5個(gè)主要投資方向：一是超跌與成長(cháng)個(gè)股機遇，主要關(guān)注今年以來(lái)下跌幅度超過(guò)50%，估值偏低的證券、有色等行業(yè)； 二是一季度業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的銀行、航空、煤炭、造紙、機械等行業(yè)； 三是主題投資機會(huì )，包括：受益于人民幣升值的航空、地產(chǎn)、造紙等行業(yè)的機會(huì )，以及創(chuàng )投、三通、奧運等主題性投資機遇； 四是受?chē)倚袠I(yè)發(fā)展政策影響，具有長(cháng)期高增長(cháng)潛力的行業(yè)，主要包括：新能源、節能減排、環(huán)保、軍工等； 五是并購重組的重大投資機遇。(銀河證券 李鋒)
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