中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　今年以來(lái)，中國股市在運行中出現了一系列難以把握的重大變數和撲朔迷離的發(fā)展前景，使得本來(lái)就危機重重的市場(chǎng)面臨著(zhù)巨大的不確定性，也使市場(chǎng)的預期更加紊亂。就目前的市場(chǎng)狀況來(lái)說(shuō)，中國股市面臨著(zhù)來(lái)自三個(gè)方面的重大壓力：

　　第一重壓力來(lái)自能量巨大的大小非。大小非之所以能量巨大，一方面是因為在有大量的已經(jīng)解禁的大小非還沒(méi)有拋售的情況下，市場(chǎng)上的大小非在每個(gè)月都有巨額的增加，使得本來(lái)就失血嚴重的市場(chǎng)不堪重負，市場(chǎng)的供求狀況嚴重失衡；另一方面是因為大小非的持倉成本極低，估值的基準與合理性在大小非面前通通失效，整個(gè)市場(chǎng)面臨估值體系重建的艱難過(guò)程。正因為如此，一有適當時(shí)機，大小非就瘋狂拋售，使得市場(chǎng)面臨一輪又一輪下跌的惡性循環(huán)當中。從6124.64點(diǎn)下跌以來(lái)，市場(chǎng)已累計下跌58.1%，調整幅度已達到這輪牛市漲幅的69.41%，20多萬(wàn)億的國民財富已經(jīng)灰飛煙滅，但市場(chǎng)卻很難見(jiàn)到真正的和像模像樣的反彈，這在中國股市的發(fā)展史上甚至在世界股市的發(fā)展史上都極為罕見(jiàn)。在滬深300的市盈率已經(jīng)達到15.8倍的情況下大盤(pán)仍跌勢不止，其中的原因，就是大小非徹底摧毀了中國股市的估值體系，徹底逆轉了中國股市的供求關(guān)系，徹底紊亂了中國股市的發(fā)展預期，使得市場(chǎng)出現了明顯的信心危機�？梢哉f(shuō)，目前市場(chǎng)的主動(dòng)權已經(jīng)完全掌握在大小非手中，如果沒(méi)有強力的政策來(lái)改變市場(chǎng)預期，那么在未來(lái)的一個(gè)長(cháng)時(shí)期內，中國股市就很難出現好轉。

　　第二重壓力來(lái)自不斷攀升的高通脹。今年以來(lái)，輸入型的通貨膨脹逐漸成為困擾中國經(jīng)濟的最主要因素。在美元持續走弱的過(guò)程中，世界經(jīng)濟都面臨著(zhù)通貨膨脹的嚴重威脅。國際油價(jià)在昨天已經(jīng)達到了每桶150美元，美國玉米和大豆價(jià)格已迭創(chuàng )新高，倫敦銅價(jià)格已接近新高，輸入型的通貨膨脹呈現出愈演愈烈的走勢。由于物價(jià)的持續走高，中國的貨幣政策一緊再緊，滯脹的危險正在日益臨近。如果說(shuō)，在今年年初，中國股市的最主要威脅是大小非的話(huà)，那么經(jīng)過(guò)半年多來(lái)的演進(jìn)，通貨膨脹和全球金融危機又雪上加霜，使得中國股市徹底喪失了牛市的運行環(huán)境與發(fā)展機遇�？梢哉f(shuō)，現在的中國股市已經(jīng)不是牛市還是熊市的問(wèn)題，而是熊市的過(guò)程有多長(cháng)，熊市的程度有多深的問(wèn)題。認識不到中國股市運行基礎的這個(gè)重大變化，就很難把握市場(chǎng)的發(fā)展脈絡(luò )與運行趨勢，就很難在市場(chǎng)投資中做出趨利避害的正確選擇。

　　第三重壓力來(lái)自持續惡化的國際環(huán)境。最近一個(gè)時(shí)期，歐美股市持續暴跌，已經(jīng)創(chuàng )下近20個(gè)月以來(lái)的新低，美國經(jīng)濟出現衰退的危險正越來(lái)越大。國際股市暴跌的最主要后果是大大降低了整個(gè)市場(chǎng)的估值水平并且會(huì )對實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)生鉗制作用。在國際化趨勢越來(lái)越強并且由香港H股作為媒介的情況下，國際經(jīng)濟的衰退和國際股市的暴跌就不可能不對中國股市發(fā)生影響，也不可能不給中國股市增添重大變數。

　　在上述三重壓力的作用下，中國股市已經(jīng)很難出現反轉行情，即使人們普遍認為現階段中國股市的估值水平已經(jīng)比較合理的情況下，反轉行情也不可能出現。無(wú)論是以時(shí)間換空間還是以空間換時(shí)間，在現階段的中國股市中都很難做到，只要大小非政策沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的改變，市場(chǎng)就只能在熊市的道路上繼續忍受下去。

　　那么，市場(chǎng)與投資者翹首以盼的奧運行情還會(huì )不會(huì )有呢？我認為會(huì )有。由于5.12大地震震斷了中國股市的反彈通道，擠縮了中國股市奧運周期的時(shí)間和空間，因而市場(chǎng)原來(lái)期待的那種中級反彈行情已經(jīng)不會(huì )再有，但由于奧運因素的存在，由于市場(chǎng)的跌幅已深，因此市場(chǎng)的短期下跌空間會(huì )受到抑制，市場(chǎng)運行的趨勢很可能是：短期跌不深，中期漲不高，長(cháng)期不看好。如果6月份的PPI不出現暴漲而CPI繼續回落，如果國際商品價(jià)格的上漲與國際股市的下跌不出現重大意外因素，那么在7月中下旬以后，中國股市有可能會(huì )出現一波反彈，但這種反彈行情也很可能是小行情而很難有大行情，很可能是短期行情而很難有長(cháng)期行情，很可能是結構性行情而很難有全局性行情。1000點(diǎn)就很可能是反彈的極限，投資者需要把握出貨的機會(huì )，防止市場(chǎng)在奧運會(huì )后再現跌勢。 (韓志國)