
鑒于不久前證監會(huì )有關(guān)人士表示不會(huì )再給大小非流通加“第二把鎖”,因此,對于大小非問(wèn)題的解決,投資者只能更多地把希望寄托在上市公司的大股東身上,希望大股東們能表現出更多的社會(huì )責任感,顧全大局,以使股市安全度過(guò)大小非減持的洪峰。
實(shí)際上,大股東也確實(shí)有義務(wù)來(lái)承擔這份責任。一來(lái),上市公司的發(fā)展,大股東總是最大的受益者。二來(lái),由于發(fā)行制度的不公平,大股東所持有的股份都是平價(jià)或廉價(jià)購買(mǎi)的,而中小投資者都是高價(jià)購買(mǎi)的,在發(fā)行價(jià)格上,大股東已經(jīng)占盡便宜。三來(lái),正是基于前款的原因,公眾投資者已經(jīng)為上市公司的發(fā)展與上市作出了巨大的犧牲。所以,面對大小非減持的洪峰向股市襲來(lái)的時(shí)候,作為上市公司的大股東,理應表現出大股東的責任感。
有的上市公司大股東確實(shí)也是這樣做的。如三一重工的大股東三一集團就是這方面的典型。早在證監會(huì )有關(guān)人士表態(tài)的前一個(gè)月,三一集團就給自己加了“第二把鎖”、“第三把鎖”。作為首家實(shí)施股改方案的上市公司三一重工的大股東,從今年6月17日開(kāi)始三一集團所持三一重工的股份就進(jìn)入全流通狀態(tài)。不過(guò),鑒于大小非問(wèn)題對股市的困擾,三一集團作出減持承諾:一是將三一集團于2008年6月17日解禁上市流通的5.18億股三一重工股份自愿繼續鎖定兩年;二是自2008年6月17日起兩年之內,若三一重工股票二級市場(chǎng)價(jià)格低于55.76元/股,三一集團承諾不通過(guò)二級市場(chǎng)減持所持有的三一重工股份。三一集團這種自我加鎖的做法受到市場(chǎng)的肯定,一批上市公司的大股東也紛紛效仿,作出類(lèi)似的承諾。
不過(guò),在這些上市公司大股東的減持承諾中,“最牛的減持承諾”莫過(guò)于福星股份大股東湖北漢川鋼絲繩廠(chǎng)所作出的減持承諾,在自愿延長(cháng)兩年鎖定期的同時(shí),率先提出鎖定期后持有的所有股份減持價(jià)格不低于每股16元,也即股價(jià)低于16元/股,大股東永不減持。
漢川鋼絲繩廠(chǎng)的減持承諾聽(tīng)起來(lái)確實(shí)是“響當當”,更顯豪氣,更顯示出大股東對企業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心。如三一集團的不減持承諾,只是自2008年6月17日起兩年之內股價(jià)沒(méi)達到55.76元/股才不減持,但兩年期滿(mǎn)后,不論股價(jià)是否達到55.76元,三一集團就都可以減持。所以,對于三一集團來(lái)說(shuō),最壞的結局就是將股份推遲兩年減持而已。但漢川鋼絲繩廠(chǎng)的承諾則不同,如果福星股份的股價(jià)兩年沒(méi)達到16元,則兩年不能減持,十年沒(méi)達到16元,則十年不能減持,永遠達不到16元,則永遠都不能減持。因此,漢川鋼絲繩廠(chǎng)的這一承諾堪稱(chēng)是當前A股市場(chǎng)“最牛的減持承諾”。
不過(guò),仔細研讀漢川鋼絲繩廠(chǎng)的減持承諾,投資者不難發(fā)現,“永不減持”實(shí)際上也是“注水承諾”。和三一集團的減持承諾一樣,漢川鋼絲繩廠(chǎng)延長(cháng)兩年鎖定期這一點(diǎn)是實(shí)實(shí)在在的。但“永不減持”的承諾就有些玩文字游戲了。因為這種“永不減持”只不過(guò)是在公司股價(jià)低于16元時(shí),不從二級市場(chǎng)上減持而已。漢川鋼絲繩廠(chǎng)完全還可以通過(guò)其他渠道(如股權抵押、大宗交易等)將自己所持有的福星股份轉讓出去,而這種做法并沒(méi)有違背漢川鋼絲繩廠(chǎng)的減持承諾。
因此,盡管漢川鋼絲繩廠(chǎng)的減持承諾總體上值得肯定,但從時(shí)機的選擇上來(lái)看,這一減持承諾的出臺主要還是配合福星股份當前正在進(jìn)行的公開(kāi)增發(fā)而采取的舉措。就在推出漢川鋼絲繩廠(chǎng)的減持承諾的同時(shí),福星股份還推出了公司五位高管集體承諾將在近期通過(guò)二級市場(chǎng)買(mǎi)入不低于65萬(wàn)股公司股票的舉措,這就進(jìn)一步表明,漢川鋼絲繩廠(chǎng)的減持承諾其醉翁之意并不在酒。(皮海洲)

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