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　　統計一下大約有相當于2500億元市值的限售股將在八月解禁。以目前逾63000億元的流通市值來(lái)說(shuō)，相當于當月擴容近4%。而以目前兩市每天1000億元的成交金額來(lái)說(shuō)，則相當于2.5天的總成交金額，或者說(shuō)是全月成交金額的約12%。不管從什么角度來(lái)說(shuō)，這個(gè)壓力都是不小的。而且也是自有限售股解禁以來(lái)，滬深股市第一次面臨這樣大的壓力。

　　不過(guò)，以上的分析是建立在2500億元市值的限售股將在解禁后全部流通的前提之上的。而數據表明，今年以來(lái)限售股解禁之后，其實(shí)際流通的數量只占到可流通數量的19%左右，這就是說(shuō)有近八成的限售股在解禁之后并沒(méi)有馬上流通。而且，從分月數據來(lái)看，隨著(zhù)股市的下跌，實(shí)際流通的比例是在不斷下降的。譬如在6月份，限售股解禁的市值為900億元，而統計顯示實(shí)際被賣(mài)出了約50億元，這個(gè)數字就不能說(shuō)很大。當然，8月份限售股大量解禁，股票是否會(huì )像前幾個(gè)月解禁的限售股那樣流動(dòng)性不那么充分，還很難作出精確的判斷，但是至少可以確認，所謂2500億元市值的解禁并不等于有2500億元市值股票要流通。一般來(lái)說(shuō)，實(shí)際被減持的股票，可能大體也就相當于可以流通數量的15%，甚至更少一點(diǎn)。換言之，雖然在8月份新增了2500億元市值的解禁限售股，但是真正流通的估計不超過(guò)375億元。

　　專(zhuān)家指出，今年股市的下跌，其原因主要不是在限售股的解禁上，而是在市場(chǎng)大勢上。進(jìn)一步說(shuō)，決定市場(chǎng)波動(dòng)的，在本質(zhì)上并不是限售股的解禁，而是影響市場(chǎng)走勢的內外部因素。在這個(gè)意義上，人們重視限售股的解禁規模是必要的，因為這會(huì )在特定的時(shí)段影響供求關(guān)系；但是沒(méi)有必要因此而將限售股解禁的影響無(wú)限擴大，畢竟它只是制約市場(chǎng)運行的諸多因素之一，而且還不是最主要的一個(gè)。

　　市場(chǎng)人士秦洪分析認為，昨日下跌折射出當前新增資金對A股市場(chǎng)的未來(lái)趨勢不樂(lè )觀(guān)的信息。實(shí)事求是地講，油價(jià)下跌與美股的暴漲，既是存量資金難得的做多契機，也是增量資金進(jìn)場(chǎng)尋找新做多突破口的契機，也就是說(shuō)，昨日是A股市場(chǎng)轉身向上，沖擊2900點(diǎn)以及3000點(diǎn)的最佳良機。但可惜的是，不僅僅存量資金無(wú)為，讓如此大好時(shí)機白白浪費。而且新增資金也不愿意加倉，因為昨日滬市的成交量再度萎縮至500億元以下就是最好的說(shuō)明。(管小峰 徐建華)