雖然前兩個(gè)交易日的A股市場(chǎng)持續收出止跌意味濃厚的陽(yáng)十字星,但昨日上證指數仍然大幅低開(kāi)。不過(guò)幸運的是,地產(chǎn)股、水務(wù)股等板塊明顯有資金流入跡象,股價(jià)走勢漸趨活躍,從而推動(dòng)上證指數止跌企穩,再收一根陽(yáng)K線(xiàn)。而深證成指、中小板綜指等也呈現出相對強勢的態(tài)勢,業(yè)內人士?jì)A向于認為大盤(pán)或有企穩行情。
資金加倉化解雙重壓力
其實(shí)昨日A股能再收陽(yáng)線(xiàn)頗為不易,因為此前外圍市場(chǎng)表現并不好:美股在本周三下跌109.51點(diǎn),考驗著(zhù)A股市場(chǎng)的企穩。同時(shí),港股中資銀行股在本周三大幅度回落,使得本周四的A股銀行股面臨較大的壓力。
A股市場(chǎng)以低開(kāi)盤(pán)中走低的方式消化了上述兩大壓力,之所以如此,主要得益于媒體披露的資金加倉信息。一是基金群體,在前期大幅殺跌之后,上周五開(kāi)始逆勢加倉,有媒體報道稱(chēng)僅兩個(gè)交易日就加倉了92億元,從而在一定程度上削弱了小非等所帶來(lái)的拋壓。二是社;、保險資金等新增資金也有積極的舉動(dòng),有媒體報道稱(chēng),中登公司日前公布的最新數據顯示,有24個(gè)社;鹳~戶(hù)在今年7月份完成A股開(kāi)戶(hù),其中滬深各12個(gè)賬戶(hù)。這也是去年10月份以來(lái),社;鹗状纬霈F在A(yíng)股賬戶(hù)新增名單中。目前中登公司共有社;鹳~戶(hù)116個(gè),這意味著(zhù)社;鹩性鰝}A股股票的趨勢。這無(wú)疑有利于提振多頭對A股市場(chǎng)后續走勢的信心,畢竟社;鹨恢北皇袌(chǎng)視為“國家隊”。
地量之后見(jiàn)到地價(jià)?
如此的信息也使得市場(chǎng)參與各方對于當前A股市場(chǎng)的穩定預期有所加強,這也得到了資金面的佐證:昨日滬市的量能只有284.2億元,創(chuàng )出自2006年12月以來(lái)的成交地量,而歷史經(jīng)驗則顯示出,地量之后往往會(huì )見(jiàn)到地價(jià),尤其是在A(yíng)股市場(chǎng)暴跌60%以上、估值數據已低于2005年熊市時(shí)的背景下更是如此。
不過(guò),股市經(jīng)驗也表明,歷史不會(huì )簡(jiǎn)單地重演,更何況,當前A股市場(chǎng)較地量之后見(jiàn)地價(jià)的歷史背景存在著(zhù)較大的差異。一是當前市場(chǎng)出現了A股市場(chǎng)有史以來(lái)未曾有過(guò)的變局,不僅僅在于股指期貨等做空機制正在討論,還在于小非的陸續釋放,這將是對歷史經(jīng)驗的嚴峻考驗。二是經(jīng)濟增速放緩的預期也是歷史經(jīng)驗所未能反映的。所以,筆者傾向于認為,當前A股市場(chǎng)固然可以化解一系列壓力,但只能講市場(chǎng)拋壓減緩,存在著(zhù)喘息的機會(huì );而不能講上證指數正在2400點(diǎn)一線(xiàn)構筑新一輪彈升行情的基礎。也就是說(shuō),地量之后未必就是地價(jià),說(shuō)不定,地量之后還有地量,地價(jià)之后還有地價(jià)。
謹慎關(guān)注新的活躍點(diǎn)
當然,畢竟目前A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大幅下跌,存在著(zhù)企穩的訴求,所以,短期內A股市場(chǎng)或將有強勢表現。因此,建議投資者在實(shí)際操作中可以低吸持有一些體現新興奮點(diǎn)的個(gè)股,比如說(shuō)電價(jià)提升所帶來(lái)的電力股的機會(huì ),水價(jià)提升所帶來(lái)的水務(wù)股的機會(huì )。另外,新股中的浙富股份、海陸重工、衛士通、上海萊士、步步高等也可適量跟蹤。但值得指出的是,畢竟目前的地量所帶來(lái)的企穩預期是短暫的,建議投資者操作應快進(jìn)快出,不宜戀戰。(渤海投資研究所 秦洪)

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