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    漫畫(huà)：強制分紅 必須落實(shí)。 中新社發(fā) 唐志順 作

　　在全世界所有的股市中，有什么事比分紅更好嗎？答案是沒(méi)有。

　　從股市在世界上出現的那一天起，所有的投資者都希望從股市投資中分到紅利，這是他們把自己的錢(qián)投入股市的最根本原因。雖然在幾百年的發(fā)展歷程中，有無(wú)數投資者不通過(guò)分紅，而是通過(guò)股票價(jià)差買(mǎi)賣(mài)獲利，但從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，股票價(jià)格的波動(dòng)還是和股票的分紅能力分不開(kāi)。所以說(shuō)，分紅既是股市存在的理由和基礎，也是股市中最根本的問(wèn)題。

　　8月22日，中國證監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于修改上市公司現金分紅若干規定的決定(征求意見(jiàn)稿)》，這是中國證監會(huì )在股市根本問(wèn)題上采取的一個(gè)大動(dòng)作。在該草案中，證監會(huì )進(jìn)一步規范了上市公司分紅，提高了上市公司的融資門(mén)檻。草案新增“公司應當在章程中明確現金分紅政策，規定公司利潤分配中現金分紅占當期實(shí)現利潤的百分比，現金分紅的條件、時(shí)機、金額或者比例，與公司長(cháng)期財務(wù)規劃的關(guān)系等內容”等條款，并提出上市公司再融資需“最近三年以現金或股票方式累計分配的利潤必須超過(guò)30%”等修改意見(jiàn)。對于以獲得紅利為目的的投資者來(lái)說(shuō)，中國證監會(huì )準備出臺的新規定以制度約束提高上市公司分紅比例，無(wú)疑是一大實(shí)質(zhì)性利好。

　　經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，中國股市取得了很大成就。但由于無(wú)法跨越新興市場(chǎng)特有的幼稚期，中國股市在制度、法規、執行等方面還不夠完善，一直處于不斷發(fā)展和治理的過(guò)程中。在這個(gè)發(fā)展的過(guò)程中，分紅過(guò)少是一個(gè)比較突出的問(wèn)題。有資料顯示，在1993年至2003年的11年中，中國股市的流通股股東獲得的年平均股息率(股息／股價(jià))僅為0.89%，遠低于同期的銀行利率。平均每年進(jìn)行現金分紅的上市公司數量還不到上市公司總量的36%，也就是說(shuō)，在早期的10多年時(shí)間里，中國股市每年有高達60%多的上市公司只向股東要錢(qián)，卻不給流通股股東交一分錢(qián)利潤。這種現象直到2005年“股改”后，才有所改觀(guān)。在過(guò)去的三年中，中國股市現金分紅數量分別為2005年782.84億元、2006年1164.56億元和2007年2831.64億元。這種數量上的跳躍式發(fā)展，既與中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展的基本面有關(guān)，也和中國股市現金分紅制度的不斷完善和市場(chǎng)的不斷擴容有關(guān)。

　　中國證監會(huì )提出有關(guān)現金分紅的征求意見(jiàn)稿，既是管理層不斷加強股市制度建設努力的延續，同時(shí)也是給當前低迷股市打的一劑強心針。

　　從6124點(diǎn)下跌到2200多點(diǎn)，中國股市在不到1年的時(shí)間里下跌幅度超過(guò)60%。要扭轉這種暴跌走勢，提高上市公司分紅比例，改善股市造血能力無(wú)疑是非常重要的一環(huán)。所有人都明白，沒(méi)有分紅能力的股票就不值錢(qián)，沒(méi)有分紅能力的股市只能是“圈錢(qián)市”。因此，證監會(huì )引導上市公司現金分紅的新規定，等于是在讓中國股市遠離只讓投資者扔錢(qián)、卻不產(chǎn)生紅利的“賭場(chǎng)”或“擊鼓傳花游戲”，是在讓中國股市走向“公平、公正、公開(kāi)”。

　　有理由相信，由暴跌而帶來(lái)的一系列基礎性制度的不斷完善，必將使中國股市的投資價(jià)值日漸增強，中國股市也依然是全世界投資者分享中國經(jīng)濟高速成長(cháng)的最好渠道竇含章)