中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　這輪“熊市”究竟何時(shí)見(jiàn)底，能否企穩？

　　業(yè)內人士認為，股市回暖需要兩個(gè)外力：宏觀(guān)緊縮力度明顯放松，市場(chǎng)資金供應狀況改善。

　　受?chē)�際市場(chǎng)大幅下跌影響，繼9月16日跌破2000點(diǎn)關(guān)口之后，上證綜指17日繼續下行，收于1929.05點(diǎn)，股市重返“1”時(shí)代。

　　面對不斷創(chuàng )出新低的指數，對于股市何時(shí)能見(jiàn)底，投資者中有著(zhù)截然不同的看法。一種觀(guān)點(diǎn)認為，在下跌趨勢中，盲目猜底沒(méi)有意義，風(fēng)險也很大；但也有人認為，不管底在哪里，隨著(zhù)指數不斷下跌，必然是離底部越來(lái)越近，而不是相反。那么，究竟該如何看待當前的市場(chǎng)走勢？

　　2000點(diǎn)之下投資價(jià)值何在

　　當去年10月指數沖過(guò)6000點(diǎn)時(shí)，其中肯定包含了相當的非理性炒作成分。如今，股指已跌去了2/3，A股股價(jià)里是否還有泡沫？

　　日前，可口可樂(lè )公司提出，以每股12.2港元的價(jià)格收購匯源果汁，這一報價(jià)是匯源果汁之前在香港股市交易價(jià)格的近3倍。雖然這宗收購案引發(fā)了不少爭議，最終結果如何也不得而知，但卻提醒了人們，在股價(jià)的不斷下跌中，應當對中國企業(yè)的價(jià)值保持清醒的認識。

　　事實(shí)上，近幾個(gè)月來(lái)，在A(yíng)股市場(chǎng)上，一方面有著(zhù)“大小非”的減持，另一方面二級市場(chǎng)的增持和并購也在不斷涌現，如海螺水泥增持冀東水泥、五礦集團增持廈門(mén)鎢業(yè)等等。同時(shí)，上市公司股東和高管增持也值得關(guān)注，如新興鑄管大股東新興鑄管集團增持上市公司769.62萬(wàn)股，海信集團增持海信電器70萬(wàn)股等等。這些案例表明，目前的股價(jià)下，上市公司的投資價(jià)值已經(jīng)逐步得到認可。

　　按照通行的估值指標，目前，上證指數靜態(tài)市盈率為17倍多，較歷史平均水平低47%。從國際比較來(lái)看，上證指數市盈率已低于美國標普500指數的市盈率，A股與H股之間的溢價(jià)也大幅降低。國泰君安證券的策略研究員據此認為，A股高估值問(wèn)題已經(jīng)不存在，國內估值水平雖未到達歷史最低水平，但已處于底部區域。

　　上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)是否會(huì )出現停滯也是市場(chǎng)所擔心的。東方證券研究員鄧宏光認為，剔除價(jià)格管制影響，上半年A股公司的盈利增速和毛利率水平只出現了微幅下降，表明其內生增長(cháng)動(dòng)力依然強勁。下半年隨著(zhù)國際大宗原材料價(jià)格的大幅回落以及價(jià)格管制影響的減弱，企業(yè)盈利增速將有可能出現回升。

　　內外部環(huán)境仍存不確定性

　　9月15日，中國人民銀行宣布，下調人民幣貸款基準利率及部分金融機構人民幣存款準備金率。這次利率下調是我國自2004年以來(lái)的首次降息，而存款準備金率也是自1999年以來(lái)的首次下調。市場(chǎng)普遍認為這是宏觀(guān)調控政策取向轉變的信號。

　　銀河證券秦曉斌認為，此次政策調整將增加投資需求，減小銀行壞賬隱患，改善企業(yè)融資條件，增強企業(yè)的生存環(huán)境和盈利能力，從而為A股市場(chǎng)提供良好的外部環(huán)境，有助于改變目前極為疲弱的、單邊下跌的市場(chǎng)狀況，促進(jìn)市場(chǎng)回暖。

　　也有市場(chǎng)人士分析認為，宏觀(guān)政策的調整對于市場(chǎng)的影響毫無(wú)疑問(wèn)是積極的，但能否改變目前市場(chǎng)疲弱的格局，關(guān)鍵還在于對經(jīng)濟的預期和對目前市場(chǎng)所處位置的判斷。

　　從國際環(huán)境看，9月15日，美國第四大投行雷曼兄弟因住房相關(guān)證券的巨額損失，正式申請破產(chǎn)保護；第三大投行美林證券公司被收購；著(zhù)名保險商美國國際集團大規模出售資產(chǎn)。幾大金融機構傳出的不利消息，顯示次貸危機不僅沒(méi)有退去，反而有愈演愈烈的可能。全球股市與商品市場(chǎng)都因此而出現劇烈波動(dòng)。從9月16日A股的走勢來(lái)看，A股市場(chǎng)仍在很大程度上受?chē)�際市場(chǎng)的影響。

　　秦曉斌表示，股市回暖需要兩個(gè)外力，一是宏觀(guān)緊縮力度明顯放松，這一點(diǎn)已有跡象，另一個(gè)外力則是市場(chǎng)資金供應狀況的改善。目前的市場(chǎng)資金供應仍然嚴重不足，場(chǎng)外資金入市謹慎，未來(lái)市場(chǎng)的走勢很大程度上有賴(lài)于資金供求格局的改善情況。如果能夠推出改善資本市場(chǎng)資金供應的強有力措施，則股市的回暖條件就基本成熟。(記者 許志峰)