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　　目前，美國、中國等許多國家都在救市。9月21日，美國財政部提交了一份高達7000億美元的救市計劃，而在此之前的9月18日晚上，中國宣布印花稅調整為單邊征收，同時(shí)宣布，匯金即日起入市。

　　中國式救市與美國式救市不同，中國傾向于出臺利好政策，而美國則真槍實(shí)彈，否則，市場(chǎng)就可能不買(mǎi)賬。兩種救市方式都有利有弊。中國式救市的成本低廉，但由于受市場(chǎng)透明度和公平性不足所限制，救市的效果往往缺乏可持續性。而美國式救市，由于次貸危機的惡化和蔓延，也令市場(chǎng)充滿(mǎn)疑慮。美國的救援計劃能否收到實(shí)效，關(guān)鍵要看美國政府在購買(mǎi)銀行不良資產(chǎn)時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格，如果政府收購價(jià)格過(guò)低，意味著(zhù)機構本已脆弱的財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，救市的結果并不樂(lè )觀(guān)。

　　應該認識到，美國次貸危機的蔓延，乃是金融衍生品過(guò)度發(fā)達并走向崩潰的結果，鑒于金融衍生品的杠桿作用，美國政府即使有三頭六臂，短時(shí)間內也難以令金融市場(chǎng)起死回生。

　　美國的窘境正是中國值得汲取的教訓。

　　中國股市為什么從6100多點(diǎn)一口氣跌到1800點(diǎn)？根源在于股市本身存在的一系列問(wèn)題，如大小非、財務(wù)造假、內幕交易、老鼠倉等行為不斷挫傷投資者的信心，這些問(wèn)題一日不解決，公平交易就難以實(shí)現，如果剛性規則不能確立，交易制度和交易平臺本身是不公平的，強勢者就可能利用各種制度漏洞對普通投資者進(jìn)行欺詐和掠奪。

　　以大小非減持為例，有關(guān)部門(mén)已經(jīng)出臺了諸多限制性措施，但是，這些措施沒(méi)有一條是真正有用的。解禁的大小非可以通過(guò)各種方式，甚至不惜通過(guò)違規或者欺騙的方式，完成減持。比如，一些上市公司的大小非通過(guò)大宗交易方式將解禁股出售給證券公司營(yíng)業(yè)部，再由營(yíng)業(yè)部迅速在二級市場(chǎng)套現，導致限制大小非減持的規定被架空。這意味著(zhù)，大小非減持問(wèn)題根本沒(méi)有解決良策。由于股改時(shí)沒(méi)有提前為解禁股壓力設定制度，導致了股改成果的功虧一簣——股市下跌到1800點(diǎn)就是最好的證明。

　　由于治市不力，才導致了救市難。美國如此，中國亦如此。股市中的種種硬傷都是制度性漏洞造成的，而這些漏洞，當初即有人提出，但未引起重視。如果這些制度性問(wèn)題解決不了，救急似的救市之舉只能解決燃眉之急，而不能從根本上改變股市的頹勢。美國就是由于金融體系的隱患日積月累，終于到了不可收拾的地步。

　　因此，救市之后，最關(guān)鍵的還是治市，救市是治標而治市才是治本。從長(cháng)期來(lái)看，中國股市要想走出泥潭，需要政府下決心治市，健全和完善制度，逐漸建立起確保股市健康發(fā)展的規則體系(政府有關(guān)部門(mén)也需嚴格遵守這些規則并接受公眾監督)，并具有足夠的剛性，為股市發(fā)展打下一個(gè)良好的制度根基，同時(shí)，以減稅等方式鼓勵企業(yè)發(fā)展，提振實(shí)體經(jīng)濟。唯有此，中國股市才能真正迎來(lái)希望。(時(shí)寒冰)