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　　管理層“9·18”推出的三大救市利好之一是，國資委支持央企增持旗下上市公司的股份，這也是最被市場(chǎng)看重的利好，因為這相當于由央企組成了一只“平準基金”。不過(guò)也有人擔心這只是說(shuō)說(shuō)而已，怕沒(méi)有實(shí)際行動(dòng)，或者實(shí)際行動(dòng)的力度不大，不過(guò)中石油集團增持中國石油大約可以消除這些人的擔心了。

　　救市政策推出后的第二個(gè)交易日，中石油集團就迫不及待地在二級市場(chǎng)增持了6000萬(wàn)股A股，并宣稱(chēng)將在未來(lái)一年內增持不超過(guò)中國石油總股本2%的股份。除了中國石油以外，日照港、廣州藥業(yè)、白云山、海博股份和金發(fā)科技的控股股東均在最近兩個(gè)交易日增持了旗下上市公司的股份。

　　明眼人一眼就可以看出，中石油集團增持中國石油完全不是純粹的商業(yè)行為，而是在執行管理層的意圖，進(jìn)行救市。首先，從出臺政策到實(shí)施增持，效率之高前所未有；其次，周一中國石油H股股價(jià)比A股股價(jià)低37%，舍低而求高顯然違背商業(yè)原則；第三，“中國石油總股本2%的股份”是什么概念？36.6億股！而中國石油目前A股總的可流通股本僅40億股，中石油集團真這么干的話(huà)，就會(huì )把其A股幾乎買(mǎi)完，那中國石油的A股可以干脆私有化退市了。所以中石油集團并不真想增持到2%這個(gè)極限，只不過(guò)是在向二級市場(chǎng)示威。從中石油集團的行動(dòng)看，管理層這次的救市決心非同小可。

　　倒是三大利好中的另一個(gè)利好“匯金公司增持三大行股票”至今沒(méi)有任何動(dòng)靜。這也不奇怪，因為接連兩個(gè)交易日三大行的A股都死死地封住了漲停板，匯金公司想買(mǎi)也買(mǎi)不成。相信周二三大行股票放出的巨量中都會(huì )有匯金公司的功勞。

　　相比中石油集團之類(lèi)“奉旨”增持的公司，政策出臺之前已經(jīng)有部分央企、大國企開(kāi)始在二級市場(chǎng)增持旗下上市公司的股票了，比如華僑城、新興鑄管、武鋼股份、保利地產(chǎn)、長(cháng)航油運、有研硅股、中國遠洋等等。除了部分企業(yè)的大股東是為了上市公司的再融資順利實(shí)施而采取的象征性增持外，也有部分公司已經(jīng)是令大股東感到物有所值了。

　　除了大股東增持之外，更值得投資者期待的是上市公司回購。畢竟大股東的增持可能只是奉命行事，不一定能夠代表股價(jià)的低估，而上市公司回購更能代表產(chǎn)業(yè)資本對股價(jià)低估的判斷。在A(yíng)股歷史上，還沒(méi)有上市公司通過(guò)二級市場(chǎng)實(shí)施回購的案例，即使在B股市場(chǎng)，首先提出回購計劃的麗珠B，在6月份股東大會(huì )通過(guò)回購方案后至今仍未獲得證監會(huì )批復。不過(guò)一旦本周證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于上市公司以集中競價(jià)交易方式回購股份的補充規定(征求意見(jiàn)稿)》正式實(shí)施，上市公司回購就不再需要證監會(huì )審批了。

　　管理層的救市能否徹底扭轉股市的弱勢還很難說(shuō)，但很可能會(huì )像2002年的“6·24”一樣，使股市從幾乎所有股票持續單邊下跌向結構性調整轉變。真正具有投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)股可能會(huì )率先企穩轉強。

　　根據有關(guān)規定，上市公司控股股東在“上市公司定期報告公告前30日內”不得增持上市公司股份。而所有上市公司都將在10月份公布三季度財報，大股東增持或者只能在本周實(shí)施，或者就要等到公布季報之后了。既然管理層救市的態(tài)度這么堅決，機會(huì )就只能在本周內了。在未來(lái)一段時(shí)間內，在利好作用下，具有增持和回購概念的央企和增持概念股可能會(huì )成為這個(gè)市場(chǎng)的階段性熱點(diǎn)。

　　不過(guò)，筆者認為，與其去追捧概念上的熱點(diǎn)，還不如切實(shí)把握一些股價(jià)真正低估的個(gè)股。何況從邏輯上推斷，最有可能被增持或回購的，必然是價(jià)值被低估的股票。(武斌）