
天相周二的統計數據顯示,九月份以來(lái),共有39家上市公司發(fā)布增持公告,上市公司大股東和上市公司高管共計增持約1.42億股。大股東增持上市公司股份的個(gè)股多數分布于房地產(chǎn)、鋼鐵、航運業(yè)等幾個(gè)行業(yè)。從增持的時(shí)點(diǎn)上看,9月19日至23日,大股東和上市公司高管增持顯得尤為密集,這期間有14家上市公司發(fā)布增持公告,總計近7400萬(wàn)股。另外,有不少公司的增持時(shí)點(diǎn)選擇在大盤(pán)跌破2245點(diǎn)之后,即9月3日以后,而在9月17日和18日兩天,增持的上市公司也有6家。此外,24日匯金公司公告,已于23日增持工、中、建三行各200萬(wàn)股,耗資2500萬(wàn)元左右。
分析人士認為,上市公司控股股東增持股票常常會(huì )被視為外部因素或突發(fā)因素造成價(jià)格信號混亂狀況的應對措施。2002年香港股市低迷時(shí),長(cháng)江實(shí)業(yè)、陽(yáng)光文化、電信盈科等上市公司控股股東通過(guò)增持股份,向市場(chǎng)發(fā)出積極信號,引導價(jià)值投資,維護了上市公司的公信力。但對于股市而言,上市公司業(yè)績(jì)才是最重要的,如果沒(méi)有業(yè)績(jì)支撐,大股東難免“增持不增肥”。從目前的經(jīng)濟形勢看,上市公司的業(yè)績(jì)前景并不樂(lè )觀(guān)。
從二級市場(chǎng)價(jià)差套利空間來(lái)看,在9月16日以前增持的大股東多數并未出現浮盈,反而是略微出現了浮虧。而9月19日之后增持的大股東獲利也并不多。截至目前,在賬面上略有浮盈的可能僅僅只有在9月17日和18日兩天實(shí)施增持的大股東。而從中期來(lái)看,由于企業(yè)盈利下滑已成市場(chǎng)共識,股價(jià)繼續走低的可能性仍比較大。
不過(guò),目前大股東所面臨的環(huán)境是,如果不增持,股價(jià)可能繼續下跌,其自身利益勢必受到影響;如果增持,而企業(yè)業(yè)績(jì)持續惡化,增持之后股價(jià)仍可能下跌,自身利益屆時(shí)將會(huì )受到雙重影響。由此可見(jiàn),大股東或已陷入增持的“囚徒困境”。如何打破大股東增持的“囚徒困境”、提升上市公司的內在價(jià)值至關(guān)重要,而要做到這一點(diǎn),既需要上游的成本配合,又需要下游的需求支持。 (賀輝紅)

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